Anchor Protocol 是DeFi的存款標竿？年化可以達到近20%?Anchor協議的介紹、風險以及使用步驟
2022/03/18閱讀時間約 10 分鐘
Anchor Protocol (ANC)的介紹
AnchorProtocol （ANC)是Terra鏈上的放貸以及存款的協議，也是幣安Launch pool上的第29個項目，它透過超額抵押的方式來讓用戶借出、借入以及賺取利息．Anchor 也是一項存款協議，這個協議可讓用戶隨時快速存款提款，還擁有高且穩定的存款利息，其利息可以達到19.5%．
在2021年12月時Anchor的總存款達到25億美元，現在已達到了65億美金．而近期的幣市寒冬讓更多人嚮往高收益高穩定的協議，因此Ancho成為了Terra鏈上最高鎖倉量(TVL)的協議了．
延伸閱讀：Anchor 與 Terra(Luna)有很大的關係，若不太了解Terra生態鏈的話可以延伸閱讀下面這篇文章．
Anchor Protocol 的誕生背景
儘管DeFi有成千上萬個項目，但要找到一個適合使用者、簡單易操作又安全穩定的DeFi項目實則難找，就如質押為例，質押雖然保本但幣價波動是需要考量的因素，萬一所質押的幣價下跌且一去不回頭，即使有獎勵也無法彌補價差上的損失，故AnchorProtocol能夠提供19.5%穩定低波動的利率就成為了DeFi的指標項目，且Anchor是對於新手來說相對簡易的DeFi．
為何 Anchor Protocol 有如此高的利率？
Anchor所扮演的角色就有點像是Terra鏈上的銀行，提供了借貸以及存款的功能，傳統銀行的存款利率很低，通常只有2%不到，借貸利率卻高得嚇人，中間的利率差都被銀行給賺走了，然而Anchor的存款利率卻可以到19.5%，為何Anchor有如此高的利率？除了去中心化金融去除掉剝削的角色外，這就要看Anchor的運作機制了．
AnchorProtocol的運作機制
Anchor協議的運作原理為何？這三大機制抵押資產（bAsset-bonded asset）、貨幣市場（Money Market)以及貸款清算（Loan liquidation)
抵押資產（bAsset)
貸款人必須將自己的Luna幣或者是以太幣轉為bLuna及bETH代幣作為抵押資產（bAsset)才能貸款，Anchor協議便將這些抵押資產拿去Lido這個PoS項目質押，然後將賺取的質押獎勵，作為存款者的利息，所以抵押資產的質押獎勵成為了Anchor的主要收入來源．
貨幣市場（Money Market)、貸款清算（Loan liquidation)
貨幣市場（Money Market)是Anchor存款協議的基礎，它是Terra鏈上讓用戶存入和借出Terra穩定幣的WASM智能合約，存款者存入UST來獲得利息、借款者抵押自己的數位資產才能從資金池借出UST，Anchor運用演算法依據借款需求和池內的資金來計算Terra存款人和借款人的利率．
在Terra貨幣市場裡透過擔保抵押品來申請貸款，Anchor根據抵押品的價值比（Loan to value-LTV)來定義可貸款的金額，而抵押品價值比（LTV)看的則是它的波動性與流動性來評分，若一個抵押品價格波動太高、流動性太低就LTV的評分就會很低，也就無法貸很多錢，如此一來才能確保Anchor協議的健康運作，以及存款者的穩定利率．
AnchorProtocol的特點
- 保本：Anchor Protocol中有一個清算的程序（liquidation process)這個程序的目標就是要讓借款者的超額抵押來保證即使被清算還是能夠償還債務來保證Anchor的存款者不會損失任何一毛錢．
- 低波動：Anchor用戶是用穩定幣UST來存款，所產生的利息收益也是穩定幣，來保證收益不被價格波動給蝕去，且年利率可達到19.5%
- 簡單且穩定：由多個的質押獎勵來達到穩定利息，且對於存款者來說操作相對簡單，只要買UST幣然後存入Anchor協議就可以握有穩定的收益．
Anchor 的高年化真的能一直持續嗎？
Anchor協議的年化報酬是相當的吸引人，但真的可以一直維持這麼高的年化報酬率嗎？以下為Anchor當前面臨的狀況以及試圖解決的方向
AnchorProtocol 當前的狀況
- Anchor Protocol處於虧損狀態：根據Youtuber PlayM1個多月前計算Anchor的收入與支出，當時虧損2億7千萬美金，若從當前的收入來看，存款的利率僅能支付12.66%，而目前虧損都是靠儲備基金來彌補缺口．
- 幣圈的寒冬影響Anchor的收入：Anchor的整體收益主要靠bLuna幣以及bETH的質押獎勵，而且這些獎勵都是以U本位來計算的，也就是說最近的幣圈寒冬使得Anchor的收入嚴重受到影響，倘若調低存款的利率，就不再吸引人們用UST存款，間接導致Luna幣下跌，這是Terra鏈上不樂見的結果．
