Top 5
這篇文章旨在探討在戰爭狀態下，個人及家庭如何確保經濟與金融韌性。本文從宏觀經濟、資產類別的戰爭相關性、貨幣戰、離岸資產配置、法律架構、銀行系統韌性、生存經濟學、數位資產與通訊技術等多個層面，提供一套全面的戰略指南。
這篇文章旨在探討在戰爭狀態下，個人及家庭如何確保經濟與金融韌性。本文從宏觀經濟、資產類別的戰爭相關性、貨幣戰、離岸資產配置、法律架構、銀行系統韌性、生存經濟學、數位資產與通訊技術等多個層面，提供一套全面的戰略指南。
本文跳脫單純的硬體規格比較，運用動態競爭理論框架，深入剖析 Google TPU 與 Nvidia GPU 在 AI 算力市場上的深層競爭邏輯。文章指出，投資分析師常因近因偏誤而低估了企業在系統層級和策略意圖上的核心護城河，並探討了 CSP 的策略動機、系統效率的真實衡量，以及行動與回應的雙對分析。
本文跳脫單純的硬體規格比較，運用動態競爭理論框架，深入剖析 Google TPU 與 Nvidia GPU 在 AI 算力市場上的深層競爭邏輯。文章指出，投資分析師常因近因偏誤而低估了企業在系統層級和策略意圖上的核心護城河，並探討了 CSP 的策略動機、系統效率的真實衡量，以及行動與回應的雙對分析。
本文探討如何透過「成長模式-交付策略」矩陣分析企業軟體產業，並以Palantir為例，說明如何在AI時代判斷軟體公司策略定位，提升投資決策效率。文章涵蓋產業生命週期、主流設計、客戶屬性等面向，並強調行銷和策略在科技投資中的重要性。
本文探討如何透過「成長模式-交付策略」矩陣分析企業軟體產業，並以Palantir為例，說明如何在AI時代判斷軟體公司策略定位，提升投資決策效率。文章涵蓋產業生命週期、主流設計、客戶屬性等面向，並強調行銷和策略在科技投資中的重要性。
Gogolook 的成功故事，從 Whoscall 防詐 App 起家，到被 NAVER 收購後又 MBO 獨立，最後在臺灣資本市場掛牌上市。文章深入分析 Gogolook 的三個核心事業：消費者防詐、金融科技和企業端防詐，並探討其營收模式、財務狀況、以及未來展望。
Gogolook 的成功故事，從 Whoscall 防詐 App 起家，到被 NAVER 收購後又 MBO 獨立，最後在臺灣資本市場掛牌上市。文章深入分析 Gogolook 的三個核心事業：消費者防詐、金融科技和企業端防詐，並探討其營收模式、財務狀況、以及未來展望。
午休時看了 WSJ 的 YT 影片，談幾家主要飯店連鎖品牌 Marriot ($MAR), Hyatt ($H), Hilton ($HLT) 現代的經營模式（1950 年代以後即是這樣運作）
因為之前對這行業沒興趣，所以基於好奇點進去看了一下，發現滿有趣的。影片連結：
https://www.
