個股分享案例- 中菲(5430)

中菲電腦為一家系統軟體服務公司，專注於證券、金融、海運、流通等領域。

以客戶結構區分，主要行業及客戶如下：
產業客戶運輸業長榮、日本郵船公司金融業台灣銀行、彰化銀行證券業凱基證券、元富證券流通業全家便利、大榮貨運

中菲為筆者自己的持股之一，會開始注意到此股的原因是搜尋營收成長及ＥＰＳ成長時，所發現的個股，搜尋到的時候約於2020年中，買進的時候約在接近年底。
這家公司的獲利及配息都還算穩定，公司在2018年時有衰退一下，隨後在2019年開始恢復成長，2020年時開始大穩成長，而後在12月營收時出現年曾超過1倍的營收成長，直到今年中時都是這樣的收入成長。

第二張圖可以更確定營收是對公司有正面加分，因為EPS年增在第二季跟第三季都是有實際增加的狀況。

當確定公司是真正成長後，我會去確定幾個條件
1.每股自由現金流　－近幾年皆為正數　　　－代表公司有真是的錢進來
2.營業現金流對淨利比　－近幾年皆為正數　－代表公司有真是的錢進來
3.負債率 　－負債看似超過50%　　　　　　－檢視後真正負債只約為10%
4.營業利益率　－2020Q2.3的利潤率皆成長　－營收是有真實意義的帶動獲利

為什麼會去檢視這三個條件，因為一家公司若是表面上看起來賺很多錢，但實際上可能沒有，甚至買到地雷公司做假財報，檢視這幾項能讓我更安心買進，也許很多人還會檢查更多，這就是看個人的領悟能力及財報閱讀能力。

中菲2016-2018盈餘分配率接近100%，在2019.2020接近8成，雖然分配率下降，但看到公司拿賺的錢去收購公司增加自己EPS，其實要期待的是2021年若按照筆者預估相較2020年應該為15-20%的成長，年EPS可能是6元左右，對照現在的股價，其實不貴，作為成長及配息兼具的要點來說，中菲是筆者很喜歡的一個狀況。

在找到一家有成長性的公司，檢視財報持續追蹤，在一個大盤下殺所有股票跟著打折時買進，就能夠在每次季報開出來時看到股價上升，但其中可能要等數月，或是一段時間才會得到甜美果實，每月營收及每次檢查的資料，就是支撐自己抱住的理由。

從2020Q4的財報中看到利潤率下降很多，當時就找了一下資料，才發現中菲從12月是因為全額併購了自己的子公司-仁大資訊，營收所以12月的營收到現在才會基本上是翻倍的成長，但是此公司的利潤力不高，故拖累了中菲在財報上的利潤率。
但就2021Q1的財報上，利潤率下降，但整體EPS是有提升的，後面的基本上就是穩定的狀況，觀察重點會以Q1為基準來判斷之後是否有繼續成長。
只要公司持續成長