假設AnchorProtocol 調降利率的風險
由於現在Anchor支出大於收入，那我們假設Anchor針對支出部分來調降存款利率，這將導致用戶對Anchor存款協議需求減少，進而讓UST需求下降，而與UST掛鉤的Luna幣也會間接影響而價格下跌，原本Anchor抵押在Lido的bLuna就可能因幣價下跌而被清算，這使得Anchor平台的收益又再度減少，就這樣形成了一個漩渦，而且Anchor是Terra鏈上最高鎖倉量的項目，如果調降利率是Terra生態鏈都不想見到的方式．
Anchor的解決方案
Anchor一直以來都是靠儲備基金來支撐項目，而儲備基金在2月初時已下降到8000萬美金以下，在岌岌可危之時，Terra鏈創始人之一於2月10號公佈了4.5億美金的新的基金注入到Anchor協議上，讓Anchor 協議短時間內不必擔心付不出用戶的存款利息．此舉不僅為Anchor協議打了一劑強心針，也避免了Terra生態鏈以及Luna幣的幣價下跌．而這4.5億美金的基金可為Anchor協議爭取40週的時間進行改革，已達到收支平衡的狀態．而以下為Anchor協議的解決方案．
修改借貸模型
之前的借貸模型是貸款人的LUNA、ETH質押獎勵換成UST穩定幣來發放存款利息，但對於貸款人而言，質押獎勵已經是穩定幣了，即使LUNA與ETH的幣價上漲，也無法因此而受益，故在新模型裡，貸款人可以選擇質押獎勵為LUNA及ETH，屆時牛市時質押獎勵也可以跟著增值．而Anchor平台也會根據質押獎勵的調漲借款利率，來達到Anchor平台的收支平衡，透過修改借貸模型來提升貸款人借貸的意願，進而增加平台內貸款的量．
新增AVAX抵押品
另一個解決方案就是增加抵押品幣種來增加收入，最近Anchor已與Avalanche（雪崩）跨鏈合作，雪崩與Anchor的用戶都可以有更多的借貸選擇，也讓Anchor鏈上有更多元的收入，而Anchor平台未來也可能納入更多不同的幣種來增加收益．
新的基金為Anchor爭取40週的時間來優化整個協議的模型，畢竟不可能長久以來都是靠Terra基金會的資金援助，未來可能也會朝向提高手續費或者其他方案來增加收入來源，這些解決方案都正在討論中，有待Anchor官方的公佈了．
如何使用Anchor Protocol？
如果你對Anchor Protocol有初步的了解，並想使用Anchor存款協議，以下為Anchor Protocol使用教學．
- 首先你必須先買UST或者是Luna幣，目前有提供UST或Luna幣的交易所有KuCoin、火幣等，你可將原本持有的加密貨幣換成UST或Luna，或者也直接在這兩個交易所購買USDT再換成UST．
KuCoin
- 全球前五大交易所
- 提供UST、LUNA的現貨交易、合約交易等等
- 2021年富比世評選為最佳交易所
火幣全球網
- 全球前十大交易所
- 老牌交易所，是歷史最長和交易量最大的交易平台之一
- 提供UST、LUNA的現貨交易、合約交易等等
- 下載註冊Terra Station App，它是Terra鏈上的錢包，可以做的是質押、NFT、治理等功能．註冊完後然後，將你在交易所兌換的UST轉到Terra Station 上．
- Terra Station App store—> 點此
- Terra Station Google Play—> 點此
- 轉到錢後，進入Anchor Protocol的網站，並用手機上的Terra Station App去連結 Anchor Protocol，因為Anchor Protocol需要用QR code來連結Terra station 錢包，也需要Terra Station錢包的許可才能連接Anchor Protocol．
- 完成後就可以回到Anchor Protocol網站上的EARN按下Deposit，記得要留一些手續費，不能全部都拿去存，不然無法進行下一步動作，然後再回到Terra Station App來核准Anchor的存款，核准完後就完成了Anchor的存款步驟了．
小結
從Terra 基金會挹注的4.5億美金來看，應該就是不想放生Anchor，畢竟Anchor是Terra鏈上鎖倉量最大的項目，若這個協議不再吸引用戶使用，遭殃的是UST與Luna幣而已，而Anchor也積極的開發收入來源來達到收支平衡．而DeFi的程序較為複雜，若對於這個協議有興趣的人可以按照以上這些步驟就可以開始19.5%年化報酬的收益了．
參考資料
如果你對加密貨幣的基礎知識有興趣的話👇
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