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因為之前對這行業沒興趣，所以基於好奇點進去看了一下，發現滿有趣的。影片連結：
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這篇文章分析了PANW法說會提到的資安產業過去10年最大的結構性變化，並探討了雲端和機器學習對資安產業的影響，特別針對雲端、機器學習、network security等議題進行了詳細的分析。
這篇文章分析了PANW法說會提到的資安產業過去10年最大的結構性變化，並探討了雲端和機器學習對資安產業的影響，特別針對雲端、機器學習、network security等議題進行了詳細的分析。
旅日臺人筆記本的一篇討論日本券商生態的文章。券商的業務型態簡單區分，就經紀、承銷/投資銀行、自營，其中經紀是文章的核心討論。隨著科技進步和法規調整，券商面臨許多變化和挑戰。全文包含對券商現狀變化的深入分析以及解決方法的討論。
旅日臺人筆記本的一篇討論日本券商生態的文章。券商的業務型態簡單區分，就經紀、承銷/投資銀行、自營，其中經紀是文章的核心討論。隨著科技進步和法規調整，券商面臨許多變化和挑戰。全文包含對券商現狀變化的深入分析以及解決方法的討論。
備註：有些訂閱戶可能看過這篇 2021 年發的原始版本，這邊用截至 2022/11/30 的最新數字，不過分析框架和結論其實是一樣的。「選擇比努力重要」是這幾年職場上的老生常談，不過我覺得這應用在因子投資上也是一樣。
備註：有些訂閱戶可能看過這篇 2021 年發的原始版本，這邊用截至 2022/11/30 的最新數字，不過分析框架和結論其實是一樣的。「選擇比努力重要」是這幾年職場上的老生常談，不過我覺得這應用在因子投資上也是一樣。
我決定 2023 年初方格子的兩個專欄《那些我在券商工作時學到的事》以及《商業劇本》會合併，《商業劇本》的文章之後會全數在《那些我在券商工作時學到的事》作為一個類別刊登，以後也只會用這個專欄發文。
我決定 2023 年初方格子的兩個專欄《那些我在券商工作時學到的事》以及《商業劇本》會合併，《商業劇本》的文章之後會全數在《那些我在券商工作時學到的事》作為一個類別刊登，以後也只會用這個專欄發文。
《Why Visa and Mastercard have yet to face their Kodak moment》這篇討論的議題很有意思，也是幾乎每個持有 V/MA 的 long fund PMs 在問的問題，「究竟 card payment network 會不會有被取代的一天?」
《Why Visa and Mastercard have yet to face their Kodak moment》這篇討論的議題很有意思，也是幾乎每個持有 V/MA 的 long fund PMs 在問的問題，「究竟 card payment network 會不會有被取代的一天?」
有時候在想如果時光倒流，再碰一次 FTX 的事情，自己會不會逃過一劫？我覺得應該還是不會。
有時候在想如果時光倒流，再碰一次 FTX 的事情，自己會不會逃過一劫？我覺得應該還是不會。
FTX 這波影響的層次應該會非常大，散戶和投資機構（尤其是創投），甚至監管機關都會被捲進去，大概需要非常長一段時間信心才會恢復。
FTX 這波影響的層次應該會非常大，散戶和投資機構（尤其是創投），甚至監管機關都會被捲進去，大概需要非常長一段時間信心才會恢復。
最近看到 Thomas Lee' Sharings大大的轉貼，我也覺得 Ben Thompson 那篇 Meta 的文章還不錯，把公司目前基本面的優勢還有挑戰，重點都有列出來，以基本面分析的角度來看很讚。
如果是 3 年前的我看到 Ben 那篇應該會 no brainer all-in 下去，但現
最近看到 Thomas Lee' Sharings大大的轉貼，我也覺得 Ben Thompson 那篇 Meta 的文章還不錯，把公司目前基本面的優勢還有挑戰，重點都有列出來，以基本面分析的角度來看很讚。
如果是 3 年前的我看到 Ben 那篇應該會 no brainer all-in 下去，但現
1Q 的時候去某壽險的海外投資部簡報，簡報過程中有各種火藥味，其中最大的分歧點在 $META（當時還是 $FB）和 $PYPL。對方覺得這兩支的 valuation 真的很便宜，後來聽法業說，他們佈了很大的倉位在上面。
事後來看，這兩支都是價值陷阱，不只是 YTD，過去 2 年、5 年都是。
我那
