因子投資開槓桿有沒有搞頭?
更新於 2022/05/10閱讀時間約 1 分鐘
繼上次發一篇有關於因子投資的入門篇，意外蠻多人觀看的。
由於自己本身也在執行因子投資，並且會利用槓桿來強化對因子投資的曝險，以帶來更大的報酬。
這時候有人就會好奇問，那麼因子投資開槓桿風險會不會變的更大?
不囉嗦先直接上圖
資料回測期間從2010/01到2022/03為止，在我的因子投資組合裡面，這10年的月平均報酬約為2.5%左右，風險調整後報酬(sharpe ratio)大概是1.56，如果是內行人應該可以看出這是個穩健成長的策略。
情境分析
假設不開槓桿(一倍)以及三倍及五倍槓桿分別投入，可以看見月平均報酬隨著槓桿曝險讓績效大幅提升，但風險(標準差)也大幅增加，而風險調整後報酬幾乎沒什麼變動，都維持1.56上下。
槓桿擇時策略
假設上個月大盤報酬率為負，則這個月就不開槓桿，反之若上個月大盤報酬為正，則這個月就開槓桿。
可以看見三倍槓桿及調整後三倍槓桿(R3)，雖然成功降低風險，但相對也把績效吃掉許多，三倍的夏普值從1.56滑落至1.52，另五倍槓桿則從1.56掉至1.46。
結論
我們可經由上述回測結果得出，槓桿曝險對因子投資並沒有太高的顯著效果，至於要開多少槓桿最終還是以投資人可以承受的最大風險來做為考量依據。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
這本書深入探討了指數化投資的發展歷程，介紹了指數投資英雄的故事，以及指數投資對資本市場和企業的影響。從學術理論到投資實踐，書中串聯了一系列故事和人物，呈現了一個兆億產業形成的全貌。
這篇文章是關於我對於個人投資組合的回顧，以及未來的展望。透過每月回顧投資組合，我能夠記錄變化並持續堅持自己的投資方法和計畫。文章中將分享我自己的投資方式以及如何思考和設計投資組合的過程，並對過去一段時間的投資組合表現做出分析。此外，也提到了我對於投資與交易的看法和態度的轉變。
這篇文章回顧1Q24的投資狀況，並討論在私人投資和小家庭投資方面的變化。著重於投資組合的調整和其背後的原因，以及對於未來投資的展望。
回顧 1Q24 各投資因子的表現，然後分享一下我現在檯面下怎麼投資。
嘗試在回測網站測試因子投資是否如理論說的能夠加強分散風險，提升報酬，或者風險報酬比，於是進行了許多回測，包含清流君提到的投資組合。
前幾天回到我的母校演講，面對著高中生演講，我的主題從財務轉移到最持續成長思維，我認為這個階段的孩子得之到他們是為何而讀書的才會有主動學習的動力。
人生的財務共分為五個階段
工作的持續累積性才是選職重點
成長型的工作價值判斷
寶貝更好，也為自己未來鋪路
想要回到職場卻遇到許多就業上的困難。
前兩天，與一個正準備大學畢業的年輕朋友，有個咖啡聚
聊天時，他提出了一個問題
「我現在想要存股，請問我要怎麼開始?」
身為一個靠存股現金流過日子的退休老杯杯
很常被人問到這個問題，所以把今天跟他分享的內容整理了一下：
接下來，ETF商品那麼多，投資什麼好呢?
而存股的目標是什麼呢?
金融化的杠杆投資工具主要包括外匯，大宗商品期貨，股票指數及最近比較火爆的加密貨幣等。杠杆交易除了傳統的場內交易如期貨等，現在CFD-差價合約，這種場外交易模式也正當其道。
下面將分別介紹下主流的四類杠杆投資工具：外匯、指數、大宗商品和加密貨幣的差價合約。
1、外匯投資
外匯市場是全球最大、分佈最廣
什麼是杠杆投資？
阿基米得曾經說過這麼一句話：“給我一個支點，我可以撬動地球”，杠杆的作用真的這麼大嗎？
其實杠杆的本質就是一個工具，借用杠杆，我們能夠撬動超出自己“力量”範圍之外的東西。通過使用杠杆投資策略，交易者用較少的本金去撬動更高金額的交易。杠杆投資實際上是借債進行投資，即利用小額的資金來
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