台積電漲的合理嗎

今天(6/13)台積電漲破920，雖然我們都開玩笑是因為女神買了0050反1的關係，但其實真正的原因是蘋果的WWDC發表了有關AI的應用

而之前在5/27就有看到一個消息
根據SemiAnalysis
(1)Apple大舉增加M2 Ultra處理器訂單
(2)M2 Max SoC x 2 + UltraFusion ( (silicon interconnect/bridge die) to connect the two M2 Max chips in a package)
(3)M2 Ultra採TSMC的InFO-LSI封裝，和CoWoS-L類似(Nvidia Blackwell用CoWoS-L)，Apple 和 Nvidia 方法之間的主要區別是 InFO 是chip-first，而 CoWoS-L 是chip-last的製程，並且使用不同記憶體
(4)因為M2 Ultra原本只用於Mac Studio和Mac Pro需求沒增加，沒理由處理器大加單

那時以為蘋果拿M系列的晶片來當伺服器，現在真相大白，原來是蘋果設定M系列跟A17才可以使用AI，而蘋果早就先開始加單生產了

此時我們來回顧台積電2024Q1的銷售分析，以及當時台積電大跌的主要原因：
下修非記憶體的半導體產業營收 YoY 至 10%，但維持自己 20% 以上的營收 YoY 預期不變，指出消費性電子 PC、Smart Phone 需求不振，車用需求也持續疲軟。

智慧型手機業務佔台積電的營收38%，當時市場想不能只有AI成長，所以2024Q1的法說會開完之後變成法會

但之後隨著高通、小米等手機廠都有提到高階手機正在復甦，而這次WWDC蘋果直接開了大絕招：只有M系列跟A17以上晶片才可以使用Apple Intelligence

根據調查，77% 的美國 iPhone 用戶擁有 13、12 或 11 。所以這些手機都是推出 3 到 5 年的型號。

感謝大叔美股筆記 Uncle Investment Note提供的資料

蘋果占了台積電25%的營收，手機營收占台積電38%的營收，我想在AI應用下放到手機端的浪潮開始，今年的消費性電子會從衰退變成長

台積電不只只有NVDA的伺服器營收成長，現在消費性電子也要重回成長了，對於營收的成長是可以預期的