無本萬利,股市傳奇(4/4)

2022/05/22閱讀時間約 1 分鐘
阿金小教室:
無本金當沖常被低估風險,導致違約交割收場
據證交所統計,臺灣2021年上半年,券商申報投資人股票買賣違約金額如下,一月份5.74億元、二月份2億元、三月份4.26億元、四月份4.76億元,但五月份飆增至14.12億元,六月份達17.21億元,呈現明顯增加趨勢。
其中違約交割的個股,主要集中在熱門航運股長榮、陽明、中鴻、萬海,這也顯示市場上許多當沖客都集中在熱門股的交易,利用熱門股的成交量大及股價容易大幅波動的特性,從中賺取價差。政府為提高股市的活絡度,實施當沖交易稅減半,再加上媒體的推波助瀾,不少利用當沖一夜致富的傳奇被大肆的宣傳,導致許多年輕人幻想著自己是少年股神可藉由無本金當沖,快速獲取金錢,邁向財富自由之路。
但當沖真的如媒體報導的這麼容易嗎?其實難度遠比波段投資高許多,在短短四個半小時的交易時間內要完成交易,需要精準判斷行情、控管資金風險及計算停損停利的價位,而且股票不如臺灣指數期貨的交易人數多,價格波動快,在交易時間內,容易有多次的交易機會,這些都不是非專業投資人可以快速上手並且從中獲利的。但許多人卻懷抱著不切實際的想像,在幾次小額度的獲利後,就覺得自己是股神,可以藉由調高交易額度,來增加每日的獲利金額並且快速致富,但這樣的舉動,往往將自己推向萬丈深淵,在短短幾個月的時間內,虧光自己的積蓄,萬一不小心違約交割,就得跟券商協商,如何攤還違約交割金額及違約金,最後被聯徵中心掛上信用不良的紀錄,在面對券商法務追討不足的款項及違約金,最高可達到7%的違約金,這筆款項不是違約交割金額的7%,而是當天成交金額的7%,這是非常可怕的,有些人可能因此抵押房子,賠掉自己的身家。
無本金當沖之所以容易讓投資人失控,有部分原因是無本金當沖不像期貨,在保證金帳戶必須先有保證金才能交易,能交易的數量也是依據在保證金帳戶的金額決定,投資人就不會過度放大槓桿,導致不可收拾的局面。而在無本金當沖交易中,投資人往往以為自己只要小心在收盤前,趕快把部位沖銷掉,所有的風險,就只是當日的損益,只要自己嚴守好停損的規則,就可以將每日的風險控制在自己可承受的範圍內,但初入市場的投資者,往往會忽略了股票流動性不足的風險,因漲跌停鎖死造成自己手中的部位無法在當日沖銷掉,就得面對二日後的交割問題。
由於錯誤的認知,許多人選擇當沖的理由是自己沒有太多的資金可以長期持有股票,於是利用無本金當沖的方式來交易,賺取盤中波動的價差利潤,這種想法,完全與政府開放當沖的本意相違背,原本是用來讓投資人補救錯誤的交易(如胖手指)、避免因突發新聞,造成的股價大幅波動的補救措拖,卻因為投資者的認知不清,而助長投機風氣。在資金不多的狀況下,不應該從事當沖這種投機式的手段,而是要穩紮穩打,先累積資金及經驗,再從事較高風險的交易方式。當資金不多時,要是當日因漲跌停鎖死無法沖銷,除將面臨股款的追討外,也沒有多餘的資金可以進行避險,保護自己因判斷錯誤,加上流動性不足所持有的部位,進而被迫面對連續數日的虧損,而無所作為。文末希望所有的投資人對於交易,都可以量力而為,財富的累積是長期穩定的獲利,而非快速的一夕致富。
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