2025.02.24 美股盤勢與技術面概況
⭐️焦點
- DeepSeek宣布將近一步發布開源模型更新，關注擴大對接與應用下市場對晶片需求增加，AMD出售伺服器工廠，帶動中小型伺服器股票，中國傳出新型冠狀病毒、評估川普政府大刀整頓改革與預算，以及市場可能因逐步反應川普政府縮減開支進行資金重分配等，短線以防禦資金與個股表現，市場下降至中性偏弱，震盪調節並有修正。巨型股震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。公用事業、必須消費品、公債主要表現，黃金高檔震盪。
- 2/26(三)NVDA財報。3/3(一)美國2月ISM製造活動數據，3/5(三)美國2月ISM服務業數據，3/7(五)2月就業數據。3/20(四)聯準會利率會議。
⭐️技術面概況
- 市場下降至中性偏弱，震盪調節並有修正。美股市場整體開高走高，終場四大指數全面收跌，道瓊指數收 -1.69%，那斯達克指數收 -2.20%，標普500指數收 -1.71%，費半收 -3.28%；中小型股的羅素2000指數收 -2.94%。
- 產業方面，市場中期調節，產業全面淨下降，並以必須消費主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：公用事業、必須消費、科技、通信服務、金融。
- 市值方面，整體同步震盪，巨型股震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。大型股震盪調節並有修正。中小型股主要震盪調節。微小型股震盪調節並有修正。
- 題材方面，ETF以美長債(TLT)測試支撐，黃金(IAU)多頭震盪。
- 近三日風險殖利率：11.260%，前日11.179%，11.243%，短線震盪。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，其中市場可能因川普政府縮減開支進行資金重分配，短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，並關注利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布）。
- 機會方面，美國經濟穩增長，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，美國製造業出現逐步回升趨勢，目前仍利好於基本面，銀行財報看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。全球AI與半導體投資可能支撐經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，自動駕駛計程車業務擴大上路，有望逐步受市場關注商業化發展。2024年12月季度財報顯示，AI軟體收入保持成長，目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，川普政府縮減開支、強調降低10年美債殖利率，以及短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，債券可能吸引短線趨勢資金，長期債券趨勢需等待更多對經濟基本面的避險支持，目前尚未出現。黃金則受益關稅貿易發展不確定性表現。
- 美債2年期殖利率4.2%、10年期殖利率4.44%，30年期殖利率4.68%，3個月期殖利率4.3%，美元指數106.3、黃金2952、波動率（VIX）17.88。
- 1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期。2024年12月的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
- 美國1月ISM製造業50.9，較前兩個月的48.4、49.3進一步上升，新訂單、生產、就業和生產進一步上升，顯示基本面的生產端開始加人力、提高生產交付訂單，重回擴張，客戶庫存保持低檔，需求支撐價格，市場願意生產，基本面穩健偏強。
- 美國1月 ISM 服務業指數52.8，略低於12月的 54% ，但仍保持擴張，庫存保持低檔，主要在旺季消化庫存、目前近日淡季並未春季做準備，顯示週期性庫存壓力低且積壓訂單保持低水準，有助於經濟週期表現，新訂單維持強勁並以出口表現，各產業價格有撐，建築行業、變壓器維持供不應求，特定產業人力需求保持增長，有望在非旺季下維持穩健表現。
⭐️價量表現個股：
APLD、NEE、KO、PG、JNJ等。
更多資訊請見：2025.02.24 美股價量表現股－題材與技術面概況
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⭐️技術面與焦點內容
DeepSeek宣布將近一步發布開源模型更新，關注擴大對接與應用下市場對晶片需求增加，AMD出售伺服器工廠，帶動中小型伺服器股票，中國傳出新型冠狀病毒、評估川普政府大刀整頓改革與預算，以及市場可能因逐步反應川普政府縮減開支進行資金重分配等，短線以防禦資金與個股表現，市場下降至中性偏弱，震盪調節並有修正。巨型股震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。公用事業、必須消費品、公債主要表現，黃金高檔震盪。
中國AI開源模型公司DeepSeek 上週五表示，計劃本週開放五個程式碼庫，續吸引市場關注，市場也靜待本週NVDA.US財報，並可關注在中國企業擴大對DeepSeek串接，對晶片包括庫存晶片的需求增加。與此同時，消息指出AMD.US正與商談出售ZT Systems旗下伺服器製造部門，減少市場競爭壓力，並保留設計和客戶團隊，預計第二季會有消息，價值約在30~40億美元，也帶動相關伺服器股，APLD.US收漲4.62%。
上週馬斯克領導的政府效率部DOGE宣布已為美國聯邦政府節省了 550 億美元，讓市場評估資金的運用，包括作為退稅返還給美國人、償還聯邦債務，或可能投入比特幣儲備等以及川普表示考慮將美國郵政局與商務部合併，Uber執行長支持川普取消小費稅等，綜合多個消息使市場面臨震盪修正，以及短線以防禦資金與個股表現，包括中國傳出發現新型冠狀病毒株，生技製藥與疫苗公司短線低檔表現，目前川普政府大刀整頓改革與預算造成國內政府部門間的不穩定，以及市場可能因逐步反應川普政府縮減開支進行資金重分配，其中，包括政府資金的使用以及市場對產業的投資，並留意在短線上適逢非消費旺季下，是否面臨短週期經濟活動放緩，並關注利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布）。美國2月製造活動數據將於3/3(一)公布，美國2月服務業數據將於3/5(三)公布，2月就業數據將於3/7(五)公布。
市場下降至中性偏弱，震盪調節並有修正。巨型股震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。公用事業、必須消費品、公債主要表現，黃金高檔震盪。
周末美國提議將烏克蘭政府從自然資源、基礎設施和其他資產中獲得的收入，劃撥給一個專注於烏克蘭長期重建和發展的基金，前提在不用增加美國債務的情況下，協助烏克蘭重建，實屬利多，並且川普的中東特使表示美國公司可能會在俄羅斯開展業務，似乎試圖拉近美俄關係，甚至排除了歐洲，改變經貿版圖。
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