3分鐘學會！用「股價營收比」算出股票的便宜價和昂貴價

文章內容僅供投資人參考，投資人須自行承擔風險，本文不負擔盈虧之法律責任，亦不代表任何投資或稅務建議。

我們在蠻多文章中，都會使用「股價營收比」來計算股票的便宜價和昂貴價，例如「最強自駕車概念股!每年成長33%，年報酬32%(請點我)」中就有使用這樣的估價方式，自從8月16日文章發布後，當時股價為99.77元，現在股價為118.66元，漲幅高達18.93%!!

大家在逛街買東西時，都會大概估算每樣東西合理價值，例如珍珠奶茶1杯50元算合理，如果發現珍珠奶茶1杯300元，我們就會覺得很貴決定不買，如果發現珍珠奶茶1杯只要30元，我們可能就會決定多喝幾杯再減肥。

我現在主要會用3種方式計算股票價值。

每種估價方式都有背後原理及限制，現金流成長比適合評價高速成長股，本益比適合評價穩定獲利股，未來有機會再詳細介紹。

股價營收比=股價/每股營收

由於公司利潤可能各種因素大幅波動，而使用營收的最大好處就是較為穩定，就算當年度公司因為某種突發因素陷入虧損，仍然可以使用股價營收比估價。

股價=每股營收X股價營收比

知道原理後，我們以全球最強智慧型手機大廠蘋果（證券代號:AAPL）為例，使用Macrotrends網站 (請點我)來計算便宜價、合理價及昂貴價，如須查詢其他股票，更改網址股票代號即可。

資料來源:Macrotrends

從上圖可以發現，以過去5年來說，蘋果最高股價營收比為4.64倍、最低股價營收比為2.32倍，平均股價營收比為3.48倍。

資料來源:Macrotrends

便宜價 = 55.47X 2.32 = 128.69

合理價 = 55.47X 3.48 = 193.03

昂貴價 = 55.47X 4.64 = 257.38

從計算結果可以發現蘋果股價257.5元屬於超出昂貴價的位置，但超出「昂貴價」後，不代表會馬上下跌，如果市場非常看好未來獲利成長，依然可能連續上漲屢創新高，這時候可以選擇搭配技術分析順勢操作或耐心等待更好價格，這就看個人投資策略而定，並沒有好壞之分。

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