《掌握市場週期》：常被忽略的投資重要關鍵！學會看週期，獲利不再靠運氣！
閱讀時間約 3 分鐘
一般人在金融市場投資時，是如何考量進場時機、購買標的呢？
可能是近期的新聞事件、話題，可能是今年的景氣風向球，可能是基本面的證券分析。但霍華‧馬克斯認為，投資最重要在於體察週期。因為投資人身處週期的哪個位置，正關乎投資的結果是獲利或虧損。
週期為什麼重要重要？所有事物都有週期！
書中，馬克斯用以下比喻來解釋週期如何有助投資：
投資，就像從摸彩箱中抽出白球或黑球。如果一無所知地抽，就只是單純的賭博猜測。但如果掌握週期，投資人便能知道，摸彩箱中有20%白球與80%黑球，進而做出更精準的預判。不過，馬克斯一再強調，瞭解週期無法100%預知未來，但能讓你對投資環境有更多掌握。
以經濟週期來說，若攤開一個國家長期的經濟成長趨勢，看上去可能是條斜直線，但事實上，經濟發展是圍繞這條斜直線不斷擺盪的過程。掌握週期，投資人才能免於承受極端擺盪帶來的損失，在適當時機、最大機率抽出想要的球。如果你不知道週期，可能在擺盪的極端值進、出場，進而產生損失。
但經濟週期怎麼看呢？其實經濟週期也有區分，短、長期皆有。例如一、兩年內的經濟成長、GDP變化，很可能受到邊際消費傾向、選舉、社會氛圍影響。但若拉長到十年、百年，著眼的可能是國家的出生率（生產力）、國內經濟政策、貿易策略等。
馬克斯隨後舉出非常多歷史實例或現象，告訴讀者該如何判斷所處的經濟週期、哪些變因影響短長期、事件是怎麼連鎖反映。在當讀者理解經濟週期後，馬克斯才進而提出，經濟週期只是基本，市場上幾乎所有事物都有週期。
例如：企業的獲利循環、投資人面對風險態度的週期、信貸循環、房地產週期等，每種事件對經濟週期的反映又大小不一。馬克斯總共花了近350頁，幾乎是帶讀者從無到有地認識各種週期。
實例、列點，容易理解卻稍嫌厚重
以閱讀難度來說，此書應算是認識週期的入門書。光是一種週期，馬克斯就會花上相當多篇幅、舉例，來詮釋，同時書中也會以列點、圖表來輔助解說。所以即便是對投資、金融瞭解不深（例如我），大約也能理解。
就算是不打算要投資的讀者，也能對經濟、市場有些基本概念。比如，公司獲利起伏，往往大於經濟週期實質的起伏；工業原料和零組件價格，會直接反映經濟週期等。這些原則，會讓讀者在判斷市場、產業時，能有更多依據。
不過，詳盡詮釋是利也是弊，350頁對許多讀者來說負擔相當大，要回溯特定篇章也耗時。但，馬克斯似乎考慮到這點，特別在最後一章節〈週期的重點〉，特別將前述所有的週期法則再一一精華、摘錄。
所以，若是時間少的讀者，其實可以偷懶地直接翻到p. 324看結論。但當然，筆者還是建議依序讀書中的案例，才更能理解馬克斯的意涵。畢竟，除了理解原則外，從歷史、事件（過去週期）吸取經驗，也是體查週期的關鍵。馬克斯特別引述，「歷史不會重演，但總有相同的地方。」正說明理解案例的重要性。
整體來說，這本書相當推薦給週期入門者，淺顯易懂也多以實例輔助，讀畢後多少有助改善投資依據。而且，馬克斯不斷強調投資人的不理性、容易隨環境氛圍起伏，更有助讀者回頭省思自己的投資心態。如果有時間，不妨來跟著馬克斯瞭解下市場週期吧！
為什麼會看到廣告
203會員
109內容數
嗨，我是羊羽，一名財經文字工作者，主要關注投資研究、自我成長、職場工作議題。過去在財經雜誌任傳產記者三年，有許多拜訪產業的經驗與故事，後來轉入金融業工作，考取高業證照。擅長將複雜議題化繁為簡，期許成為投資與大眾間，說故事的人。工作之餘，寫下觀察投資學習的備忘錄。連絡信箱：devinwang17@gmail.com
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
本文概括了霍華德·馬克斯《投資最重要的事》的五大主題：投資思維、市場無效性、風險管理、市場週期、知識積累。投資者需具備第二層次思維，敢於逆向操作，聚焦當下價值，理解風險。市場無效性創造了價格偏離的投資機會，市場週期的認識則幫助投資者應對不同階段。最後，基於基本面和獨立思考的知識積累是長期投資的基石。
優秀的投資人總是在懷疑自己的能力?《投資最重要的事》霍華．馬克斯
從2009年9月開始, 我進入了股市. 那時的投資習慣一直影響著我.
但從2021年起, 台股一直創新高, 我卻掉隊了...
我的投資習慣是持股集中, 且集中在中小型股. 而且我都是以價值投資來掩護波段價差.
權值股
隨筆，買入時機／賣出時機／獲利時機
在投資中你是如何判斷進場時機?
投資的時機點因為消息的流通，往往機會沒有把握住的話都會令人扼腕，但你有沒有想過其實，最佳的投資時機根本不存在絕對的答案?
