【Nike 季報解析】 策略重練，大者仍將恆大：後續將降低折扣，注重於品牌價值塑造與毛利率端展望
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在聊本次 Nike 之前，先提一下前情概要。
上一次 10 月的法說中，Nike 正式更換了 CEO，也就是說至今正經歷營運方針的過渡期：
前任的 CEO John Donahoe 是在 2020 年上任的，在此之前曾在 2008～2015 年擔任 eBay 的 CEO，並在任職期間繳出了營收翻倍、市值成長超過 2.5 倍的表現，所以可以看出他其實是非常有能力的人，同時專長在電子商務這一塊。
所以當時 Nike 之所以會找他當 CEO 的目的也很明確，就是想衝刺數位轉型這一塊。
不過在這次換帥中，市場普遍有個聲音認為就是因為這樣的策略，導致 On 和 Hoka 取得空隙去搶占批發商的貨架，導致 Nike 的市占率受到侵蝕。
同時還有一派聲音認為其實消費者其實沒有那麼忠誠，他們還是會去習慣的地方挑選球鞋，並沒有那麼在意買了什麼品牌，所以如果 Nike 變少了，他們不會因此去 NIKE Direct（網路管告或直營店）買，還是會去習慣的通路買其他品牌。
而現在看向回鍋任職 CEO 的 Elliott Hill，他曾在 Nike 任職了 32 年，從實習生做到總裁，並於2020年退休。
他的職業生涯初期就是從銷售做起，專業為銷售與運動管理。同時他也非常擅於關係經營，例如跟 Michael Jordan 就建立了密切合作關係。
所以很明顯，這次會請 Elliott Hill 回鍋，就是想重返老路，也就是弱化現有的數位與直營店重心，並強化代理商關係經營，而從約 10 月傳出 Elliott Hill 回鍋接手 CEO 後股價以大漲回應，就可以看出其實市場對此是 buy in 的。
至於剩下的觀點，例如我如何認為瘦死的駱駝比馬大，Nike 其實沒有這麼慘，可以去看上一季的前情提要。
而現在回到正題，來看本季營運表現吧。
一、本季表現
- 營收為 123.54 億美元，年減 7.72％，季增 6.6%，優於公司指引（原預期營收將年減 8～10%），且優於市場預期的 121.1 億美元。
- 毛利率為 43.6％，低於去年的 44.6％，但優於指引的減少 1.5％
- EPS 為 0.78 美元，年減 25％，但優於市場預期的 0.63 美元。
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