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投資績效該如何評估?

更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
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不管是主動型投資被動型投資,都有各自擁護者及理由,每個人都應先了解自己個性,選擇適合您的投資方法。阿福投資組合為平衡型投資,包括投資標竿(台灣50指數ETF+S&P500指數ETF+波克夏),價值投資股票,加上債券ETF,定期評估投資績效表現,彈性調整資產配置比重。

本篇內容分為三部分,首先是巴菲特怎麼看投資績效,其次介紹投資績效評估指標,最後彙整投資標竿及投資組合個股今年績效評比,提供投資朋友參考。

巴菲特怎麼看投資績效

「巴菲特的投資原則」書中談到衡量主動式投資績效有兩個基本原則:

  1. 衡量相對於大盤的表現:股市長期趨勢是上漲,當大盤下跌時少虧,上漲時多賺,投資績效表現就會出色。投資人追求長期打敗大盤,盡可能年年打敗大盤,至於一年是賺是賠則順其自然。
  2. 看多久的績效表現:如果你的投資方法在3或5年內輸給大盤,而且不是在股市多頭投機走勢時,最好停下來,認真考慮「認輸」,不要再白費力氣,改買指數基金。

波克夏以5年的相對績效衡量表現,提出每年要高出道瓊指數10個百分點的績效目標。巴菲特的觀點為:

  • 股市平均每年有5–7%的報酬,比大盤高出10個百分點,表示年化報酬率目標是15–17%。
  • 巴菲特告訴投資人,在市場經歷多頭投機走勢的末期,他的績效很可能輸給大盤。最近例子是兩千年網路泡沫化前,視市場為「投票機器」的人在這種環境表現出色,而巴菲特視市場為「體重計」的投資人會顯得跟不上市場。

▣ 投資績效評估指標介紹

部落格或臉書文章上常見的投資績效指標,包括總市值成長幅度,總股息成長幅度,然而投資績效應考慮這段期間的新資金投入或資金提領,才能呈現全貌。本段介紹這三種指標及使用上應注意地方......

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夏斑-avatar-img
2020/10/10
請教阿福大: 你的投資組合績效評估公式:期末總市值-期初總市值+期間新資金投入-期間資金提領)÷期初總市值。這裡面 加入新資金的投入(例如:每月薪資) 會不會使分子變大,造成結果報酬率增加 評估失真呢?
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發文者
2020/10/10
夏斑:抱歉,評估公式誤植,應更正為(期末總市值-期初總市值-期間新資金投入+期間資金提領)÷(期初總市值+期間新資金投入-期間資金提領)。感謝指正!
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我是阿福,一名馬拉松跑者,也熱愛投資,於48歲(2020年)時實現財富自由,擁抱「FIRE」(financial independence, retire early)——亦即「經濟獨立,早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製,但可以傳承,讓你少走一些冤枉路。
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