1Q 的時候去某壽險的海外投資部簡報，簡報過程中有各種火藥味，其中最大的分歧點在 $META（當時還是 $FB）和 $PYPL。對方覺得這兩支的 valuation 真的很便宜，後來聽法業說，他們佈了很大的倉位在上面。
事後來看，這兩支都是價值陷阱，不只是 YTD，過去 2 年、5 年都是。
我那
昨天抽空看完 N 家《體壇秘話：AND1 的興衰》，推，應該說整個《體壇秘話》系列我都很推。
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這幾年我慢慢體會到，當公開談越多自己的投資標的，通常績效會越糟糕，因為你會不知不覺中去「辯護」自己的投資標的，去向讀者證明自己是對的，而當情況不對的時候，也比較缺乏迅速調整的彈性。承認自己的錯誤是非常痛苦的過程，但如果理智上已經發現情況有點不對勁、仍然用「我在做長期投資」來幫自己辯解，未來大概會有更
這幾年我慢慢體會到，當公開談越多自己的投資標的，通常績效會越糟糕，因為你會不知不覺中去「辯護」自己的投資標的，去向讀者證明自己是對的，而當情況不對的時候，也比較缺乏迅速調整的彈性。承認自己的錯誤是非常痛苦的過程，但如果理智上已經發現情況有點不對勁、仍然用「我在做長期投資」來幫自己辯解，未來大概會有更
Top 5
這篇文章旨在探討在戰爭狀態下，個人及家庭如何確保經濟與金融韌性。本文從宏觀經濟、資產類別的戰爭相關性、貨幣戰、離岸資產配置、法律架構、銀行系統韌性、生存經濟學、數位資產與通訊技術等多個層面，提供一套全面的戰略指南。
這篇文章旨在探討在戰爭狀態下，個人及家庭如何確保經濟與金融韌性。本文從宏觀經濟、資產類別的戰爭相關性、貨幣戰、離岸資產配置、法律架構、銀行系統韌性、生存經濟學、數位資產與通訊技術等多個層面，提供一套全面的戰略指南。
本文跳脫單純的硬體規格比較，運用動態競爭理論框架，深入剖析 Google TPU 與 Nvidia GPU 在 AI 算力市場上的深層競爭邏輯。文章指出，投資分析師常因近因偏誤而低估了企業在系統層級和策略意圖上的核心護城河，並探討了 CSP 的策略動機、系統效率的真實衡量，以及行動與回應的雙對分析。
本文跳脫單純的硬體規格比較，運用動態競爭理論框架，深入剖析 Google TPU 與 Nvidia GPU 在 AI 算力市場上的深層競爭邏輯。文章指出，投資分析師常因近因偏誤而低估了企業在系統層級和策略意圖上的核心護城河，並探討了 CSP 的策略動機、系統效率的真實衡量，以及行動與回應的雙對分析。
本文探討如何透過「成長模式-交付策略」矩陣分析企業軟體產業，並以Palantir為例，說明如何在AI時代判斷軟體公司策略定位，提升投資決策效率。文章涵蓋產業生命週期、主流設計、客戶屬性等面向，並強調行銷和策略在科技投資中的重要性。
本文探討如何透過「成長模式-交付策略」矩陣分析企業軟體產業，並以Palantir為例，說明如何在AI時代判斷軟體公司策略定位，提升投資決策效率。文章涵蓋產業生命週期、主流設計、客戶屬性等面向，並強調行銷和策略在科技投資中的重要性。
Gogolook 的成功故事，從 Whoscall 防詐 App 起家，到被 NAVER 收購後又 MBO 獨立，最後在臺灣資本市場掛牌上市。文章深入分析 Gogolook 的三個核心事業：消費者防詐、金融科技和企業端防詐，並探討其營收模式、財務狀況、以及未來展望。
Gogolook 的成功故事，從 Whoscall 防詐 App 起家，到被 NAVER 收購後又 MBO 獨立，最後在臺灣資本市場掛牌上市。文章深入分析 Gogolook 的三個核心事業：消費者防詐、金融科技和企業端防詐，並探討其營收模式、財務狀況、以及未來展望。
午休時看了 WSJ 的 YT 影片，談幾家主要飯店連鎖品牌 Marriot ($MAR), Hyatt ($H), Hilton ($HLT) 現代的經營模式（1950 年代以後即是這樣運作）
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這篇文章分析了PANW法說會提到的資安產業過去10年最大的結構性變化，並探討了雲端和機器學習對資安產業的影響，特別針對雲端、機器學習、network security等議題進行了詳細的分析。
這篇文章分析了PANW法說會提到的資安產業過去10年最大的結構性變化，並探討了雲端和機器學習對資安產業的影響，特別針對雲端、機器學習、network security等議題進行了詳細的分析。
旅日臺人筆記本的一篇討論日本券商生態的文章。券商的業務型態簡單區分，就經紀、承銷/投資銀行、自營，其中經紀是文章的核心討論。隨著科技進步和法規調整，券商面臨許多變化和挑戰。全文包含對券商現狀變化的深入分析以及解決方法的討論。
