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因子投資在台灣是一直被低估的學問，藉由本專欄可以進一步利用因子投資的知識來改善自己的選股，或者打造自己的量化策略，建立屬於自己的投資系統。
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2024/03/17
MSCI是一家全球性的指數提供商，其指數被廣泛用於投資組合管理和投資分析。MSCI指數的成分股是由MSCI公司定期進行調整的，以反映市場變化和公司業務的變化。當MSCI調整其指數的成分股時，這些成分股的價格通常會受到影響。
2024/03/17
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2023/05/21
通常我們在衡量企業的獲利能力時，我們會有以下的指標能夠參考：
(1)GPA: 毛利/資產
(2)ROE
(3)ROA
(4)CFOA：現金流/資產
(5)GMAR: 毛利
(6) ACC: 營業現金流/淨利
而GPA、ROE、ROA是較為常見來衡量獲利能力的方式
2023/05/21
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2023/05/14
因子動能指的是過去因子收益預測其未來收益的現象。大多數因子都呈正自相關(autocorrelation)：平均因子在虧損一年後獲得6個基點的月收益，在收益為正年後獲得51個基點的月收益。
2023/05/14
因子動能指的是過去因子收益預測其未來收益的現象。大多數因子都呈正自相關(autocorrelation)：平均因子在虧損一年後獲得6個基點的月收益，在收益為正年後獲得51個基點的月收益。
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你有想過嗎？如果把你過去一週、甚至一整個月的信用卡帳單全部攤開，會變成什麼畫面？😉
格編最近做了一個小實驗：把每一筆消費都丟到地圖上標記，結果它變成一張非常誠實的「生活熱力圖」。把每一筆刷卡都丟到地圖上之後，哪一條路上出現最多「小點點」，就代表你最常走那一條路；哪一個區塊被畫滿圈圈、標記最多店家
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股價會領先基本面，投資人所見到的營收獲利績效，無法當作未來前景可以持續成長的依據，尤其在股價已經累積巨大的漲幅之後，產業成長趨勢可能已經充分反映到股價的表現，即使產業前景樂觀，股價趨勢也不一定能延續。
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因子投資在台股
先說結論，有的。並且在排除營收動能及價格動能的影響，其對於股價的正面效果仍舊存在。
在此引用顧廣平. (2022)的研究。
本研究發現以單月營收對最高營收比率建構之營收創新高策略，可獲得1-12個月的顯著正報酬。
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對於許多具投資經驗的精明投資人來說，存股族在他們的印象中是一群不太可能獲得超額報酬的人。然而，事實上他們所使用的方法中確實具有產生超額報酬的潛力。今天就來解析其中的奧秘。
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Thomas, J. K., & Zhang, H. (2002)的研究發現，存貨高度增長的公司之未來報酬會較低。Belo, F., & Lin, X. (2012)在經過規模及因子模型的調整發現，此超額報酬仍舊存在。
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長期投資等待企業營運成長，股價自然會隨著績效而上漲，另一種方式則是偏向投機的方法，利用股價波動過程在價格相對較低的位置進場，當市場氣氛較熱絡時，股價可能隨市場氣氛而波動至較高的位置
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歷史顯示股市長期總是可以持續創高，提供優於其他資產的報酬，但另一方面，歷史也顯示，在得到優異的報酬之前，總有許多波折與來回震盪，而多數人會因波動過程的恐慌氣氛而殺低賣股票。
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