對於這輪A股牛市的反思

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這幾天我一直在思考和探詢A股本輪牛市的底層邏輯，最終一共找到四個比較可靠的說法。

要知道，這輪A股行情的特徵是前所未見的，發生如此之大、之迅速。

事出必有其因。

這四個原因分別是大眾版、投資人版、學者專家版、以及我個人的獨家版。

原因一

這是我認為最淺顯或者表面看到是原因，也是檯面上大多數媒體或網紅看到的原因，那就是政策。

包含一系列貨幣財政政策，地產政策，信貸支持回購政策。

我覺得這個刺激會帶來股市反彈，但是這些不足以讓行情變得如此快和大。

經濟層面的滯後性以及無法證偽性也導致從基本角度思考是魔幻，所以我認為這些有不少作用，但是不是主因。

原因二

重磅會議去掉了戰略定力。

戰略定力保持了很久，這也是很多資金悲觀的原因。

大家明明都有錢，卻選擇存在銀行或提前還債，不敢消費更不敢投資。

一下子大轉向，這也是明面上的大轉向，從而帶來各種已經發生的刺激政策，以及預期未來可能的刺激政策。

根據我這段時間與兩岸投資人深入交流的經驗來看，這應該是多數人專業投資人認為的主因。

的確這個變化會讓人更加信心十足，從而扭轉整個局面。

原因三

這是許多學者專家的視角，也就是大國金融戰角度。

美聯儲持續加息，資金流入美元資產，人民幣資產持續下跌變得很便宜。

經常有同行業股票，港股只有美股三分之一估值，美其名為流動性溢價。

然聯儲降息轉向後，資金要從美元資產外流。

如果人民幣資產持續低位，那麼給了很多外資低價獲取大量人民幣資產的機會。

於是人民幣資產迅速暴漲，不給外資低價獲取人民幣資產的機會。

這招從而使得美元加息抽走資金再反而獲取他國廉價資產的套路行不通。

這種思考有一定意義和可能性。

至於是否是主因，是否有無形的手在參與不得而知。

但是目前的短期暴漲也避免了人民幣資產低價流失，也是中外資本博弈中的好事情。

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