AJ投資筆記
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曾擔任選擇權交易員、基金經理人，目前主要負責全球資產配置(GAA)。在資產管理業已25年，大約從2020年開始思考自己退休理財的問題，也開始做回測寫文章驗證想法。希望這些文章可以對自己、家人和朋友的投資理財有幫助，以簡單、可行、穩定的方法早日實現財富自由。
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由新到舊
本文分析蘋果2015~2025年的16次發債，數據顯示其發債後的60個交易日內，美國十年期公債殖利率平均會彈升43個bps。歷史經驗來看，不缺錢的大型指標企業(如蘋果)如果發行債券，其發債時點大多是當時的利率相對低點(債券價格的高點)。
蘋果歷次發債後常帶動公債殖利率彈升
本文分析在不同進場利率水準下(以美國十年期公債殖利率為準) ，持有債券指數(Bloomberg Aggregate Bond Index)5年的累積報酬率高低，數據顯示兩者的呈現高度相關(R^2 = 0.83)。
分析師普遍認為共和黨Trump勝選相對有利傳統能源、金融類，民主黨Harris勝選有利科技、再生能源類股。NANC、KRUZ這兩隻ETF分別追蹤美國民主黨、共和黨議員的重點持股，似乎也代表各黨勝選後有利的產業族群。
FED停止升息後：股市/信用債短中期多有正報酬，信用債報酬/風險比相對較佳
FED開始降息後：股市/信用債、成長/價值股表現則取決於後續是否出現景氣衰退
五月賣股? 九月魔咒?
以1949/5~2023/5的美股數據來看，10月底至次年5月底這7個月的行情，績效占長期投資報酬的83.57%。
美股9月份的平均報酬特別差，大漲的機率低於其他月份、大跌的機率高於其他月份。Q4、Q1空手的風險大，Q3空手的風險相對小，但長期投資者並不需要在Q3減碼股票。
Ronald Read是美國一位不平凡的慈善家、投資者和加油站員工，透過勤奮工作和明智投資，最終在2014年去世時累積了近800萬美元的資產，並將其中600萬美元捐贈給慈善機構。本文探討了他儲蓄和投資的策略，分析他如何透過複利增長和定期定額投資累積可觀財富，並為追求財務自由的個人提供了寶貴的啟示。
在正增強(羊群效應)的循環中，因為交易員會互相模仿，當市場出現一系列買單時會使需求加速，進一步自我強化。但這種加速不可能無期限的持續下去，到了某個臨界點，崩盤就會終結。整個過程非常類似於物理學裡的「臨界事件」。它們與其他的複雜系統有相似的模式，可以用不同的尺度偵測到這種現象的後期階段，作為預警訊號。
