聯詠科技（Novatek Microelectronics Corp.） JPM TMT 會議重點摘要
- 評等： 中立（Neutral）
- 股票代號： 3034.TW, 3034 TT
- 股價（2025 年 11 月 20 日）： 393.0 新台幣
- 目標價（2026 年 6 月）： 400.0 新台幣
付費限定
外資摩根大通JPM看聯詠，營收季減趨勢可能延續至 2026 年第一季
投資理財內容聲明
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 2402 字、0
則留言，僅發佈於投行觀點你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言
分析師的市場觀點
378會員
1.8K內容數
現職全台最大銀行擔任AI/科技股供應鏈投資分析師。
很高興能夠成為你實踐財富自由的第一步，歡迎瀏覽進階訂閱方案
原價每天不到5元，CP值最高，超越報紙資訊的法人投行分析。
精簡快速分享投行法人研究及操盤思維
希望能讓你我用最少時間、精力、資金洞察近期金融市場的變化與重點分享。
分析師的市場觀點的其他內容
2025/11/28
台灣：十月科技生產溫和成長
摘要結論：
台灣十月份工業生產指數（IP）經季節調整後月增 1.5%，較上個月的 0.9% 進一步成長，但結果略低於市場預期。科技產業對整體月增率的貢獻度提升，其中電子零組件生產溫和反彈 0.8%。電腦、電子及光學產品生產在前一個月大幅成長 13.0% 後，本月幾乎持
2025/11/28
台灣：十月科技生產溫和成長
摘要結論：
台灣十月份工業生產指數（IP）經季節調整後月增 1.5%，較上個月的 0.9% 進一步成長，但結果略低於市場預期。科技產業對整體月增率的貢獻度提升，其中電子零組件生產溫和反彈 0.8%。電腦、電子及光學產品生產在前一個月大幅成長 13.0% 後，本月幾乎持
2025/11/28
在本報告中，我們更新了台灣 ODM 廠的產能轉移時程及其對主要個股的影響。過去六個月，受關稅擔憂及川普政府「美國製造」政策驅動，跨產品線（如筆電、PC 零組件、伺服器、智慧型手機）的生產轉移正在加速。此外，伺服器 OEM 與 ODM 廠正積極擴張產能以支援強勁的 AI 需求。東協地區正成為晶圓廠設備
2025/11/28
在本報告中，我們更新了台灣 ODM 廠的產能轉移時程及其對主要個股的影響。過去六個月，受關稅擔憂及川普政府「美國製造」政策驅動，跨產品線（如筆電、PC 零組件、伺服器、智慧型手機）的生產轉移正在加速。此外，伺服器 OEM 與 ODM 廠正積極擴張產能以支援強勁的 AI 需求。東協地區正成為晶圓廠設備
2025/11/28
自動化產業 – 日本工具機工業會（JMTBA）2025 年 10 月訂單數據解讀
根據日本工具機工業會（JMTBA）的數據，2025 年 10 月的整體訂單金額按月增長 3%，按年增長 17%，達到 1430 億日圓。
數據細項：
日本國內訂單： 按月減少 19% / 按年增長 6%，至 36
2025/11/28
自動化產業 – 日本工具機工業會（JMTBA）2025 年 10 月訂單數據解讀
根據日本工具機工業會（JMTBA）的數據，2025 年 10 月的整體訂單金額按月增長 3%，按年增長 17%，達到 1430 億日圓。
數據細項：
日本國內訂單： 按月減少 19% / 按年增長 6%，至 36
#AI 的其他內容
你可能也想看
創作不只是個人戰，在 vocus ，也可以是一場集體冒險、組隊升級。最具代表性的創作者社群「vocus 野格團」，現在有了更強大的新夥伴加入！除了大家熟悉的「官方主題沙龍」，這次我們徵召了 8 位領域各異的「個人主題專家」，將再度嘗試創作的各種可能，和格友們激發出更多未知的火花。