旅日臺人筆記本的一篇討論日本券商生態的文章。券商的業務型態簡單區分，就經紀、承銷/投資銀行、自營，其中經紀是文章的核心討論。隨著科技進步和法規調整，券商面臨許多變化和挑戰。全文包含對券商現狀變化的深入分析以及解決方法的討論。
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備註：有些訂閱戶可能看過這篇 2021 年發的原始版本，這邊用截至 2022/11/30 的最新數字，不過分析框架和結論其實是一樣的。「選擇比努力重要」是這幾年職場上的老生常談，不過我覺得這應用在因子投資上也是一樣。
我決定 2023 年初方格子的兩個專欄《那些我在券商工作時學到的事》以及《商業劇本》會合併，《商業劇本》的文章之後會全數在《那些我在券商工作時學到的事》作為一個類別刊登，以後也只會用這個專欄發文。
我決定 2023 年初方格子的兩個專欄《那些我在券商工作時學到的事》以及《商業劇本》會合併，《商業劇本》的文章之後會全數在《那些我在券商工作時學到的事》作為一個類別刊登，以後也只會用這個專欄發文。
《Why Visa and Mastercard have yet to face their Kodak moment》這篇討論的議題很有意思，也是幾乎每個持有 V/MA 的 long fund PMs 在問的問題，「究竟 card payment network 會不會有被取代的一天?」
《Why Visa and Mastercard have yet to face their Kodak moment》這篇討論的議題很有意思，也是幾乎每個持有 V/MA 的 long fund PMs 在問的問題，「究竟 card payment network 會不會有被取代的一天?」
有時候在想如果時光倒流，再碰一次 FTX 的事情，自己會不會逃過一劫？我覺得應該還是不會。
有時候在想如果時光倒流，再碰一次 FTX 的事情，自己會不會逃過一劫？我覺得應該還是不會。
FTX 這波影響的層次應該會非常大，散戶和投資機構（尤其是創投），甚至監管機關都會被捲進去，大概需要非常長一段時間信心才會恢復。
FTX 這波影響的層次應該會非常大，散戶和投資機構（尤其是創投），甚至監管機關都會被捲進去，大概需要非常長一段時間信心才會恢復。
最近看到 Thomas Lee' Sharings大大的轉貼，我也覺得 Ben Thompson 那篇 Meta 的文章還不錯，把公司目前基本面的優勢還有挑戰，重點都有列出來，以基本面分析的角度來看很讚。
如果是 3 年前的我看到 Ben 那篇應該會 no brainer all-in 下去，但現
最近看到 Thomas Lee' Sharings大大的轉貼，我也覺得 Ben Thompson 那篇 Meta 的文章還不錯，把公司目前基本面的優勢還有挑戰，重點都有列出來，以基本面分析的角度來看很讚。
如果是 3 年前的我看到 Ben 那篇應該會 no brainer all-in 下去，但現
1Q 的時候去某壽險的海外投資部簡報，簡報過程中有各種火藥味，其中最大的分歧點在 $META（當時還是 $FB）和 $PYPL。對方覺得這兩支的 valuation 真的很便宜，後來聽法業說，他們佈了很大的倉位在上面。
事後來看，這兩支都是價值陷阱，不只是 YTD，過去 2 年、5 年都是。
我那
1Q 的時候去某壽險的海外投資部簡報，簡報過程中有各種火藥味，其中最大的分歧點在 $META（當時還是 $FB）和 $PYPL。對方覺得這兩支的 valuation 真的很便宜，後來聽法業說，他們佈了很大的倉位在上面。
事後來看，這兩支都是價值陷阱，不只是 YTD，過去 2 年、5 年都是。
我那
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昨天抽空看完 N 家《體壇秘話：AND1 的興衰》，推，應該說整個《體壇秘話》系列我都很推。
這幾年我慢慢體會到，當公開談越多自己的投資標的，通常績效會越糟糕，因為你會不知不覺中去「辯護」自己的投資標的，去向讀者證明自己是對的，而當情況不對的時候，也比較缺乏迅速調整的彈性。承認自己的錯誤是非常痛苦的過程，但如果理智上已經發現情況有點不對勁、仍然用「我在做長期投資」來幫自己辯解，未來大概會有更
這幾年我慢慢體會到，當公開談越多自己的投資標的，通常績效會越糟糕，因為你會不知不覺中去「辯護」自己的投資標的，去向讀者證明自己是對的，而當情況不對的時候，也比較缺乏迅速調整的彈性。承認自己的錯誤是非常痛苦的過程，但如果理智上已經發現情況有點不對勁、仍然用「我在做長期投資」來幫自己辯解，未來大概會有更