2024 Q2 台達電法說會
前言
海先生退休了，往後法說會由劉亮甫先生代理
菜鳥在這邊先道歉，劉先生中英文夾雜比海先生多，所以很多東西真的沒聽懂
財報部分
毛利變好主要是受惠兩個因素(34.1%)
- 較好的產品組合
- 擺脫不好的庫存損失
營收成長主要還是來自Power Electronics
EPS 3.83，歷史第二高
Q1 下半年的狀況
A1 美國那邊成長的速度已經放緩了，而且有大選，所以大家還是會點疑慮，商業的不動產會是一個問題，且歐洲的狀況更差，我們對下半年的景氣比較保守，景氣不是太差，但就是在降，可能會到明年的Q1
Q2 交通的部分衰退了，可以稍微談一下嗎?
A2 需要時間轉換，還是在成長，但是沒有往年成長得快，會相對平穩
Q3 庫存跌價損失回沖是哪方面？
A3 回沖67億除了交通部門外其他都有回沖，庫存終於有用掉了
Q4 AI的部分？
A4 AI 版端上的零件都不錯，上半年佔營收4~5%，整年預估趨勢都還會持續下去，液冷在第三季會開始交貨，量還不大，量可能會在明年出來
Q5 營收沖起來後毛利率是不是還有空間
A5 還是要看市場跟業務的狀況，這比較難預測
Q6 AI Server power 伺服器可以占多少
A6 4~5%，Server Power 上半年成長一倍，目前看起來前幾大廠對於AI Server 不會有太大的下修，所以會是一個比較穩定的事業
Q7 液冷的營收在明年是否會上修
A7 不清楚
Q8 EV 零件的部分是否稍微上修
A8 是，上半年成長12%，年成長可能還會在往下，由20% 往下修，目前都停滯了
Q9 液冷系統，我們的優勢是甚麼，有甚麼布局(這個後面闢謠了，是有在NVDA的Design List裡)
A9 略，有點難懂 影片29:00附近
Q10 液冷想要進入NVDA的LIST嗎
A10 進行中
Ｑ11 泰達電切出交通業務，且目前營收跟台達差不多，請問業務內容是一樣的嗎，所以電動車都會在泰達處理嗎？
A11 泰達合規的工廠比較多
Ｑ12 網通、電信、EIS等一些低迷的產業，下半年會回升嗎？
A12 5G 比較慢，但還是要做，網通還是比較低迷，不過這兩個業務還是會受惠AI，EIS成長機會蠻大的
Ｑ13 第四季會不會更好
A13 第三四一定比上半年好，第四季跟第三季不會差太多
Q14 費用會不會再成長１５％
A14 是，不受景氣影響，都在計畫內
Q15 預估稅率會有變化嗎
A15 實質有效稅率大概20% 上下，子公司很多，各國規定不一樣，所以很難估算
Q16 工業自動化的市場有沒有改善
A16 中國景氣不太好，台達有一半在那邊，所以一定會有影響，再往上一定會有，但就是時間的問題
Q17 聽不出Q3 Q4 的動能在哪？
A17 AI ICT 都會成長，其他都持平，所以今年還是會成長，比去年下半年好
Q18 下半年的毛利率
A18 要看產品組合，所以很難預測
Q19 AI PC 跟智慧手機的看法
A19 目前還沒看到哪個賣得特別好
Q20 電費上升衝擊
A20 我們用綠電。且用電不大，所以成本不會影響
Q21 ev今年還會不會賺錢
A21 毛利還是往上，就算不成長還是會賺錢
Q22 甚麼時候EV 會在快速成長
A22 短期上下很難預測，EV市占已經15%，目前阻力還是因為電車還是比較貴還有基礎設施，充電樁不夠，充電樁較貴，問題解決後就會繼續快速成長，換電站是趨勢