創作不只是個人戰，在 vocus ，也可以是一場集體冒險、組隊升級。最具代表性的創作者社群「vocus 野格團」，現在有了更強大的新夥伴加入！除了大家熟悉的「官方主題沙龍」，這次我們徵召了 8 位領域各異的「個人主題專家」，將再度嘗試創作的各種可能，和格友們激發出更多未知的火花。
vocus 最具指標性的創作者社群──「野格團」， 2026 年春季，這支充滿專業、熱情的團隊再次擴編，迎來了 8 位實力堅強的「個人主題專家」新成員 💫💫💫
從投資理財、自我成長、閱讀書評到電影戲劇，他們各自帶著獨特的「創作超能力」準備在格友大廳與大家見面。
vocus 最具指標性的創作者社群──「野格團」， 2026 年春季，這支充滿專業、熱情的團隊再次擴編，迎來了 8 位實力堅強的「個人主題專家」新成員 💫💫💫
從投資理財、自我成長、閱讀書評到電影戲劇，他們各自帶著獨特的「創作超能力」準備在格友大廳與大家見面。
關鍵字：AI XPU、CoWoS容量、AI ASIC、GPU測試時間、2026成長40%、TPU 2026H1
摘要（128字） 京元電3Q25營收季增11%、毛利率36%，優於預期，受惠AI GPU及旗艦SoC測試需求強勁。4Q25指引營收季增6-8%、毛利率37-38%。法人普遍看好AI XP
關鍵字：AI XPU、CoWoS容量、AI ASIC、GPU測試時間、2026成長40%、TPU 2026H1
摘要（128字） 京元電3Q25營收季增11%、毛利率36%，優於預期，受惠AI GPU及旗艦SoC測試需求強勁。4Q25指引營收季增6-8%、毛利率37-38%。法人普遍看好AI XP
老黃訪中帶貨，臺股應聲上漲，衝近年初高點。輝達(NVDA)恢復H20銷售中國，AI概念股大漲，英業達衝高。臺積電突破前高，法人看好，摩根士丹利建議法說前佈局。文章分析外資報告參考價值，點出XX、OO、@@三大原因造成散戶誤解。
老黃訪中帶貨，臺股應聲上漲，衝近年初高點。輝達(NVDA)恢復H20銷售中國，AI概念股大漲，英業達衝高。臺積電突破前高，法人看好，摩根士丹利建議法說前佈局。文章分析外資報告參考價值，點出XX、OO、@@三大原因造成散戶誤解。
TSLA價格卷不過中國的，而FSD並不完全像iPhone的IOS一樣容易能夠建立生態系之後再回來刺激硬體銷量(細節寫在文章裡)，但我也不認為TSLA會完全失去中國，如果中國這塊餅停滯不前，反而公司可能會從其他在監管較低還有跟美國比較友好方面的國家先下手去用FSD生態佈局市佔率，打開更多空間
TSLA價格卷不過中國的，而FSD並不完全像iPhone的IOS一樣容易能夠建立生態系之後再回來刺激硬體銷量(細節寫在文章裡)，但我也不認為TSLA會完全失去中國，如果中國這塊餅停滯不前，反而公司可能會從其他在監管較低還有跟美國比較友好方面的國家先下手去用FSD生態佈局市佔率，打開更多空間
未來的Robotaxi跟機器人在根本上跟現在汽車有非常大的不同，人性本貪是永恆不變的，管他品牌分數，管他什麼貓，能賺錢的/能省錢的就是好貓。因此我個人對於Robotaxi跟機器人還是正向看待的。
未來的Robotaxi跟機器人在根本上跟現在汽車有非常大的不同，人性本貪是永恆不變的，管他品牌分數，管他什麼貓，能賺錢的/能省錢的就是好貓。因此我個人對於Robotaxi跟機器人還是正向看待的。
今天開始會嘗試將一些看完後的外資報告記錄在這，紀錄一些投資的想法(我會竟量避開一些價格的問題，畢竟這邊只是純分享紀錄，沒有帶進帶出這種事，我也不能做也做不到)。
最近投資圈很火紅話題就是某教主持有台積電是否真的長期持有還是短期持有，還是說雙帳戶持有，其實這問題對我來說也不是很重要，投資這條路本來就
今天開始會嘗試將一些看完後的外資報告記錄在這，紀錄一些投資的想法(我會竟量避開一些價格的問題，畢竟這邊只是純分享紀錄，沒有帶進帶出這種事，我也不能做也做不到)。
最近投資圈很火紅話題就是某教主持有台積電是否真的長期持有還是短期持有，還是說雙帳戶持有，其實這問題對我來說也不是很重要，投資這條路本來就