大家好，我是FC大叔，一個滿滿指數化投資魂+資產配置骨的職場打工蟻。
前幾天社團成員分享了霍華．馬克斯出版的【投資最重要的事】裡一段話，今天大叔再補上一些數據分享給大家吧。
『當沖交易投資人認為，如果能以十元買進一檔股票、十一元賣出，下周再以二十四元買回、二十五元賣出，下下周再以三十九元買回、四十元賣出，這樣的操作就算是成功。但當沖交易投資人在這檔上漲三十元的股票只賺了三元，如果你看不出這其中的破綻，或許不必再繼續閱讀下去。』下圖是0050股東人數分級圖，統計時間從2020年初到2021年底，為什麼選這段時間呢？因為這期間剛好遇到連巴菲特都沒見到的大場面：四次熔斷。
先說明一下圖表上各軸的意義，左邊垂直的座標軸是股東人數，右邊垂直的副座標軸則是0050收盤價，水平座標軸是日期。
圖中有幾條顏色各異的折線，最上方的紅色線是0050的股價，集中在中間一起的線條是持有0050張數5張以下、10張以下....30張以下的股東人數統計，最下方黃橙色是小於1張的股東人數。
在這次四次熔斷V型反轉的過程中，根據股東人數與股價變化，大叔標出了(A)、(B)、(C)三個位置。
(A)、0050股價約為90元，股價開始下跌，股東人數開始明顯上昇。
(B)、0050觸底在78元左右並V型反轉，股東人數上昇趨緩，過了(B)後股東人數開始下降，此時股價約為85元。
(C)、0050股價V型結束，股價約為100元，股東人數恢復正常的成長趨勢。
然後大叔就可以整理出【等待抄底且抄底成功】的報酬率分析了。
【最厲害的抄底】是那些買在最低點賣在最高點的高手，有28.21%的報酬率。
【平均數的抄底】則是這樣設定，買進價用【開始下跌到股價最低點】計算，所以買進用(90+78)/2 = 84，賣出價用【股東人數開始下降的股價到人數恢復正常的股價】，所以賣出用(85 + 100)/2 = 92.5，計算出來報酬率是10.12%。
平均10%？最高28%？然後繼續等待下一次抄底？如果是買進並持有0050呢？大叔在同一張圖上標上(D)與(E)用來表示買進並持有的變化。
(D)、0050股價97元。
(E)、0050股價136元。
簡單試算，如果你在下跌之前就持有0050，並且能持有到(E)之後的投資人，帳面上有40%左右的報酬率，你只要什麼都不做就行了。
大叔知道有人會反駁說：我們抄底完0050，還會去抄底別檔股票啊。這檔賺10%下一檔再賺10%，下下檔再賺10%，下下下檔再賺10%，大叔同意，夢裡面什麼都有，夢裡每次抄底都能成功。
霍華．馬克斯出版的投資最重要的事，號稱【一本股神巴菲特讀了兩遍的書】，他在書中都跟你說：
『如果能以十元買進一檔股票、十一元賣出，下周再以二十四元買回、二十五元賣出，下下周再以三十九元買回、四十元賣出，這樣的操作就算是成功。但當沖交易投資人在這檔上漲三十元的股票只賺了三元，如果你看不出這其中的破綻，或許不必再繼續閱讀下去。』
如果你看不懂，大叔也沒辦法了。