今天要來看的「買入時機／賣出時機／獲利時機」其實就是帶你來看合適的投資時機觀點，我覺得台股的投資人蠻
賺錢，再自然不過(Trading in the Zone)-(作者:馬克 道格拉斯)- 24.04.16
*交易市場一場風險與機率的遊戲，由五個基本事實所組成:
1.市場當中，任何事情都可能發生，市場的本質就是不確定，
我們無法確定股票買進後一定會漲或跌，買進的理由 只是因為賺錢的機率比較高。
這篇文章探討了《華爾街命運之輪》一書的內容，以及書中帶給作者的 3 個投資啟發。作者也分享了自己在投資分析上的轉變，並強調了供應面分析的重要性。文章提到書籍背後的經濟學理論基礎，詳細解說瞭如何應用這些理論架構於實際投資分析中。
由於供給和需求以及人類的貪婪和恐懼特性，市場對於商品價格總是產生波動。文章討論了週期波動的原因，以及如何透過觀察週期來獲利，並舉例強調了財報與週期的互補強項。最後，文章提出利用週期思維來投資的優勢和操作方法。
在股票創高時，作者霍華馬克思提供了令人省思的投資觀點。本書探討了投資市場違反人性的活動、理解風險以及賺取合理報酬的重要性。他提出人性與市場情緒的反應，以及投資進攻與防守的重要性，給予了令人深思的見解。
書名：投資最重要的事
作者：霍華•馬克斯
找出價格與價值的關係
最危險的事：就是在在投資人氣最高的時候買進。
最安全獲利潛力最大的投資：就是在沒有人喜歡的時候買進。
泡沫都從幾分真實開始
過來人的對白
“投資最重要的事”，這本書真心推薦精讀，細細咀嚼作者與評註的對話及經驗。
前言
在股票市場中，選擇何時進場往往是獲取成功的關鍵。本系列文透過數據統計的方式，從月、周、日三個維度探索最佳的買進時機。讓我們一同深入瞭解，如何在市場的波動中精確制定買進策略，以獲得更為優異的投資回報。
實驗方式
這一篇會先聚焦在月週期上，分別統計每個月1號~31號所有股票的5日
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
本文概括了霍華德·馬克斯《投資最重要的事》的五大主題：投資思維、市場無效性、風險管理、市場週期、知識積累。投資者需具備第二層次思維，敢於逆向操作，聚焦當下價值，理解風險。市場無效性創造了價格偏離的投資機會，市場週期的認識則幫助投資者應對不同階段。最後，基於基本面和獨立思考的知識積累是長期投資的基石。
優秀的投資人總是在懷疑自己的能力?《投資最重要的事》霍華．馬克斯
從2009年9月開始, 我進入了股市. 那時的投資習慣一直影響著我.
但從2021年起, 台股一直創新高, 我卻掉隊了...
我的投資習慣是持股集中, 且集中在中小型股. 而且我都是以價值投資來掩護波段價差.
權值股
隨筆，買入時機／賣出時機／獲利時機
在投資中你是如何判斷進場時機?
投資的時機點因為消息的流通，往往機會沒有把握住的話都會令人扼腕，但你有沒有想過其實，最佳的投資時機根本不存在絕對的答案?
今天要來看的「買入時機／賣出時機／獲利時機」其實就是帶你來看合適的投資時機觀點，我覺得台股的投資人蠻
賺錢，再自然不過(Trading in the Zone)-(作者:馬克 道格拉斯)- 24.04.16
*交易市場一場風險與機率的遊戲，由五個基本事實所組成:
1.市場當中，任何事情都可能發生，市場的本質就是不確定，
我們無法確定股票買進後一定會漲或跌，買進的理由 只是因為賺錢的機率比較高。
這篇文章探討了《華爾街命運之輪》一書的內容，以及書中帶給作者的 3 個投資啟發。作者也分享了自己在投資分析上的轉變，並強調了供應面分析的重要性。文章提到書籍背後的經濟學理論基礎，詳細解說瞭如何應用這些理論架構於實際投資分析中。
由於供給和需求以及人類的貪婪和恐懼特性，市場對於商品價格總是產生波動。文章討論了週期波動的原因，以及如何透過觀察週期來獲利，並舉例強調了財報與週期的互補強項。最後，文章提出利用週期思維來投資的優勢和操作方法。
在股票創高時，作者霍華馬克思提供了令人省思的投資觀點。本書探討了投資市場違反人性的活動、理解風險以及賺取合理報酬的重要性。他提出人性與市場情緒的反應，以及投資進攻與防守的重要性，給予了令人深思的見解。
書名：投資最重要的事
作者：霍華•馬克斯
找出價格與價值的關係
最危險的事：就是在在投資人氣最高的時候買進。
最安全獲利潛力最大的投資：就是在沒有人喜歡的時候買進。
泡沫都從幾分真實開始
過來人的對白
“投資最重要的事”，這本書真心推薦精讀，細細咀嚼作者與評註的對話及經驗。
前言
在股票市場中，選擇何時進場往往是獲取成功的關鍵。本系列文透過數據統計的方式，從月、周、日三個維度探索最佳的買進時機。讓我們一同深入瞭解，如何在市場的波動中精確制定買進策略，以獲得更為優異的投資回報。
實驗方式
這一篇會先聚焦在月週期上，分別統計每個月1號~31號所有股票的5日