【個股】台聚-個股資訊！基本面分析！技術面分析！短中長期看法！
2021/09/25閱讀時間約 6 分鐘
【基本資料】
🧩公司名：台灣聚合化學品股份有限公司
🧩官網：https://www.usife.com/
🧩股票代號：1304
🧩董事長：吳亦圭
🧩產業別：(上市)-塑膠工業
🧩資本額：118.9 億元
🧩市值：463 億元
🧩主要業務：塑膠原料之製造、加工及銷售電子材料其他
🧩子公司：聯聚國際投資股份有限公司、華夏海灣塑膠股份有限公司、台達化學工業股份有限公司。
【基本面】
🧩市場消息：
1.供給面：國際原油價格勁揚，製造業看多
美國原油庫存減少600多萬桶，目前原油總量為過去一年以來最低。最近，也因為疫苗接種率提升，經濟活動逐漸解封並擴張，加上美國預計取消部分的旅遊禁令，種種原因造成原油需求上升，使國際油價走揚。西德州原油10月交割價上漲3％、布蘭特原油11月交割價上漲2.5％。而原油價格上漲，將造成製造成本上升，可望推升製造業的產品價格。
2.供給面：中國限制能源，塑化原物料被要求減產，導致供貨吃緊；美國受風災肆虐，供貨受影響
中國因應「能耗雙控」政策，限制用電量與產業煤，據消息，生產過程採用電石法的PVC(聚氯乙烯)也被要求減產；美國PVC產能也因為風災影響，導致供給受創。上述供給面的下滑，使塑化產品報價上漲。也因為美中兩國的供貨都相當吃緊，導致需求廠商只能另尋貨源，而台廠就是其中受惠的一方。
3.需求面：購物節、疫情逐漸趨緩、經濟復甦、印度雨季結束、美國基建方案、中國太陽能裝置需求上升
因為第四季有許多購物節，例如：聖誕節、雙十一與雙十二等。而這些商品以及其用到的包裝材料，就包含很多塑化產品，如：HDPE、LLDPE、EVA、PP等，使第四季通常為PE/EVA及PP的旺季。加上疫苗施打率上升，經濟逐漸復甦所帶來的報復性消費，以及印度的雨季結束疫情同樣逐漸受到控制，使PVC需求拉升。此外，美國的基建方案，中國的太陽能裝置等，將分別帶動PVC與EVA的需求。
4.供需影響：五大泛用樹脂報價續漲，有利台聚等供料商
前幾點提到供需雙方的影響(供給受創、需求推升)，兩者交互作用之下，使得近期五大泛用樹脂報價續漲，其中台聚為受惠的供料商之一。
5.企業合作發展碳捕集與再利用技術，以生產EVA鞋材原料
台灣的負碳技術示範工廠本周正式啟用，台聚為其中的合作廠商之一。外界預估，該技術可用於生產EVA，以作為鞋材的原物料，有望瓜分全球的運動鞋市場。
6.台聚投資古雷一貫廠
去年台聚集團投資「古雷一貫」，外界預估今年底開始投產。台聚集團表示，目前已完成低壓製程，年底將開始生產PP，其他產品也將持續在明年兌現產能。台聚投資古雷一貫廠，有望為其帶來優異的EVA產量，並且能夠壓低生產成本，也能使原料供應更多元化。
🧩營運狀況：
- 8月營收為最近3個月以來新高、較前期成長1.33%、較去年同期成長51.62%、今年累計營收較去年同期成長51.75%。
- 最近一季毛利率24.18%、較前期減少3.34%、較去年同期增加10.29%。
- 最近一季營益率17.79%、較前期減少2%、較去年同期增加10.97%。
- 每股淨值21.29元、股價淨值比(P/B)1.78倍。
- 最近一季EPS為1.22元、最近四季EPS為4.03元、今年累計EPS為2.38元、本益比(P/E)9.13倍。
- 最近一季ROE為5.37%、今年以來ROE為10.49%、去年ROE為12.93%、前年ROE為6.73%。
- 最近一季ROA為3.43%、今年以來ROA為6.69%、去年ROA為7.87%、前年ROA為3.93%。
- 最近一季負債比率36.93%、最近四季負債比率37.25%。
【技術面】
🧩籌碼分布：
董監事持股比例24.42%、外資持股比例39.72%、投信持股比例0.31%、自營商持股比例0.84%、融資比例1.54%、融券0.19%。近期受惠於基本面的利多消息，三大法人持續看多，過去六天，三大法人已經合計買超51268張。
🧩技術指標：
- 均線：目前連收三根紅K，股價一舉站上5MA、10MA、20MA，以及季線和月線，屬於短期多頭格局，短中長期均線都呈現上揚趨勢，且已經補足多方缺口，下周能否突破40元的壓力線是關鍵。另外，目前股價超出布林通道，下周很可能有小幅的回檔。
- MACD：買盤力道非常強勁，屬於放量上攻的行情。
- KD、RSI：都出現黃金交叉，且突破80強勢區，多空能量轉強向上，不過未來一周要小心「獲利了結」的小幅回檔壓力。
- 價量：價量齊揚。
【總結&評價】
🧩短線：
從短線來看，目前是處在非常強勢的位置，但隨著股價的上漲，以及相關類股的走揚，短線的壓力也逐漸擴大。目前股價已超出布林通道，有很大的可能小幅回檔，但關鍵在於回檔之後，是否還能夠再創新高，假如突破失敗，很大的機率在36~38附近震盪，可以直接選擇獲利了結。
🧩中長線：
若要談論中長期，關鍵在於供給面是否會緩解，以及需求力道是否還能保持強勁。而我主觀認為未來一年內，隨著疫苗施打，疫情會逐漸緩解，經濟復甦初期的消費力道也會隨著時間推移而逐漸滿足並減弱，少數我認為可以樂觀看待的是拜登的基建方案，有望延續需求面。至於供給面也會有產能陸續開出，除非還有不可預測的天災或是中國更趨嚴謹的限制措施，否則屆時相關原料的報價可能不會像近期這麼強勁。因此，若是中長期的投資人，我認為可以直接操作其他標的。
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