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可以動外匯存底的歪腦筋嗎？

上圖是臺灣歷年外匯存底的餘額，各位可以發現，外匯存底逐年攀高，尤其在2000年以後的成長率，讓臺灣的外匯存底餘額一路加速，到2019年5月，高達USD4,644億之多。

而且是全球第六高！（參見）僅輸沙烏地阿拉伯喔！

為何外匯存底會這麼高？答案是「出口」，而且是「出超」，再加上外資匯入。

好！這麼高的外匯存底，能夠拿來做什麼？投資嗎？非也，這是大部分人，包含政客們都會犯的錯誤，也就是對外匯存底最根本的誤解，就是，什麼是外匯存底都不知道，只知道中央銀行有一堆外匯而已！

然後，中央銀行每每不厭其煩（應該很厭煩了）的跳出來說明，各位大大，不要再動外匯存底的歪腦筋了，事實，根本不是你們所想像的！明年又逢總統大選，這次是韓國瑜跳出來說外匯存底是臺灣的儲蓄（驚），根本不會破產！

外匯存底怎會是全民的外匯儲蓄？該不會被外匯存底這麼名詞誤解了？

簡單來說，外匯存底就是出口商賺來的外匯，以及外資匯入投資，因為這些外匯（如美元）並無法在臺灣使用，因為臺灣的法定支付貨幣是新臺幣，所以出口商與外資必須把這些外匯透過銀行換成新臺幣，而這些銀行的外匯部分透過中央銀行換成新臺幣。所以，最終的外匯大部分都會集結到中央銀行。（註：在1987年以前，外匯都必須交給中央銀行，在此之後，商業銀行可以持有部分外匯。）

故事還沒有結束。

上述提到，外匯最終到中央銀行換成新臺幣，因此，中央銀行是左手收外匯，右手放出新臺幣，基本上是平衡的，當外匯存底愈多，中央銀行釋出的新臺幣也愈多。所以......

因為，中央銀行每印出新臺幣，他都必須要有發行準備，當兩邊平衡時，可以說是資產（準備）和負債（新臺幣）平衡。

2011年彭淮南當中央銀總裁時，還特別跳出來說明，政府不要動外匯存底的歪腦筋！當年愛台12建設需要有4兆元的總經費，所以府院把腦筋動到近3,000億美元（約新台幣10.5兆）的外匯存底，用來救經濟。中央銀行總裁彭淮南大動作捍衛外匯存底，並表示動用外匯存底將可能造成通貨膨脹，也會導致國內財務惡化，危及國內金融穩定。

不懂的還不只總統府和行政院，連立法委員也不清楚啦！我找到的案例如下：

在立委質詢稿中提到「外匯存底是以台幣買進外幣，當欲以外匯存底轉企業融資，理論上必須在市場上收回等值台幣，否則會影響人們對台幣幣值的信心。」剛好相反，動用外匯存底反而是在市場釋出新臺幣，會影響貨幣供給，首先就是利率，當需求不變時，貨幣供給增加就會造成利率下降，其次，短時間釋出外匯存底，等同是拋匯，新臺幣的匯率短期內會升值，但萬一造成通貨膨脹，外資賣出新臺幣，可是會讓讓新臺幣貶值，而非升值喔！

到底立法委員有多覬覦中央銀行的外匯存底，我相信，非常覬覦到沒有經濟學常識！

一段時間後，政壇就會有人動外匯存底的歪腦筋，當然，我們無法要求所有的政治人物（或政客）都有經濟學的教育，但是，網路很發達，建議還是問一下GOOGLE和維基大神，至少，不會糗到火星上去！

譬如說，搞投資......，中央銀行一定馬上跳出來說，根本不是那回事。

當動用外匯存底時會產生什麼後果？各位知道嗎？之前說過，在臺灣，法定支付貨幣是新臺幣，之前收到的外匯已經變成外匯存底的一部份，如果再把外匯存底拿出來投資或使用，不就把外匯換了兩次？會怎樣？當然是變成更多的新臺幣，也就是貨幣供給，各位用腳趾頭想一下，當新臺幣無端端的突然變多時，結局是什麼？

中央銀行運用外匯的途徑只有兩個，一個是供應國內正當的外匯需要，一個是存放國外孳生利息（這個很重要，因為中央銀行可以賺錢且上繳國庫，以及賺匯盈！）。

政治人物就幫個忙，毋須再幫中央銀行找生意作了！

咦？等等，中央銀行使用外匯存底有孳息和匯盈，可以上繳國庫（有預算），當然，也會立委說這等同於對全民徵稅，要還稅於民啊！

補充一下，另外一種此用外匯存底的途徑就是中央銀行干預匯率。

中央銀行曾經對外表示過，匯率是市場決定的，那時候我曾評論過，請問市場是誰？其實，中央也是一種市場，會進場干預匯率，動用外匯存底也是「另」一種干預手段喔！