景氣循環投資(3)-【貨幣政策】

多桑總經講古時間(3)

我是多摸摳桑，兩位寶貝兒子的爸

【貨幣政策】主要是由一個國家的中央銀行所主導，它最主要的目的是維持通膨、就業、貨幣與經濟的穩定功能。工作不外乎是匯率，利率，貨幣的穩定調整。通常一個國家的央行都是屬於公部門，是屬國家下面的中立行政機關，但是美國比較特別的地方是，聯準會的股票權是有部分的法人金融機構所持份，簡單的說就是美國聯準會(FED)並不完全屬於國家所有。

而聯準會寬鬆的貨幣政策也就是我們所說的“調降利率“或者“購買債券“，而購債這種新方式也是從2008年金融海嘯後大量產生。“調降利率“或者“購買債券“主要的目的是要增加市場上貨幣的供給量，在市場上回購債券放出貨幣的動作，這些都僅顯示在聯準會的資產負債表上，也就是虛擬的記帳，回購的債是資產，而放出去的貨幣是負債，一借一貸相抵銷，所以並不會真實反應在美國真正的對外負債上，簡單來說就是美國聯準會也是美國政府的債權人之一，美國聯邦政府目前28兆美元的債務裡面有5兆的部分是美國聯準會透過量化寬鬆所購買的…

而跟著時代的演進，美國聯準會增加了很多新創調控貨幣的方法，主要就是要維持市場上貨幣的供給量跟流動性的正常運行，防止在市場在發生危機時產生擠兌，甚至倒閉，影響到“金融“。

所以呢，貨幣政策我認為最主要的目的是刺激金融後再進而刺激經濟，很明顯很快就刺激了金融市場(股市、債市等等…)。

而財政政策的主要目的是刺激經濟，會比較慢，但效果長遠…

明白了這個道理後，您就會不難理解，為什麼去年2月美國疫情大爆發後金融市場在那麼短的時間內就回復了…

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