選擇權的租金戲法(4/4)

閱讀時間約 2 分鐘
阿金小教室
選擇權是一種買賣雙方權利不對等的商品,買方最大損失是權利金,而賣方最大損失可能是無限。
本篇靈感來自於筆者的學生,該學生在業師的課堂上剛學到選擇權的概念,尚不知選權賣方的風險,一昧聽從業師的說法,當行情穿過自己的履約會後,就再外賣出一組,企圖用此方法來攤平虧損,在行情波動不大的情況下,此種方法的確可行,但若遇到如文中所述的情境,行情一直觸發停損走勢,使得賣出的選擇權一直被穿過履約價而加劇虧損擴大,最終將迎來不可收拾的虧損。
以文中小哲舉的甜點例子,小哲只因在店𥚃打過工,憑著對小朵的了解來猜測可能的漲價幅度,就向小朵訂購甜點,準備發售優惠券來獲利,但真正能掌握價格的人是小朵,若小朵一次漲價到160元,那小哲每張優惠券就面臨20元的虧損,萬一價格漲到200元,小哲每張的虧損就擴大到每張60元。
選擇權的買方,可以放棄履約,則最大虧損是當初付出的權利金,但賣方是不可拒絕履約,因此當價格穿越履約價越多,則賣方所面對的虧損就越大。賣方的獲利最多就是所收的權利金,卻得面對無限的損失風險,初接觸到選擇權的投資人,往往忽略了這樣的風險,輕信老師的話,以為可以每期穩穩的收取權利金,慢慢累積保證金額度來擴大獲利,一旦遇到行情大波動時,可能一次的虧損,就將數次甚至是十數次的獲利完全吐出。
通常選擇權賣方,大都是資金非常龐大的投資者,可以忍受得了結算前的行情震盪,甚至手的資金或股票足以短暫控制行情,讓行情收在對自己較有利的結算價,不過也不是每次都能夠順利控制結算價,當遇到全市場的人都往某一個方向交易時,這些大戶也沒有能力去對抗全市場的力量,虧損就尤如潮水一般,一陣一陣的湧來,在台灣的股市中,也不乏知名大戶因堅持自己的看法,與市場對抗,不願停損,最後造成破產的結果。
在未開放夜盤交易時,選擇權賣方常得面對隔日的開盤大跳空,而讓自己面臨進退兩難,無法將停損控制在進場時預設的停損心例,而現在已開放夜盤交易,可於夜盤行情中,控制好停損的出場點,因此投資者若從事選擇權賣方策略的交易者,千萬要做到果斷停損,以有限的虧損來換取長期的權利金收入,才能讓自己保有再次進場的資金,長久存活在股市中,若對自己停損信心不足的投資者,當然也可以選擇價差策略的方式來建立部位,雖然會縮小每組的獲利,但也在建立投資部位時,也將最大的虧損確認了。關於價差策略的方式,日後再擇文敍述。
此篇文章會顯示動態置底廣告
為什麼會看到廣告
24會員
55內容數
金融市場入門新手所必知的基本知識
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
股市觀察家的沙龍 的其他內容
小哲與小倩聯手,利用課堂的理論規劃交易,持續三個月都穩定獲利 小哲與小倩每週三的空堂都會一起到咖啡廳報到,剛好週三也是結算日,正好執行小哲提出的選擇權策略,由於大盤指數在這段時間處於較無波動的行情,兩人已經連續十四週獲利,每週都為兩人帶來小確幸。 「什麼是強制平倉?」
小哲利用選擇權賣方策略,賺取時間價值,每週可獲得有穩定的投資收益 週三的早晨空氣中瀰漫著雨後的清新,伴隨著清脆的鈴聲,咖啡店的門被打開來,小哲與小倩一前一後走進了咖啡廳,依舊往吧檯的位置走去。 「小朵姐,早。」小哲與小倩異口同聲向小朵問候。 「不會啦,我是開玩笑的啦,不會要學妹請客。」
財金學系的青青學子,根據期貨業師的教導,以小額資金步入選擇權市場,開始邊上課邊賺取權利金的包租公之旅,準備畢業前存到人生第一桶金⋯⋯ 「小朵姐,早⋯⋯」隨著門被推開,響起了一聲躍雀的問候聲。 「早安,小哲,一個暑假不見,交女朋友了啊?」小朵看見跟著小哲後面進來一位長相清秀的女生。
