存股筆記(2024-09-16) - 本週等待降息、期待台積電、聯發科帶動台股上漲

上週的台股從21,435 在經歷一週的上沖下洗之後，在週五收在21,759一週最後共漲了324 點，又再是一個上下幅振蠻大的一週。本週最重要的事項大概是聯準會的降息，這次應該勢必得降了，無論是一碼或是兩碼。市場上，積極派的希望降息兩碼，但是在CPI指數不減反增，全球戰勢未歇，拉長整個降息區間會比較好。

台積電(2330) 復活

台股上週最令人激勵的也是台積電的復活，在九月四日999之日，跳空大跌，從940 一路又殺回了889，廣大的股民，在那一天心都少跳了一拍，還好在9/12日的除權日，一路又從900 元左右回到了 940的月線，在週五結束前，收在了947，上方剩下了957的季線。外資應該是想趁著在本週四的降息前，做好佈局。

上週五美股收盤的4 大指數同步收紅，費半又可以再度挑高5,000 點，台積電ADR(TSM) 也率先回到了所有均線的上方了。

上週在 999 大跌的時候，我們有說到，台股是弱中帶強，台積電的8 月業績，創了史上單月的次高2,508 億，而單月最高是在七月的2,569 億。今年的台積電已經很強勢了對不對，但是在去年(2023 年) 台積電旺季的七月為1776 億，八月為1,886億, 單月的成長在44% 與 32.9%，而在今年的年成長，去年的八月的台積電的累計營收為 1.3兆而在今年已經是 1.7 兆，目前還是維持在 30 % 以上，這個比上次魏蕫說的 1.2 %還多少 10 % 。

上方是工商時報的新聞及 insde 的報導，我覺得是可以放在一起看。可以看得到台積電也有持續在做避險，連之前的最大對手的INTEL 都有可能成為新的台積電的大客戶，而INTEL 找台積電代工的策略，我覺得是近十年來INTEL 做得最好的決策。不然，假以時日，若還是堅持自己生產，最後結果大概就是被台積電收購。

在AI 上頭，台積電同時押注了 AMD 和 NVidia，無論是NVIDIA 或是 AMD ，市場上賣得都是台積電生產的，扶植第二家，可以保障台積電的代工費用、在市場還沒有全面鋪開之前，營造競爭，在缺貨下， NVIDIA僅能接收上漲的價格，若是不願意，AMD 一定會樂意接收市場的(目前看來也是)。

另外的是一直覺得自己還在與台積電競爭的三星，下方是中時的新問， Pixel 的 3 奈米的良率僅有 20 %，這個若是一般大眾可能會覺得，這個不就是將壞的挑出來，好的再賣嗎，但是不知道，一片3奈米的晶圓 (wafer)要價是 60 萬美金, 若是良率不足，一個12 吋的 wafer 大概也僅能切出幾十顆的高階晶片。良率上不來，不僅是成本上升，半導體廠要花更多的精力(金錢、時間)來找出失敗的晶片。

聯發科 (2454) 得加速去中國化

上次有提到的，全球AI 的潛在的競爭者，其實是 聯發科，在經歷了 2023 年的庫存去化之後，目前的單月累計營收大概在 415 億左右。而與去年同基的比較，大概是上升了29.89%，看起來是不是表現的與台積電一致。

昨天提到的，川普說的中國的晶片都是台灣提供的，聯發科，在手機方面的業務要慢慢地想辦法淡出中國，找回 LG 或是 Sony 來取帶OPPO 和 VIVO的部分，接下來美國無論是誰當選，對於中國晶片的緊縮都是必要的，而另一方面，晶片的生產也是台灣自我保護的矽盾，雖然現在美國的台積電也可以陸陸續續地量產高階晶片，但是在電源和類比的部分，台灣也是有舉足輕重地位。

台股要續強，聯發科的轉型(行動AI)的部分，就要快點追上來，與之前提到的相同，伺服器，最終一定要被手機取代的。若沒有辦法去中國化，可預見的經濟制裁即將來臨。

本週大家就好好地等待降息的開獎吧。