上次大叔有分享過這張圖，當時的說明是：『不懂資產配置是不行的，不然你會以為資產配置就等於不會發生虧損。』
以最常見的股債8：2為例，從這個表格上我們可以清楚的看到，在過去95個年度中，有25%的年份其投資報酬率是負數的。
這代表你每四年內至少就要玩一次【狼來了之崩盤大挑戰】的財商考試遊戲，24次虧損年度中，有幾次是驚天動地的大崩盤，大多數則是狼來了的修正。指數化投資人並非盲勇之人，我們之所以無畏於股市波動，那是因為我們早在使用指數化投資與資產配置之前，就預期到帳面出現虧損的可能性，我們很清楚這機率將高達25%。
雖然多數人在第一次遭遇時難免都會心驚膽顫，但是只要你有乖乖挖好投資護城河，你當下的心理素質表現絕對會比你在主動投資時期來的穩定。
為什麼呢？因為你有投資SOP可以依循了。
(標準作業程序，英語：Standard Operating Procedures、縮寫：SOP）
你不用再求神問卦般四處找人問：『請問我在年初買的VT，現在虧10%了該怎麼？』，你不用跟達人一樣安慰自己套牢沒關係，資產配置者不需要這樣的。
正確的答案早就寫在大叔經常提到書單裡，面對這場虧損考試，只要你曾經翻閱過這些書，其實你大可再次Open Book看答案，好面對這次的期中考試。
從這幾天許多投資達人的臨場表現上，你們可以發現很多投資達人在兵荒馬亂之下，馬上就顯露出自己的無知與無能。
有些自圓其說鴕鳥型的投資人，在股市風平浪靜時說的一口好牌，只要參考某個技術指標買賣就能獲利，當股市大漲時自己的報酬率很差，還會安慰自己有賺就好，當股市下跌虧損時，又只會安慰自己套牢無所謂。
如果一套投資策略會因為漲跌就改變立場，不能有效檢討還只會東扯西扯與投資策略無關的事。像這種投資策略其實有跟沒有一樣，這也是這類策略無法長期有效獲利的主要原因之一，短暫時間內賺錢是剛好順風而已。
因為你的策略根本沒有一個可以依循的SOP，沒有SOP就很難再現與複製，自然而然就沒辦法有一個穩定的報酬率表現。
再來是一些隨風搖曳牆頭草型，不管漲跌永遠都能在隔天一早給出一個理由，就是這種類型的投資策略最佳演示了。
如果說鴕鳥型只是不面對自己的投資策略無效化，那牆頭草型則是完全相反的一種表現方式，他們會根據漲跌結果不停的改變自己的投資策略與立場。
風往哪邊吹，他們就會往哪邊倒，只是這些草很容易忘記一件事，既然是牆頭草就只有隨風倒的命，但是他們常常喜歡預測下次風的方向，更嚴重一點的還會以為是因為草先倒向這邊，風跟著草倒的方向而來。
不停的改變投資策略就好像你有一大堆SOP，但是這些SOP大多是互斥的，你必須能自行判斷使用何種SOP的時機，一但你用錯SOP則有機會招來更大的損失，例如：面對虧損時，你的SOP是停損還是加碼？。
以上這些投資策略，在兵荒馬亂時馬上就能看出是真金白銀還是破銅爛鐵，而期中最大的差別在於：面對虧損時的投資行為表現。
從一個投資人是否表現出始終一致的知與行，也就是"你所說"的與"你所做的"是否一致，就能判斷出你是否是一個有紀律的投資人，否則你其實只是一個賭徒而不自知。
