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【財報數據】Microsoft(MSFT)、Alphabet(GOOGL): 2022Q2業績
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幾點觀察：
第一，GOOGL廣告營收增長明顯放緩，顯示宏觀經濟壓力為網絡廣告市場帶來的壓力是全面性的，即使身為龍頭的GOOGL也不能倖免。管理層早前表示，今年剩下時間都會放緩招聘的速度。
第二，雲端服務部分，如果看固定匯率，Azure的年增率幾乎看不太到宏觀經濟因素的影響，年增46%，區間維持在過去一年多的水平。Google Cloud雖然看似放緩幅度較大，但這是沒有經固定匯率調整的數據，故實際狀況應該比較像是輕微放緩。如果參考總營收的比例來調整，估計Google Cloud經固定匯率調整的年增率大約落在39%～40%左右。
MSFT管理層樂觀認為，面對當前的宏觀環境，企業的科技支出將會增加：
IT spend is going to increase because every business is trying to fortify itself with digital tech to in some sense navigate this macro environment.
第三，到目前為止，兩家公司的整體財報表現尚算穩定，特別是在如此宏觀經濟壓力下，盈利的下滑幅度並沒有想像中大。但是，未來挑戰仍在，我個人覺得目前的估值水平有點貴了。
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AI 的資本支出不是問題，別懷疑科技巨頭在目前這階段的投資
搜尋與雲端巨頭谷歌 GOOG Alphabet，在上周正式發表了今年第二季的最新財報，無論是營收或者是獲利，都超乎了預期。不過，之後谷歌的股價卻出現了下跌。市場對於這件事的解釋，一部分是 YouTube 成長數字減弱，另一部分則在於 AI 投資回報的不可預期性上。谷歌是否真的有需要擔心的地方？
市場將關注OpenAI推出的搜尋引擎計劃，是否壓抑微軟、Google搜尋業務，並影響Google廣告業務增長，整體市場維持以電力事業、電源管理、化學、消費品強勢，其餘仍見輪動或落後補漲的緩步表現。
MSFT 在 FY3Q24 繳出亮眼成績，其中最讓市場關注的 Azure 成長率 YoY +31% (上季為 +27%)，不僅超越 Sell Side 預期 (也就是大家常聽到的市場預期) 的 +28.6%，更是超越大多數 Buy Side 預期的 +30%。
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搜尋與廣告科技巨頭谷歌 Alphabet，在上個月底發布了其去年第四季的財報。雖然無論是營收或者是獲利都打敗了華爾街分析師的預期，但財報後股價仍出現下滑。究竟是市場對谷歌有錯誤的看法，還是谷歌有一些其他的問題顯現在本次財報？
重點摘要：
GOOG 廣告收入不如預期，是拖累營收主因
GOOG 擴大裁員轉向聘僱 AI 相關員工，應視為正向的職缺轉換
市場擔憂廣告收入的論述，預計將轉向關注 Google Cloud 增長
美股科技龍頭財報持續登場，AMD公布去年第四季營收為62億美元，優於預期，但公布本季財測僅54億美元，低於預期的57.7億美元，導致盤後股價下跌6%.
Google去年第四季財報雖然也是優於預期，EPS1.64美元，但廣告業務營收低於市場預期，導致盤後亦下跌4.5%
結論:
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