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【形態學01】基本分析的誤區與技術分析的優點

閱讀時間約 3 分鐘
此章為<姚堯股市形態學>前言,內文提到採用基本分析而虧損的投資者比比皆是,然而機構投資者仍普遍以基礎分析為名門正派而鄙視技術分析,這乃是基於妄想的傲慢和執著偏見的心理。
為了扭轉此偏見,姚堯在前言便點出了基本分析的缺失以及技術分析的優點,以下文章為重點整理,你將學到:
1.基本分析的兩大理論基石為何
2.基本分析的問題所在
3.技術分析者的分析思路
4.技術分析的優點
5.一條利多消息是如何傳播

基本分析的兩大基石

1.價值可以通過數學計算來評估
2.價格圍繞價值做上下波動
假定上述兩者正確,我們可以先通過數學運算來對某支股票進行估值,然後在價格低於價值時買入,在價格高於價值時賣出,這樣就可以賺錢了。

然而基本分析卻有以下問題...

1.股票價值真的可以計算嗎?要計算就得有詳盡完備的數據,遺憾的是分析者所能獲取的永遠只能是不詳盡的陳舊數據,而公司的價值取決於創造未來財富的綜合實力。人才的進出、產業的興衰、經濟週期的循環...這些都不是幾個簡單的財務數據所能體現的。
2.價格一定圍繞價值做上下波動嗎?
姚堯以券商行業的股價淨值比做介紹,以2000年~2008年中的股價淨值比而言,券商行業的價值大約是8倍,其價格圍繞8倍做上下波動,按照這個邏輯,當淨值比為五倍時,券商股還是低估,是可以買入做持有的。然而自2008年以後的十年間,券商股雖然也有兩波牛市,然而淨值比最高也就五倍左右,如果投資者是以五倍淨值比買入持有的話,結果將是極其慘重的套牢。

技術分析則是採取另外一種思路

技術分析者的分析思路

分析思路:
人們永遠不可能即時掌握足夠的數據信息,因此想通過數學計算來對股票進行估值,這是極其荒謬的。
人們必須將注意力回歸到價格本身,因為價格是市場交易的結果,它體現了市場全體交易者對這支股票的情緒及認知,而這種情緒和認知是按到一定規律變動的。
心裡沒有固定不變的價值標竿,認為價格低於價值一定要漲上來,他只是市場情緒的監測者。

技術分析的優點

在相當多的時候,技術分析者能夠領先基本分析者獲知基本面消息。
技術分析者深知,內幕人士掌握有價值的消息,必須要在股市上通過資金買賣才能對消息加以利用,而一旦有大量資金在買進賣出,就必定會在盤面上留下種種跡象,為技術分析者所監控發覺。

一條利好消息如何傳播

有內幕人士得知公司將有重大利好,遂在底部偷偷買入該股,而平庸的基礎分析者因為財務數據的慘淡,還在對該股的前景表示悲觀,優秀的技術分析者則看見該股已不再創出新低,有築底日漸完成的跡象,便可推知該股未來必有利好消息(雖然現在還不知道是什麼),遂在其突破向上時果斷買入,而無懼於財務數據的慘澹。隨著公司股價的不斷上漲,基礎分析者逐漸發現公司基本面的閃光之處,開始改變之前的看空觀點而逐漸轉為看多,但此時股價已經長出很大一段了。又過了一段時間,公司發布重大利好消息,媒體開始關注報導、熱烈討論,散戶投資者競相追捧,結果紛紛被套在階段高位。

結語

對於不懂技術分析的人來說,新聞就是最新披露的見聞。
而對於優秀的技術分析者來說,新聞只是對於技術信號的遲來確認。
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這對我而言是非常大的支持,謝謝~
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