阿金小教室: 無本金當沖常被低估風險,導致違約交割收場 據證交所統計,臺灣2021年上半年,券商申報投資人股票買賣違約金額如下,一月份5.74億元、二月份2億元、三月份4.26億元、四月份4.76億元,但五月份飆增至14.12億元,六月份達17.21億元,呈現明顯增加趨勢。
搭上紀念品順風車,股價直沖漲停,股神之路近在眼前 開盤前,兩人吃著早餐,討論著今天要交易的股票。 「新聞都炒成這樣,會不會遇上大戶要出貨,利多出盡,不漲反跌啊?」 「好,那我們利用『小天祥』這一波的強勢,趕緊賺他一筆。」
放大交易數量,搶得航運風潮漲停契機 翌日陳美玉提早出門運動,一早八點多,就來到咖啡廳,準備享受著美味的早餐,等待開盤,王得益今日也輪休,咖啡廳一開門,他馬上就選了靠近窗邊的位置,準備今天與陳美玉一起在股市大賺一筆。 「我要一份田園套餐,飲料要換成手沖咖啡,我今天想喝水洗耶加。」 「謝謝妳,小朵。」
小哲與小倩聯手,利用課堂的理論規劃交易,持續三個月都穩定獲利 小哲與小倩每週三的空堂都會一起到咖啡廳報到,剛好週三也是結算日,正好執行小哲提出的選擇權策略,由於大盤指數在這段時間處於較無波動的行情,兩人已經連續十四週獲利,每週都為兩人帶來小確幸。 「什麼是強制平倉?」
小哲利用選擇權賣方策略,賺取時間價值,每週可獲得有穩定的投資收益 週三的早晨空氣中瀰漫著雨後的清新,伴隨著清脆的鈴聲,咖啡店的門被打開來,小哲與小倩一前一後走進了咖啡廳,依舊往吧檯的位置走去。 「小朵姐,早。」小哲與小倩異口同聲向小朵問候。 「不會啦,我是開玩笑的啦,不會要學妹請客。」
財金學系的青青學子,根據期貨業師的教導,以小額資金步入選擇權市場,開始邊上課邊賺取權利金的包租公之旅,準備畢業前存到人生第一桶金⋯⋯ 「小朵姐,早⋯⋯」隨著門被推開,響起了一聲躍雀的問候聲。 「早安,小哲,一個暑假不見,交女朋友了啊?」小朵看見跟著小哲後面進來一位長相清秀的女生。
阿金小教室: 無本金當沖常被低估風險,導致違約交割收場 據證交所統計,臺灣2021年上半年,券商申報投資人股票買賣違約金額如下,一月份5.74億元、二月份2億元、三月份4.26億元、四月份4.76億元,但五月份飆增至14.12億元,六月份達17.21億元,呈現明顯增加趨勢。
搭上紀念品順風車,股價直沖漲停,股神之路近在眼前 開盤前,兩人吃著早餐,討論著今天要交易的股票。 「新聞都炒成這樣,會不會遇上大戶要出貨,利多出盡,不漲反跌啊?」 「好,那我們利用『小天祥』這一波的強勢,趕緊賺他一筆。」
放大交易數量,搶得航運風潮漲停契機 翌日陳美玉提早出門運動,一早八點多,就來到咖啡廳,準備享受著美味的早餐,等待開盤,王得益今日也輪休,咖啡廳一開門,他馬上就選了靠近窗邊的位置,準備今天與陳美玉一起在股市大賺一筆。 「我要一份田園套餐,飲料要換成手沖咖啡,我今天想喝水洗耶加。」 「謝謝妳,小朵。」
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
沒有買付費的看盤軟體沒關係,我知道那些看盤軟體都很貴,我自己也買過,其實用處真的不大,不然出版app的發明者就是股神啦! 其實我們的手機app也有提供即時籌碼的判讀,也就是選擇權的內外盤。什麼是內外盤?交易必定是一組買方跟一組賣方決定了最終的價格而成交,因此市場上就是分兩組人買在競技,買方希望有人
Thumbnail
