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【投資備忘錄】Meta ($META) 4Q22 財報簡評 - US Tech 30 觀察清單 '23
閱讀時間約 4 分鐘
投資理財內容聲明
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- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
摘要
關鍵字：重新成長、成本費用削減、新增股票回購。看 $SNAP 財報賣 $META 的投資人完全不懂這個產業。
前言
過去這段時間 $META 下修到上調的波段算是抓到 80-90%（機構法人的朋友可以上 Bloomberg key ANR 看我過去12個月在 $META 的記錄，哈哈），很高興能幫一些客戶在這上面賺到 Alpha。
不過比起這些，我自己在這次的 call 上面學到滿多東西，從研究到理解市場預期都有紮實地把工作做好。原本想寫在今天的文章，不過之後整理成一套文章認真談一個分析師要如何解決持續進化改善的難題。
4Q22 財報
稍微談一下 4Q22 財報，下表是這次 $META 財報的結果：
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秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。
❶ 投資洞察：霍華．馬克斯的最新投資備忘錄
霍華．馬克斯創辦橡樹資本公司，以備忘錄與投資人分享自己的投資洞見，巴菲特曾經提到，他只要在郵件信箱看到備忘錄，一定會馬
阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。
❶ 投資洞察：霍華．馬克斯的最新投資備忘錄
霍華．馬克斯創辦橡樹資本公司，以備忘錄與投資人分享自己的投資洞見，巴菲特曾經提到，他只要在郵件信箱看到備忘錄，一定會馬
阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。
一、前言
一九五九年，英國廣播公司訪問了英國數學家兼哲學家伯特蘭．羅素有沒有什麼建議要給未來世代。他回答說：
當你學習任何東西或者思考任何哲學問題時，只該問自己事實有哪些，那些事實證明什麼是真實。永遠別被自己希望相信的事、或者自以為如果別人信了就會對社會有益的事所分心，只要專心一意去看事實是什麼
霍華德馬克斯，Oaktree Capital Management的共同創始人，以其深入的投資備忘錄而聞名。近期，他的一些論點引起了金融界的廣泛討論。在這篇文章中，我們將根據他的觀點和最近的訪談內容，對其論點進行投資市場的影響分析。
分享我歷年來投資心得，看過無數次財經書籍、年報。交易過數次，每次都交易的經驗都讓我學習到新的知識，我也習慣整理成備忘錄。
月線是一個很指標性的支撐點，如果失守月線，表示近一個月來的人幾乎都賠錢，所以套牢賣壓很重。通常這種除非你很看好公司前景，不然幾乎都會換股。
本小利大，利不大。本大利小，利不小。
上個月的投資備忘錄，我們先就投資的本質：「同時權衡風險與報酬」，闡述我們一直以來所想強調的，「風險」具有隱藏性及無法量化的特性。這個月，我們將從另外一個視角來說明我們的團隊在面對「到底該買多少張，才是最適當？」這個重要卻又困難的環節，是如何在風險與報酬之間如何取得適當的平衡。
二、從投資流程的視角
我們曾在「我們如何賺錢？」一文談到，大部份的投資人，不管是勤於參加更種投資說明會、股友會，或是忙於收看各種財經節目；亦或是埋首鑽研海量般的資料，如此汲汲營營，不外乎想要發掘可投資的標的(明牌)，只是縱使果真有幸買到「明牌」，也可能只是落於飯局間，高談股票經時，拿來「炫耀」買到飆股的話題，
前言：上個月我們談到「風險」具有隱藏性及無法量化的特性，導致在現代投資學與價值投資學，在觀點與操作行為有諸多差異。這個月我們續談，風險這兩個特性，對投資決策的危害，以及應怎麼面對。
【我們的特色—風險管理的專家(下)】
投資決策的本質是同時權衡(trade off)風險與報酬
Photo by Markus Spiske on Unsplash
時間投顧的各位客戶：
12月績效約略-1%左右，持股比例無太大變化，觀察的本益比開始用2021年預估的EPS ，目前評價在11.27倍，回顧2020年整體報酬約略20%，達成我們一向設定的目標，只是美中不足的是，此成績略低於
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