股票價格與實體經濟的連結 | 投資隨筆#3
更新於 2021/07/07閱讀時間約 7 分鐘
我認為這是最基本以及同時最難解釋的一個問題。
然而有天自己有了這個問題的答案，它也構成我對與投資與股票信仰的核心。
最最最純粹的核心觀念。
學習經驗
了解這些知識的起緣，首先是來自財報狗的新手上路文章，透過買雞排系列，簡明生動的比喻，架構淺顯的財務往來的基礎概念，也十分推薦給大家閱讀。
不過光是這樣還是不夠，充其量這些只是堆積等待起火的柴堆，點火後才會絢爛地燃燒。
2019年開始在YouTube聽了好一陣子Miula大大的節目，逐漸明白了一些資本主義的核心概念，認識到經濟這門學問是有邏輯的，在我們生活中無處不在，並不只是書本上的學科或理論，開始貪婪的想要學習更多。
這就好比鋪上柴堆的細枝枯葉，也就是引火物，剩下就是丟上小小的火種。
東看西看的東西收集到一個程度，火就自己燒起來了，其實我完全想不起來火到底是因為什麼契機放的，等到回神的時候，柴堆上已經是熊熊大火，我只是繼續加新柴就好。
因此我從此對自己的投資邏輯有一套中心思想，核心已經有了，後續就是修正、擴充、完善。
上面的廢話那麼多，想表達的有兩個重點：
- 因為有核心思想，才得以成長，並且逐漸系統規模化。對於沒有自己核心投資邏輯的朋友，實在很難分享與深入的交流一些概念。想要認真了解投資和資本主義的世界，勢必要養成自己一套的概念，除此之外我並不知道有什麼其他方法，至少目前還沒看過有人可以沒有一套中心思想，又可以很有實力。
- 一個系統網路，需要許多節點組成，學習一門新學問，我們也許一開始只能一個一個知識點囫圇吞棗的吸收，無法連貫起來。但只要節點累積的夠多，慢慢就會發現有些點可以開始連成一線，等到串連的線夠多，慢慢的一個系統就會建構起來。
股票與現實的連結
股票，聽起來就是一個很虛擬的東西，也因此對常規認知的理解會稍為複雜一點。
談股票之前，先拿同樣很多人使用的理財工具：外幣和黃金的漲跌來說。
外幣本身有實體，如美元、日幣，台幣換外幣，或者外幣換台幣的比例會根據時空背景有所變動，如果能夠從其中賺取價差，獲利的方式很直觀。
黃金也是，就我們從小教育下的認知，黃金是很有價值的東西，價格會隨著供需變動，如果買低賣高，一樣能賺取利益。
台幣或外幣，以及黃金在我們的認知上本身就等同於有價值的東西，所以給它價格，是一件理所當然的事情。
換句話說，當你懂了
股票代表的價值
給它一個價格，以及價格會因為供需而變動，這件事也會變得理所當然不過。
講基本定義的時候，我喜歡先去除某些東西來看，一切從最簡單的部分理解。
一棟房子實價登錄1000萬，當你擁有那間房子的所有權狀，基本上可以說那張房契，價值1000萬對吧。
一間公司，它的設備資產有500萬，公司戶頭有500萬元，不要管員工其它什麼，就看他的設備和戶頭現金，500萬+500萬=1000萬，可以說擁有這間公司，就擁有1000萬對吧。
股票就像切割成好幾等分的房子所有權狀，假設切成10等分，也就是用10張股票代表整個公司。
換句話說，每拿到一個等分，也就是一張股票，擁有這間公司1/10的權利，也就是100萬。
如果我手上有這間公司3張股票，也就是這間公司3/10的權利，也就是300萬。
我隨時可以把這個公司的戶頭拿走300萬的現金，或者價值300萬的設備，因為那是我的權利。
或者，我可以賣給某人，跟他收 300萬元
因為明眼人都知道，我手上的三張股票，等同於300萬的價值。
如果我願意用290萬元賣出，會吸引其他人想跟我買，因為他們知道賣290萬的東西，實際上的價值是300萬元，可以賺取價差10萬的利益。
股票的買賣，基礎原理就是這麼簡單的事情。
影響買賣的意願
如果大家都很清楚東西的價值，一切資訊都是透明，標出的價格等於本身價值，除了有需求之外，那麼其實很難促成買賣的動機。
除了資訊的不透明，一個公司的資產和價值其實很難評估，每個人認知的價值不同，價格就會不同，交易的價格雙方都覺得對自己有利，那麼就會促成交易。
資訊不透明是非常容易發生的事情，就上述的例子，假設今年公司預期會賺了1000萬，這間公司的價值應該就會是2000萬(500萬的資產+1500萬的現金)。
但我這個股票持有人(股東)，不管世事，當我沒認知到公司今年會賺1000萬元(假設)，因為還沒跟客戶收款(1000萬還沒有入帳)，我的認知手上股票價值還是300萬。
此時路人甲，要用350萬跟我買手上3張股票，就很爽的賣給他了，現賺50萬。
可是半年後公司扣除成本，真的賺到了1000萬，公司整體價值變成2000萬，那麼握有3/10權利公司的3張股票，這時應該變成2000 * 3 /10 = 600萬的價值。
