美債資產資產配置 趁機出清原因分享

2024.6.4

我趁著漲一波出清元大美債20年 原因如下：

A. 股債配置：

1. 股債正負相關性(Beta值)：

目的應該要配置和股票相關性0或是負相關來降低股票風險 但結果卻如附圖(依序為1-3年/7-10年/20年) 以beta值來說 1-3年和7-10年幾乎都是負相關 讓我震驚的是20年竟然幾乎都是正相關

2. 波動度(標準差)：

就算股債都是正相關好了 以攻擊和防守的部分來說 大盤年化波動率大概是15-16% 各位可以看一下20年的波動率 幾乎是一模一樣了 在股債齊揚/股債齊跌的情況下 幾乎沒有任何規避風險的作用 

用長債股債配置 我寧可保留現金

B. 目的性：

買債券應該是以「領息為主 價差為輔」

這句話相信買進債券的各位都聽到爛掉了 

畢竟降息的資本利得是可遇不可求的 誰也不敢保證接下來會保持高利率多久 有沒有可能升息或者突如其來的預防性降息 唯一確定的是那穩定的配息 而現在短債利率倒掛(比長債利率更高) 豈不是資金更好的去處？

但若是保持著 早降息晚降息一定會降息

請看下一點

C. 報酬率：

基本上標準差=波動=風險

而長債有著和大盤幾乎差不多的風險 不就應該要求至少和大盤相同的報酬嗎？否則我冒著一樣的風險 卻只求拿到更低的報酬？(債券「通常」報酬率是會低於股票的)

我當然相信遲早一定會降息的 降息後報酬率也有機會勝過同期大盤 但這樣不就是在賭嗎？

因此我認為 長債就只是冒著高風險「賭」高報酬而已

D. 個人心理面：

自從買了債券 理所當然會開始關注一些美國金融指標/聯準會消息等 但常常就隨著聯準會忽鷹忽鴿 心情也跟著忽上忽下的 和買股票幾乎相同 而股票更多了基本面/產業面/籌碼面等讓我參考評估 比起債券更能讓我安心

況且看到股市大漲 總難免心癢難耐 股市大跌 手上債券也沒好到哪裡去 

E. 結論

基於以上原因 我已出清所有的長債 很幸運我是趁債市低點時進入債市 所以並沒有套牢很久 

我一開始進入債市的原因跟很多人應該是相同的：賭降息(然後跌了就說自己在資產配置 領債息 但資料擺在眼前 其實我們做的就只有「賭」罷)

我也必須承認做這筆「投機」前想的不夠周全 值得慶幸的是本金沒有虧損

我不敢保證接下來6月會不會預防性降息 

我也不知道股市接下來會不會崩盤 但上述資訊是我學習到也認為值得參考的 和大家分享 也歡迎和我一起討論您的觀點 幫我追蹤 按個讚👍

我現在不是什麼股市長期贏家 但希望藉由學習 可以從股市小菜蛾進化成股市長期贏家

我的目的很簡單 年化報酬率10% 持續15年 存到1000萬達成經濟獨立 為此努力學習投資理財 希望和大家一起進步～