下期預告：超低價航空公司的三角關係

Chiaheng Seetoo的沙龍

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這份電子報的初衷是帶領讀者看懂重大財經新聞背後的法律議題，以北美地區為主，但不局限於一般人愛看的高科技巨頭或新舊獨角獸，以深入（但不一定淺出）的方式，解釋重大交易案中出現的各種縮寫，從SPAC、Going Private到毒藥丸。作者偶爾也會寫一些與企業併購無關，但絕對與商業模式有關的新聞分析。

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如果要來一句「老吏斷獄」的誅心之論，我們可以說：Gogoro整套員工認股權機制的設計及其存在，極其不利於公司治理、也苛扣員工多年低薪的心血，矽谷的新創公司與創投，絕沒有這樣的實務。這種設計出於創辦人之手，則創辦人之心眼格局，烱然可見。

取得「限制權利新股」的員工在當下，立即可以用每股0.01元的價格認購並取得30,000普通股，但公司有權利以相同的認購價格（也就是每股0.01元，不考慮公司股份的公平市價）買回股份。公司的買回權，隨著員工任職期間而遞減——例如，員工任職滿一年後，公司買回權的25%便失效. . . .

如果2016年認股權計畫所授予的員工認股權都有明確的既得期程，而且既得期程與矽谷新創公司的普遍作法大致相同，為什麼還有「無法拿到股份」的資深員工？這個問題的關鍵，藏在2016年認股權計畫辦法的第二條裡。各位觀眾，這就是「契訶夫的槍」。

「契訶夫的槍」，出自於俄國作家 Anton Chekhov。這是他老人家關於戲劇與短篇小說寫作的原則：如果你在第一幕第一景的牆上掛了一把槍，在劇終以前，這把槍一定要開火射擊。換言之，一部文學作品裡的所有元素、線索，全都必須派上用場。下期我們來解讀：2016年的Gogoro員工認股權計畫。

「臺灣人易騙難教」，這句話並不是過激之言。

為了避免Section 409A的適用，會導致新創公司失去發行任何員工認股權的誘因，美國國稅局（Internal Revenue Service）在國會的授權下，又制訂了一些例外規則，讓員工認股權不會被課徵Section 409A的懲罰稅。

如果要來一句「老吏斷獄」的誅心之論，我們可以說：Gogoro整套員工認股權機制的設計及其存在，極其不利於公司治理、也苛扣員工多年低薪的心血，矽谷的新創公司與創投，絕沒有這樣的實務。這種設計出於創辦人之手，則創辦人之心眼格局，烱然可見。

取得「限制權利新股」的員工在當下，立即可以用每股0.01元的價格認購並取得30,000普通股，但公司有權利以相同的認購價格（也就是每股0.01元，不考慮公司股份的公平市價）買回股份。公司的買回權，隨著員工任職期間而遞減——例如，員工任職滿一年後，公司買回權的25%便失效. . . .

如果2016年認股權計畫所授予的員工認股權都有明確的既得期程，而且既得期程與矽谷新創公司的普遍作法大致相同，為什麼還有「無法拿到股份」的資深員工？這個問題的關鍵，藏在2016年認股權計畫辦法的第二條裡。各位觀眾，這就是「契訶夫的槍」。

「契訶夫的槍」，出自於俄國作家 Anton Chekhov。這是他老人家關於戲劇與短篇小說寫作的原則：如果你在第一幕第一景的牆上掛了一把槍，在劇終以前，這把槍一定要開火射擊。換言之，一部文學作品裡的所有元素、線索，全都必須派上用場。下期我們來解讀：2016年的Gogoro員工認股權計畫。

「臺灣人易騙難教」，這句話並不是過激之言。

為了避免Section 409A的適用，會導致新創公司失去發行任何員工認股權的誘因，美國國稅局（Internal Revenue Service）在國會的授權下，又制訂了一些例外規則，讓員工認股權不會被課徵Section 409A的懲罰稅。