買股票的路人甲，擁有的3張股票價值已經變成600萬，減掉跟我購買股票成本的350萬，會是：
600萬-350萬=250萬
他老兄賺到了250萬
以上雙方的交易都是雙方合意，都覺得自己賺到錢。
公司也是賺錢，員工也有領到薪水可以養家餬口，大家都是贏家。
資訊不對稱的後面更多的是風險
現實上很多的報酬背面，是冒著風險去下注。
錢入口袋之前，誰都沒有辦法保證什麼，即使錢入了口袋，經營一間公司的各方面問題，什麼時候會發生什麼，同樣沒人知道，譬如說廠房失火之類的慘案。
延續上面的例子，即使先知道了公司會賺錢，若收帳的時候遇到被客戶倒帳，公司不賺反賠的案例也不是沒發生過，那買股票的350萬元付出，損失價值可能就不只是50萬而已，因為公司的總資產是縮水的。
以上面這麼簡單的原理來解釋，在市場經濟理面，能夠透過資本(資金)獲得報酬，也是天經地義的事情，並非一定要透過勞務的方式主動付出，獲取報酬才是正正當當的管道。
如果你覺得用心力付出什麼，或者在某職位願意承擔什麼，非物質可以量化的方式也獲得報酬。
那麼在經濟市場裡面透過資本利得的方式賺錢，應該要覺得坦然。
歡迎來到資本主義的世界！
即使我們所生活在的資本主義世界，也有不少齷齪爛事。
以單純的本質和原理來看，依舊是促進人類發展最強的動力，理解它，多認識它的規則，那麼我們可以參與它的正向循環，一起享受人類美好的勞動果實。
所以股價會上漲下跌
到這裡，相信大家都懂了，股價上漲下跌，背後的意涵最簡單解釋，就是公司的總資產被評估的價值變多，或者變少。
大家獲得的資訊管道和判讀一定會有落差，所以理想的價格上上下下，理所當然不過。
覺得有利益，市場就會出現交易。
然而，加上『時間』的因素，公司的價值評估起來又更困難了，繼續沿用上面的例子，如果你覺得每年公司都會賺1000萬以上，公司所在的產業至少有這樣5年的光景，也就是說1000萬*未來5年 + 現在有1000萬的資產，5年後的時間點來看，總計就會是6000萬。
6000萬*3/10 = 1800萬，又有路人乙向原本買股票的路人甲，願意以1200萬購入，你說那個路人甲會不會有可能想賣？
非常有可能啊，同樣也是大家都受益，不過同時也是風險自負，並不是每次買賣，每個人都會有happy ending。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
因為個別產業或企業的屬性不同，許多個股無法以同樣的標準來比較，像是一些運動競技會有不同『量級』的比賽，如果拿不同『量級』的數據放在一起比較，可能做出錯誤判斷
最近不管是美股還是台股，行情都相當不錯。身邊開始有些人說：「賺那麼多為甚麼還不賣？落袋為安不好嗎？將股票賣掉變成現金，才是實質有賺到錢。」也有一些人說：「市場起起伏伏，為甚麼要傻傻一直長期持有股票，中間抓些波段來吃不好嗎？而且賣掉有錢實際進到戶頭，才會有賺錢的感覺。」但有三大理由，我不同意這些看法。
在基隆市中心要找素食店家其實並不是很多，詹家素食就是一家基隆的經典店家之一，不但素食者喜歡吃，連非素食者也說讚。這家素食館還被郵輪旅遊網，推薦為來到基隆必吃的美食店家之一。
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基隆市仁愛區仁四路20號
02 2426 7159
PM10:00AM
啊壽一直都想開一個股票戶口，因為上一次在 IB 抽農夫山泉水時候，竟然有$100認購費，但上一次為了方便都隨便，但發覺這個對之後交易都非常重要， 因此啊壽在膽粗粗的與華盛證券傾合作，幸好對方接納,起碼認購費只是$50，孖展認購$100，暗盤交易免佣金。
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剛開始接觸美國股票的朋友們，可能會因為美股龐大的公司數量、資訊量，還有各式各樣投資方法而感到暈眩。無論你想價值投資、穩定配息、波動賺價差，各種策略都可以在美股市場上實現。
如果不知道怎麼投資、選擇美國公司的股票，我在此整理幾個投資方向，希望能幫助你更清楚地了解如何選擇適合你的股票。
<p>目前股市高檔，在做好資金配置的同時，還是可以多累積預估合理價的經驗以及檢驗個股變壞或出現疑慮的原因，畢竟，股票買進賣出都要有條件可以遵循，未來當機會來臨時我們已做好準備。</p>
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