美元王者之聲，外匯市場大亂鬥(一)
閱讀時間約 3 分鐘
大怒神等級的一週把很多朋友的信心和樂觀都甩了出去，你都好嗎？全球金融市場一度以為在懸崖邊抓到了支撐，沒想到聯準會的升息決定與聲明又沉又重，狠狠踹了一腳，股市猶如急墜的自由落體，然而這並非最令人心驚的時刻，向下墜落的每一刻遍佈未知，此時此刻，重力加速度特別有感。
恐懼，油然而生，驚慌的情緒無來由地蔓延而開。
美國升息，全球經濟重傷
美國聯準會的緊縮政策是根本原因，5次升息讓利率拉升到3.25%。利率是貨幣價格，在美元體系更是有力實證，利率拉高吸引其他經濟體(股匯債)流動性回流美國，帶動美元走強。
各國經濟邁入後疫情時代，卻同時陷入通膨困境，升息宛如照妖鏡，經濟體質好壞一覽無遺，美國不太好，但歐洲、亞太等國家更差，因此即便歐元區、英國、瑞士等告國央行同樣在升息，美元卻獨強。
一向想要抬高物價的日本，日圓今年貶值超過20%，物價的起色卻是以龐大代價換來，雖然仍舊未跟進升息腳步，終究也在上週利率會議透露干預匯市的訊息，是自從1998年後首次。
結構造就美元大多頭
美元指數創下超過20年的高點，漲勢從去年便展開，今年一路加速攀高。
美元指數的計算原則是以6種高權貨幣兌美元的匯率，通過幾何平均加權計算得出，歐元、日元、英鎊這三種貨幣對美元匯率就超過美元指數80%權重，而歐元兌美元更高達57.6%。從組成成分可知，「美元指數的上漲，很大部分是被動推升一大把」。
美元指數的天花板出現了嗎？
有部分交易員在上週日本央行出手干預後，認為美元指數可能碰觸到高點，諸葛呆持相反意見，真正的天花板還需要些時間。
- 通膨需要更顯著下降、職缺明顯減少，才有機會讓聯準會轉變想法。美國聯準會未改鷹派態度，從甫結束的9月會議來看，政策轉向還需不少時日。
- 歐、英央行跟著美國升息，照理說利率的提升對匯率有支撐幫助，然而歐元、英鎊都創新低點，不難得出歐洲經濟問題的嚴重性，美國當前通膨問題在於服務與租房成本上升，歐洲隨著冬天來臨，能源短缺的問題雪上加霜，別說歐元兌美元0.92、英鎊兌美元1:1這場景不可能。
- 股市的賣壓沉重，過往避險選擇美債、黃金和日圓全部失靈，美元成為萬中選一的避險天堂。
- 技術面尚未看到美元指數過熱、背離的情形。
多空紅綠燈
美元轉弱是當前作多的朋友期待看到的喘息契機，而諸葛呆依舊看好美元的漲勢，到年底美元肯定還是大家討論的話題，或許「天空才是我的極限」，這句話便是最好的寫照。
本文所提之標的內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負責任。
「短期的波動根據每天不同的走勢做出分析與預測，無論長短趨勢，市場都是市場，我們必須謙遜，除了認錯和敬畏，什麼也做不了，因此在市場走勢和原先判斷有出入時，就要即時修反思，才能及時修正。」
- 聯絡信箱： [email protected]
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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