編輯嚴選【長期投資 2】定期追蹤才不枉長期累積的成果_以廣隆 (1537) 為例
編輯嚴選
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一、任憑弱水三千，我只取一瓢飲
簡單投資無須貪多，優秀的幾支就夠，台股 1,700 家上市櫃公司，憑一己之力就算每天不睡覺把時間都拿來觀察也不夠用。「任憑弱水三千，我只取一瓢飲。」鍾情於自己喜歡的、有興趣的股票，少數幾支就好，專心研究並定期追蹤，隨著時間的累積，研究成果自然豐碩，絕對比三心二意換來換去得好。每個股票投資人通常都有自己的口袋名單，承熙定期追蹤的大約 20、30 支，這就夠了，貪多嚼不爛。
二、定期追蹤才不會浪費一直以來所累積的成果
當我們很幸運地發現優秀的投資標的，經過一翻研究後決定買進，無論最終賣出是賺錢還是賠錢，很常會出現一種情形，那就是賣出後就沒有持續追蹤，十分可惜；又或者觀察好一陣子並初步確認是好公司，然而卻只因一兩季的獲利衰退就放棄追蹤，不再關注，轉而追逐其他股票，這會使得過去累積的成果歸零，也相當可惜。「為山九仞，功虧一簣。」就是這個道理，也好比要一位專精內科的醫生轉攻外科一樣，十分抓瞎。
以承熙的口袋名單常客廣隆 (1537) 為例，持續觀察超過一年，並且做成 4 篇紀錄如下。最近又公布 2019Q3 的財報，當然是要追蹤的啦，不能讓之前的研究成果中斷。
以承熙的口袋名單常客廣隆 (1537) 為例，持續觀察超過一年，並且做成 4 篇紀錄如下。最近又公布 2019Q3 的財報，當然是要追蹤的啦，不能讓之前的研究成果中斷。
- 個股分析與回顧_廣隆(1537)_買進理由沒消失就續抱(2019-01-14)
- 個股分析與回顧_廣隆(1537)_2018股利及獲利能力持續優異(2019-04-05)
- 個股回顧_廣隆(1537)(2019-04-15)
- 個股觀察_廣隆(1537) 賣錯的股票追回來就好(2019-06-13)
三、持續追蹤累績成果_以廣隆 2019Q3 財報為例
據報載廣隆 ( 1537 ) 2019 前三季 EPS 9.38 元，相較於去年同期的 9.61 元下滑 2.4 %，乍看不妙，但別急著下結論，讓我們接著挖下去。
(一) ROE
首先看下圖一，雖然廣隆 ( 1537 ) 2019 前三季 EPS 9.38 元較去年同期下滑 2.4 %，但其實 2019Q3 ROE 6.7 創下最近 4 季的新高，相當不錯。
(二) 各項獲利能力指標
- 首先觀察營收，廣隆 2019 前 3 季營收創下歷史次高，相當不錯。
- 再看各項獲利能力指標，從 2019Q3 財報可以知道，廣隆 2019Q3 及前 3 季累計的毛利率、營業利益率及稅前淨利率與去年同期相比皆相當平穩，仍舊維持優異的成績。
- 營業利益率是承熙最看重的獲利能力指標之一，營業費用則是企業本業經營相當重要的一環。同樣從財報狗網站對廣隆營業費用的分析，2016 以來都維持在 9 % 以下，2019Q3 不到 7 % 相當優異，營業費用率不到 7 % 通常代表在該產業具有相當的規模經濟、優秀的競爭力或務實儉約的管理能力，這點讓承熙非常欣賞。
▲ 想知道更多獲利能力指標的資訊，有興趣的朋友可以參考承熙這篇：【SOP】以廣隆 (1537)為例說明如何建立個股觀察(1)_個股快篩及損益表
(三) 股價評估
找到好公司還要搭配好的股價，因為買進的價格決定了大部份的投資報酬率。
- 本益比：觀察廣隆的長期本益比大致在 10 到 19 倍之間，目前 12 倍屬於低檔。
- 本益比河流圖：從下圖可以發現，廣隆從 2011 起河流趨勢一路往上奔流，而最近幾年股價大致在 12 倍至 16 倍之間，目前的股價則是跌破 12 倍，維持貼息的狀態。
- 現金股利殖利率：另外從現金股利殖利率來觀察，廣隆長期現金股利殖利率在 3.5 % 至 7 % 之間，2014 以來股價一直上漲，而目前的現金股利殖利率還能在 7 % 的高檔，這與現金股利越發越多有關，現金股利越發越多表示廣隆獲利一直在成長。
四、再怎麼優秀的投資標的，仍舊需要時間的發酵才能取得甜美成果
承熙最近一次買進廣隆是在 2019 八月除息後，股價呈現貼息狀態，報酬率是負的，但承熙沒有因為套牢而煩惱，因為已經確認他是間好公司：獲利能力優秀、股利政策優渥、目前本益比在低檔等等，承熙確信時間會讓我解套、報酬率轉正、甚至只要夠耐心，總有取得滿意報酬率的一天。
經過上述的簡單追蹤，承熙確認廣隆仍舊相當優異。那麼套牢怎麼辦呢？沒怎麼辦，繼續等待就是了。再怎麼優秀的投資標的仍舊需要時間的發酵，最後才能化作甜美的成果。就像下圖的木瓜，樹上雖然已結實累累，但如果沒有耐心而急著把他採摘下來，是無法化為桌上黃澄澄的誘人甜美果實的。等待，是股票投資的必經之路。
經過上述的簡單追蹤，承熙確認廣隆仍舊相當優異。那麼套牢怎麼辦呢？沒怎麼辦，繼續等待就是了。再怎麼優秀的投資標的仍舊需要時間的發酵，最後才能化作甜美的成果。就像下圖的木瓜，樹上雖然已結實累累，但如果沒有耐心而急著把他採摘下來，是無法化為桌上黃澄澄的誘人甜美果實的。等待，是股票投資的必經之路。
▲ 想知道更多承熙定期觀察廣隆的成果 → 承熙的個股觀察SOP
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這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地，希望承熙我自己的心得能帶給你幸福，當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我，可望把相關心得統統給你知道~
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