防受騙：保單融資問與答

最近做了不少保費融資的保單，幫助客戶穩定地財富增值，當中也解答了不少疑問，總結如下。（當然，僅供參考，詳細請諮詢合適的持牌顧問）

疫情短期不會完結的情況下，低息環境將會長時間持續。政府印錢，如果我們不投資的話，財富將被通脹蠶食。以個人來說，印錢的方式便是銀行貸款。世界上有兩種債務，一種是優良債務（低息，長還款期），一種是劣質債務（高息，短還款期）。

保單融資正正是優良債務，因為它的供款只還利息，不需要還本金。（本金是在保單完結或賠償時才還，比物業貸款的息隨本減更優勝）如此以來，透過約1.5%的貸款，賺取保單約5%的回報，等於自己做銀行賺息差。

由於保單的本質是穩健，不會有價格下降的情況出現，因此銀行放心以低息提供融資。

在人生規劃上，保單融資可以達到一些中長期的理財目標，例如教育儲蓄，穩健財富增值，甚至倍大退休金等。

相反，它不能做到的是，在短期內提取利息或收入等等。

當我們審視買樓投資的租金回報，便會發現香港物業市場的租金回報率已經很低，只有約2.5%。但是，為何有人依然能透過買樓投資賺取回報？答案便是按揭貸款的槓桿，利用低息環境製造息差回報。

同樣400萬的貸款，假設利率1.5%

買樓按揭的還款是每月港幣13805（假設還款30年）

保單融資的還款是每月港幣5000。

因此，保單融資製造息差回報的效果比買樓投資更好。

美國聯儲局由減買債規模到賣債，再到加息，要經過一段長時間，並且經濟需要強勁增長的情況下才能做到。在收水當中遇到市場動盪，便會改變策略，再次放水。因此，很有理由相信低息環境會持續一段長時間。舉例，日本的低利率環境已經持續超過20年，現在歐洲依然是負利率的狀態，客戶到銀行存款還要收費。

保費融資的門檻包含保單的保費首期，以及銀行的開戶要求。以往保單融資是高淨值人士才能做的，現在門檻調低了，不少銀行的開戶要求只有100萬港幣。保單保費首期方面，一般來說8-10萬美金便以足夠開立一個有意義的保費融資保單。

什麼叫有意義？就是回報率足夠合理。因為保險公司有不少回贈及優惠都是有門檻的。

主要為以下幾個風險，包括：

A）保險公司倒閉風險

B）銀行倒閉風險

C）利息波動風險

D）保險公司評級波動風險

其中，A及B在香港比較難以發生。在現今強者恆強的世界，只要選擇龍頭公司，D便不足為患。真正要轉移應對的是C，利息波動風險。

對於穩健的債券，價格會因為利息波動而大幅波動，影響貸款比率以及有銀行Call Loan風險。保單則沒有這個風險。

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由於保單的回報有保證部份以及非保證部份，因此如上所述，在現今強者恆強的世界，選擇龍頭公司，實現預期回報便是大概率事件。否則，小公司很容易因為自身問題，以及環境影響，而未能兌現承諾。當中要留意的是償付比率（是否充足符合監管要求），過去股價表現（反應機構投資者的預期），以及分紅實現率（過去承諾是否兌現）等。

一般來說會的。因此如果有計劃買樓自住或加按轉按，就需要留意。壓力測試主要計算的是每月還款金額，融資的金額則通常沒有大影響。

一般銀行的要求為個人名下在香港的淨資產要大於保單融資的金額。由於整個「遊戲」當初是設計給高淨值人士的，因此收入的要求並沒有太嚴格。

先聯繫認可財務策劃師制定合適方案，然後投保申請。申請後保險公司會預備首日退保價值證明信，然後就可以聯繫合適的銀行進行開戶及簽署融資文件，完成後繳付保單首期，而銀行就會直接把融資金額直接繳付給保險公司，然後保單生效。