【ETF分析】印股ETF推薦哪一檔？你今天MII了嗎！？

這是一篇學習從整體情勢分析、ETF搜索、資料判讀到投資標的選定的文章。

非投資建議，也沒有任何置入行銷或是推薦。

打從印度人口在2023年5月超越中國之後，越來越多人開始注意這個新興發展的國家。

根據PEW Research Center資料顯示1950年以來，印度的人口增長超過10億人。

在美中貿易戰的背景之下，許多企業陸續出走中國。

蘋果iPhone供應鏈更是加大對印度的依賴，2023年印度生產的iPhone在全球占比將達12～14%，估2024年比重會增至20～25%。

Made In China(MIC)風光已不再，Made In India(MII)的趨勢正快速發展。

儘管印度本身有很多「文化」、「種族」、「性別歧視」、「階級制度」、「人口外移」、「基礎建設不足」、「政府政策搖擺不透明」等問題，但其經濟持續成長的潛在爆發力仍然是讓任何投資人不可忽視。

過去在中國挾著人口優勢的經濟成長，在最近的印度也可以看到類似的影子。

經濟的快速成長也直接性的反應在「印度SENSEX指數」。

在過去五年之間，印度股市指數成長翻了個倍，成長102.45%。

一般散戶投資人要投資參與印度整體的成長，其實說簡單不簡單，說難也不難。

我們把「印度」、「ETF」、「台灣」幾個關鍵字輸入進Google裡面，我們很快可以搜尋到一檔ETF：成立於2016年的富邦印度(00652.TW)

如果我們只考慮台灣發行的ETF的話，那可能就只有這檔ETF可以購買了！

但，這時候如果我們利用Money DJ理財網ETF專區來進行深入研究就可以發現：

富邦印度(00652.TW)一年報酬率為22.5%而標準差為13.63%。

(此數據只有近一年，可能對於長期獲利追蹤有明顯不同)

一般在投資中，我們都希望在風險越低的情況下(標準差低)報酬率越高越好。

用上圖來說明就是：

在以印度發行的同類型ETF當中，紅色箭頭是富邦印度(00652.TW)

第二象限(左上角)：低風險高報酬，通常為較佳的選擇，最值得投資。

第一象限(右上角)：高風險高報酬，則是留給能承受高風險高報酬的投資者。

第三象限(左下角)：低風險低報酬，適合保守型投資人。

第四象限(右下角)：高風險低報酬，過去表現相對較差，未來則不一定。

我們可以發現，在富邦印度(00652.TW)左上角有許多檔ETF，右上角也有幾檔ETF。

對於一般投資者來說，或許更應該考慮左上角第二象限的ETF。

(當然，只看一年份的投資報酬率跟標準差可能會有些不公平，但是不論是看長期或是看短期，都有其缺點以及優點。)

除了，使用「投資報酬率跟標準差」來進行比較之外，較長時間的其他參考指標如「Beta」、「Sharpe Ratio」、「Treynor Index」、「Jensen Ratio」、「Information Ratio」都可以納入作為挑選判斷的依據。

經過我個人初步依照「投資報酬率」、「標準差」、「發行商」、「交易量」、「Sharpe Ratio」等數據，挑選出了四檔印度ETF進行進一步分析比較。

分別為：

FLIN ：富蘭克林-- Franklin富時印度ETF (印度大型股、均衡型、優點：管理費最低)

SMIN：貝萊德-- iShares MSCI印度小型股ETF (印度小型股、均衡型)

INDA：貝萊德-- iShares MSCI印度ETF (印度大型股、均衡型、資產規模最大)

GLIN：范達-- VanEck印度成長領袖ETF (印度大型股、成長型、發行日期最久)

從折溢價來看，這幾檔ETF都有超買溢價的問題，近五年累計ETF報酬以SMIN為最佳。

這四檔ETF在追蹤大盤指數來看都有不小的差距，但因為我們身為外國人比較困難直接在印度開戶直接投資，間接投資勢必有很多隱藏的費用會被吃掉。

如果考量近期3年得總報酬(資本利得+配息報酬)，SMIN的73.88%為最佳。

從回撤曲線(中間經歷的最大跌幅)來考慮，GLIN為最差超過75%。

從十大持倉來看，因為INDA跟FLIN皆為印度均衡型+大型股，所以持倉內容會比較相近。

SMIN是以印度小型股為主，而GLIN強調成長股。

綜合各項數據之後，個人在均衡大型股的INDA跟FLIN中，選擇了管理費較低且績效較好的FLIN。

在小型/成長股的SMIN跟GLIN之中，選擇了穩定度較高且近期績效也好的SMIN。

在近十年長期投資印度的人，其投資績效並沒有台灣的0050或是美國的標普500好。

但如果諸位投資者對於投資印度總體經濟發展有興趣，不妨自己開始做功課吧！

p.s. 上面這些投資標的，需要有能夠購買美國ETF的帳戶方可進行！！