矽谷銀行

本篇報告從底層邏輯的角度，復盤了2023年投資市場中總經、產業和選股的相關趨勢，並提供了對矽谷銀行破產、美國債務上限通過、美國財政部＋FED 聯合轉向等事件的深入解析。

〈升息與擠兌：矽谷銀行的寓言〉

中共手握8000多億美債，自吹是反美的金融核彈。它若真敢不計虧損地敵對拋售，1天就會被華爾街全部吞下，然後它的賣債資金、美元儲備都被凍結，人民幣匯率大跌，央行面臨擠兌，國內經濟一片混亂。所以全拋美債等於是往北京扔核彈。

第一冊:《反脆弱》導讀

When a bank encounters liquidity crisis, deposits, although considered assets of the bank, are also its liabilities. Therefore....

經歷了上周股價腰斬再腰斬再腰斬後，整個周末，金融界都在等著美國第一共和銀行FRC的最終審判。 就在剛剛，根據彭博社報導美國加州金融保護和創新部宣告，指定美國聯邦存款保險公司FDIC作為第一共和銀行的接管人，同時，FD

前一篇文章中，我提到矽谷銀行SVB破產與後來的瑞信被併購事件摧毀了投資人對於永續AT1債券的最終信任。投資人納悶著，這些出事的銀行年年通過各國央行的壓力測試，而且一級資本適足率CET1遠遠超過巴塞爾三號協定所要求的7％標準甚多。 為什麼還是說倒就倒了？這中間是有甚麼不能說的貓膩嗎？ 要聊聊這個

兩周的秋假終於結束，人類學徒也拖著疲憊的身軀從南島繞了一圈回家。打開電腦瞧瞧，除了聽到分析師一直在耳邊喊著＂衰退啦～＂，＂馬上要衰退啦～～＂，＂衰退真的要來啦，再不逃來不及啦＂。金融世界彷彿跟兩周前沒啥差別？有一種大事要發生前的寂靜感。 既然最近沒啥大新聞可以蹭飯。那我們就來讀一讀高盛在四月初

這幾天藉由寫講義，重新審視了一下矽谷銀行倒閉的過程。後來發現，其實他還蠻冤枉的。 通常銀行倒閉會讓人覺得，是不是這家銀行亂投資還是做一些狗屁倒灶、不務正業的事情。但實情是，矽谷銀行是一家非常保守，且循規蹈矩的銀行。這次會倒閉，完全是因為投資過於保守+買太多美國債券+聯準會升息+擠兌潮。

美國三月中一連三家銀行倒閉，其中美國第十六大銀行─SVB的倒閉，是自2008年金融危機以來美國銀行規模最大的倒閉事件。銀行倒閉後股市大跌、隔一天Signature Bank 也宣告倒閉成為被波及到的第一個犧牲者。其他銀行繃緊神經，一時之間媒體各版風聲鶴唳，關於此次銀行倒閉風波是否會是金融危機的再現。