今年上半年市場波動相當劇烈。2 月，DeepSeek 橫空出世，帶動 AI 科技股一度急挫；4 月，川普拋出對等關稅，全球股市、美債與美元同步重挫，台股更出現融資斷頭。就在市場陷入低潮之際，政策卻突然急轉彎，股市隨即上演 V 型反轉。5 月，又碰上台幣暴力升值的「匯率黑天鵝」。在這些狂風驟雨之後，市場卻又迅速回到正軌，股市甚至再創新高。這樣的市場，操作難度很高。
這篇文章主要是自我檢討，提醒自己如何整理思緒應對低潮、保持紀律，提升在市場中的存活率。操作不順就先退回N檔
- 當操作不如預期甚至虧損連連，一般的直覺反應是去想怎要趕快追回來，不過，操作不順就代表你對行情的預判可能和現實環境有落差，這時候再加大部位，常常會出現越做越錯、多做多錯，甚至最後被停權的窘境。
- 這時候不應該去想怎麼趕快追績效，而是應該要先回到「中性」的狀態，換取喘息的時間，讓自己身心減壓減少犯錯，才能冷靜思考下一步動作。
- 如果是絕對報酬的帳戶，「中性」意味著清倉部位或是保留小部分的長線部位；如果是追求相對報酬的帳戶，「中性」意味著貼近指數或者貼近同業的配置(包含持股比例、產業配置、匯率曝險)。一個產品有他該有的定位，如果績效偏離了這個目標，應該先降低追蹤誤差、先跟上Benchmark，再等待適合加碼超車的情境。
以重新進場的角度思考如何配置
- 想像你獲得一筆新的操作資金，最近即將進場，去思考在「當下」的環境應該如何配置，以這個角度去重新思考現有的帳戶該如何管理，這樣比較能拋下先前做錯的心理包袱。
- 因為「先前」沒有調整，如果我現在賣，會不會賣在低點? 如果我現在買，會不會很像在追高? 這樣會不會看起來蠢? 如果一直糾結在「先前」沒做對的事情，反而沒辦法做出當下該有的調整。
多和贏家交流
- 績效好就是做的對，可能是看法正確，也可能是投資風格符合當下的市場環境。和贏家多多交流，當然對績效會有幫助。
- 客戶對於操盤手的耐心通常只有一季到兩季，上半年不順利的操盤手，心理壓力通常會越來越大，犯錯的機率可能更高。但如果是績效領先群，經理人有餘裕可以慎選好球帶，也有更高的心理資本去應付市場轉折。
- 可以挑選一些厲害的基金經理人，用自己的錢去投資他們的基金，打不贏不如選擇加入，這樣會更有感。
不要獎勵自己的投資錯誤
- 犯錯的時候，最應該做的是檢視整個環節，當然也不需要過度責難自己。
- 有時候市場劇烈震盪會在網路上看到很多的投資畢業文(有點像是上網討拍)，當然投資的重大損失有時也需要心理輔導，但建議儘量不要讓自己投資錯誤獲得各種形式的鼓勵或是正增強，例如賠錢的對帳單卻獲得了網路上的眾多關注，這就很像是鼓勵自己的賠錢行為。(當然，女神8ZZ 不在這邊的討論範圍內...)
不要亂開槓桿
- 對等關稅衝擊最大的幾天，例如4/7~4/9有不少台股是直接開跌停鎖死，投資人連下車的機會都沒有。如果回頭去看2020年Covid爆發的期間，也有好幾天出現這種觸發融斷機制的走勢。市場暴跌是每隔幾年就會發生的情境。
- 如果你買股票開的槓桿是2.5倍，股市一根跌停10%，你會虧損25%；如果連續跌停4天，你的本金會歸零。本金歸零之後，即使後面出現再大的反彈也和你無關。
- 暴跌期間不停損、繼續去借錢維持槓桿部位的人，這次事後來看雖然是正確的，但用錯誤的做法獲得了好的成果，這是在獎勵自己的投資錯誤，下一次市場暴跌的時候，這種作法可能會死得更慘，不可不慎。
高強度運動：告訴自己做得到
- 在投資低潮時，運動是一個很好的情緒出口，可以幫助沉靜心情，重新整理思緒；高強度的訓練讓身心獲得釋放，緊繃的情緒能隨汗水一起排解。
- 在運動過程中，要不斷告訴自己「可以做得到」，這樣的自我暗示，可以在面對市場不確定性時，也能保持信心與韌性，慢慢跟上市場的節奏。
