㊙️CPI創下三年以來最低點!八月非農報告影響降息規模!

CPI創下三年以來最低點!

2024年8月15日

在全球經濟逐步走向不確定的背景下，美國7月消費者物價指數（CPI）數據表現超乎市場預期，年增率降至2.9%，創下三年以來最低點。這一數據顯示通膨壓力逐步緩解，進一步增強市場對於聯準會在9月降息的期待。然而，市場的焦點已經轉移到即將於9/6公佈的8月非農就業報告，這將成為決定降息規模的關鍵因素。

市場重點

• 7月CPI數據利好降息預期：7月CPI月增率0.2%，年增率2.9%，核心CPI年增率3.2%，均符合市場預期。這顯示美國的通膨壓力在逐步消退，為聯準會9月降息奠定了基礎。根據CME FedWatch工具，市場預期聯準會在9月會議上降息25個基點的可能性為55%。
• 8月非農報告成為焦點：儘管7月CPI數據良好，但市場對於8月非農就業報告的關注度更高。經濟學家指出，這將成為聯準會決定9月降息規模的關鍵數據。如果報告數據顯示就業市場強勁，聯準會可能僅降息1碼（25個基點）；反之，若數據疲軟，降息幅度可能擴大。
• 聯準會策略定調：聯準會主席鮑爾將於下週在傑克遜霍爾全球央行年會上發表演說，市場預期他將為9月的降息策略定調。鮑爾的演講將表明聯準會更傾向於「主動」而非「被動」降息，但最終決策將取決於9月6日公布的8月非農報告。
• 全球經濟數據的影響：不僅美國，全球多國的經濟數據也在顯示通膨壓力減輕。英國7月CPI年增率由2.0%降至2.2%，核心CPI降至3.3%；紐西蘭央行則意外降息，將政策利率下調至5.25%。這些數據皆顯示全球經濟環境在逐步改善，進一步支持了各國央行放鬆貨幣政策的可能性。
• 股市和債市反應：美股市場已從8月初的拋售中回升，顯示投資者對於經濟前景持樂觀態度。而聯邦基金期貨市場則已經消化了降息預期，投資者擔心聯準會需要採取更積極的行動來應對經濟疲軟。

投資者關注事項

1. 8月非農就業報告：這將是決定9月降息規模的關鍵。投資者應密切關注9月6日公布的非農就業數據。
2. 傑克遜霍爾年會：鮑爾的演講將提供有關聯準會未來政策走向的重要線索，對股市和債市的走勢有重大影響。
3. 全球經濟指標：除了美國，投資者也應關注其他主要經濟體的通膨和經濟增長數據，以判斷全球經濟趨勢。

總結來說，9月聯準會的降息規模將由8月(9月6日公布)的非農報告決定

補充:

📒CPI（消費者物價指數）

1. 定義：CPI 是衡量一籃子消費品和服務價格變動的指標，反映消費者在特定時期內的生活成本變化。
2. 涵蓋範圍：包括食品、住房、交通、醫療等日常生活中的各種開支。
3. 用途：CPI 是衡量通膨的重要指標，央行和政府會根據CPI來調整貨幣政策和經濟政策。
4. 核心CPI：剔除波動較大的食品和能源價格後的CPI數據，提供更穩定的通膨趨勢觀察。

📒非農就業報告

1. 定義：非農就業報告是美國勞工部每月發布的數據，反映非農業部門新增的就業崗位數量。
2. 涵蓋範圍：包括製造業、建築業、零售業等各類行業的就業情況，但不包括農業、政府、家庭和非營利機構的雇員。
3. 用途：該報告是衡量美國勞動市場健康狀況的重要指標，影響投資者對經濟增長和央行政策的預期。
4. 市場影響：非農就業報告數據通常會引起市場的劇烈波動，因為它直接影響聯準會的貨幣政策決策，如利率變動。

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