DDIC
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摘要
這份報告分析了2025年第1季度的指引與整體業務表現，顯示Novatek受益於中國補貼與美國關稅的推動，業績超出預期。報告中指出在成本降低與產品組合改善的帶動下，毛利率有望在未來幾季逐步回升，並特別強調高端產品的增長潛力。此外，分析師上調了公司目標股價至NT$640，預期公司未來營收將連續增
摘要重點
1.預估毛利率持平，雖成本端有「能見度」的向下，但價格端受中國同業殺價競爭，價格將逐月調整。
2.1Q24 預估營收呈現近 10% 季減，為 241 億～251 億，大尺寸季減較大，OLED 與 SoC 持平、TDDI 與車用季減。
3.AI 會帶來量價的挹注。OLED 為另一動能。
1.4Q23 毛利率大幅下滑，因低毛利 DRAM 需求增加。
2.產能利用率雖有回升，但訂單仍以短急單為主，能見度只有兩個月。
3.面對中國競爭，現有客戶已開始要求重新議價，公司策略上會避開與中國競爭的產品，力積電在中國外的區域仍具價格競爭力。
