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【財報數據】Microsoft(MSFT)、Alphabet(GOOGL): 2022Q2業績

2022/07/27閱讀時間約 2 分鐘
幾點觀察:
第一,GOOGL廣告營收增長明顯放緩,顯示宏觀經濟壓力為網絡廣告市場帶來的壓力是全面性的,即使身為龍頭的GOOGL也不能倖免。管理層早前表示,今年剩下時間都會放緩招聘的速度
第二,雲端服務部分,如果看固定匯率,Azure的年增率幾乎看不太到宏觀經濟因素的影響,年增46%,區間維持在過去一年多的水平。Google Cloud雖然看似放緩幅度較大,但這是沒有經固定匯率調整的數據,故實際狀況應該比較像是輕微放緩。如果參考總營收的比例來調整,估計Google Cloud經固定匯率調整的年增率大約落在39%~40%左右。
MSFT管理層樂觀認為,面對當前的宏觀環境,企業的科技支出將會增加:
IT spend is going to increase because every business is trying to fortify itself with digital tech to in some sense navigate this macro environment.
他們對今年全年表現有信心,認為營收和營業利潤在經固定匯率調整後,年增率仍然可以維持在10%以上,盤後股價也因此由跌轉漲。不過,管理層同時表示將放緩招聘速度,此前也執行過小範圍的裁員動作
第三,到目前為止,兩家公司的整體財報表現尚算穩定,特別是在如此宏觀經濟壓力下,盈利的下滑幅度並沒有想像中大。但是,未來挑戰仍在,我個人覺得目前的估值水平有點貴了。
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