房貸、車貸、信貸，也許你談到不錯的利率1.5%、2.5%
拿來買5%、7%的高股息產品，每月還有3~5%不等的利差？
貸款投資賺利差，獲利是立即滿足的。
但是長期追蹤的結果，失去的通常更多。
一、利率風險具有不對稱性
貸款利率與投資報酬率通常不會同步調整。當市場利率上升時，貸款成本可能快速提高，但投資收益具有延遲性，甚至固定不變，導致利差被壓縮。長期而言，利率循環幾乎不可避免，這種不對稱會反覆侵蝕累積報酬。
二、槓桿放大虧損的速度與幅度
貸款投資的本質是使用槓桿。即使投資標的只出現小幅下跌，實際資產淨值的跌幅會被放大。長期投資過程中，市場回檔與波動是常態，槓桿使得資產更容易觸及停損線、追繳保證金，甚至被迫在不利時點出場。
三、現金流壓力長期存在
貸款需要定期支付利息或本息。投資收益卻未必能即時變現。當投資標的短期無法產生現金流，還款義務仍然存在，會迫使投資人動用其他資金來源，降低整體財務彈性。
四、再融資與流動性風險
長期策略往往假設貸款能以相同條件續借、增貸、再融資。但實務上，金融機構的授信條件會隨景氣、監管與個人財務狀況改變。當市場流動性收縮，再融資條件惡化，原本可行的利差策略可能突然中斷。
五、報酬上限有限、風險下限開放
利差策略的潛在收益受限於投資標的報酬率，但虧損空間無下限。極端事件、黑天鵝風險或長期低迷市場，都可能借息成本超過投資總收益。
六、心理與決策品質惡化
長期背負債務會對投資決策產生持續壓力。背負著非理性的債務就不可能去構築理性的財富，被短期的欠款所束縛就無法進行長遠的規劃，投資人更容易因短期波動而過度反應，提早賣出、加碼攤平，或忽視風險控管原則。
七、機會成本與結構僵化
資金與信用額度被鎖定在既有投資上，當出現更具吸引力或風險更低的投資機會時，調整空間有限。長期而言，結構僵化會使整體資產配置效率下降。
綜合來看，貸款投資賺利差在短期、低波動、利率穩定的環境中可能有效，但放到完整的經濟循環與長期尺度，風險往往呈現累積與放大特性，對財務穩定度與抗壓能力要求極高。
