投資必須要認知局勢一直在改變，過去的榮景可能會消失，績優企業可能會衰敗，成長產業會由絢爛歸於平靜，如果局勢改變而自己沒有隨著改變，通常會付出極大的代價，上漲過程可以拉回買進，但當趨勢轉為下跌還逢拉回買進，卻是套牢的開始。
股市多頭延續時間夠久，投資人會忘記風險，習慣於市場當時的狀態，忽略局勢漸漸轉變的現象，更忘了該隨局勢而調整，大家已經習慣台股就是來回波動，個股表現，跌幾天，跌到年線或整理區下緣，就會反彈，前幾次都是如此，這次也這樣期待？只要股市不跌，大家就不覺得危險，實際是風險隨時都存在，越是長時間不跌就累積越大的風險，使真正跌勢常來得出乎意料之外。
空頭趨勢的現象是下跌總會破底，反彈上漲則過不了前高，即使伸手接到了短期股價相對低點，反彈空間不會太大，而且未來還有更低價；問題是股市已經走入空頭了嗎？
一般空頭市場的定義是價格由高點下跌20%以上，台股指數要跌到9000點附近才稱是空頭市場，但這樣的定義對於一般投資人沒有甚麼實質意義，指數跌幅不到10%，但許多熱門個股跌幅已經接近50%，個股早就已經步入空頭，