有人在期權幼幼班問我:最高的選擇權漲幅是多少? 那就來歷史回顧一下吧~~
Thumbnail
最近有許多新加入與追蹤的讀者,歡迎你們加入賢弟的選擇權獲利引擎的專欄行列。我是從今年年初之時開始關注選擇權的結算日行情,我發現有一定比例的程度,選擇權遇到每週三或者每個月的期貨結算日時都會發生倒莊的機會發生。什麼是倒莊,簡單來說就是莊家撤離原本的sell call&sell put,結算日壓力大
Thumbnail
莊家選擇權結算區間,依照籌碼交集程度來看,明天如果要走莊家收租盤,指數來回的區間應該會是以17150-17250之間為主。今天加權指數震盪很大,特別在九點半過後,半個小時就有兩百多點的振幅。我懷疑今天早盤就已經倒莊了。因為我看到選擇權的價格波動非常大,put有些成長近十倍。
Thumbnail
11/9下午4:30-5:30是一年一度考績面談的日子,雖然小茹在面談前就知道今年升遷無望,換位思考已經推估出主管大概思維,猜的十之八九,雖沒全中,亦不遠矣。 無法升遷原因有3點: 一、沒有負責大型專案 今年因為新冠肺炎疫情的關係,公司很多專案都停擺,雖說我手上一些小專案,但是卻沒有什麼明顯的進度,
Thumbnail
身為主題「亂七八糟」的作者,感覺選擇權系列寫到這裡,我會被兩派人馬圍剿。
Thumbnail
他問錯人了,因為我也是新手,況且我一向不鼓勵交易。
有關蝶式操作這個部分,我大概會寫個2~3篇,分別介紹基本的蝶式操作、傳說中的鐵蝴蝶、跟另外一種變形操作避險方式。
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
沒有買付費的看盤軟體沒關係,我知道那些看盤軟體都很貴,我自己也買過,其實用處真的不大,不然出版app的發明者就是股神啦! 其實我們的手機app也有提供即時籌碼的判讀,也就是選擇權的內外盤。什麼是內外盤?交易必定是一組買方跟一組賣方決定了最終的價格而成交,因此市場上就是分兩組人買在競技,買方希望有人
Thumbnail
有人在期權幼幼班問我:最高的選擇權漲幅是多少? 那就來歷史回顧一下吧~~
Thumbnail
最近有許多新加入與追蹤的讀者,歡迎你們加入賢弟的選擇權獲利引擎的專欄行列。我是從今年年初之時開始關注選擇權的結算日行情,我發現有一定比例的程度,選擇權遇到每週三或者每個月的期貨結算日時都會發生倒莊的機會發生。什麼是倒莊,簡單來說就是莊家撤離原本的sell call&sell put,結算日壓力大
Thumbnail
莊家選擇權結算區間,依照籌碼交集程度來看,明天如果要走莊家收租盤,指數來回的區間應該會是以17150-17250之間為主。今天加權指數震盪很大,特別在九點半過後,半個小時就有兩百多點的振幅。我懷疑今天早盤就已經倒莊了。因為我看到選擇權的價格波動非常大,put有些成長近十倍。
Thumbnail
11/9下午4:30-5:30是一年一度考績面談的日子,雖然小茹在面談前就知道今年升遷無望,換位思考已經推估出主管大概思維,猜的十之八九,雖沒全中,亦不遠矣。 無法升遷原因有3點: 一、沒有負責大型專案 今年因為新冠肺炎疫情的關係,公司很多專案都停擺,雖說我手上一些小專案,但是卻沒有什麼明顯的進度,
Thumbnail
身為主題「亂七八糟」的作者,感覺選擇權系列寫到這裡,我會被兩派人馬圍剿。
Thumbnail
他問錯人了,因為我也是新手,況且我一向不鼓勵交易。
有關蝶式操作這個部分,我大概會寫個2~3篇,分別介紹基本的蝶式操作、傳說中的鐵蝴蝶、跟另外一種變形操作避險方式。