玉山金2884 法說會 獲利三隻柱穩健 短期評價損失有望走出｜第二季法說會｜2022年
黃男州董事長表示:「玉山銀獲利的三大支柱淨利差、授信、淨利息收入都是正向的動力，雖然短期受升息造成資產評價減損，但預期下半年有滿大的機會，能讓獲利高於上半年。」
【玉山金 2884 法說會】
- 法說會日期：2022年08月15日
- 公司報告人：黃男州 (董事長)
Max整理 玉山金 2884 法說會重點:
重點一: 「玉山金 2884 2022年第2季營運表現如何呢？」
玉山金(2884-TW)2022年上半年稅後淨利為70.9億元，年減少-30.8%(YoY)；EPS僅0.53元； 股東權益報酬(ROE)為7.52%；資產報酬率(ROA)為0.43%，下降的主要因素是:「去年基期比較高，並且今年金融市場波動太大，導致投資人信心不足觀望中，一旦市場環境轉，相信第四季會有較回穩跡象。」
個體業務銀行方面:
- 淨手續費收入98.5億元，年減少-5.4%(YoY)
- 財管淨手收 40.7 億元，年減少-16% (YoY)
- 信用卡手收 29.9億元，年增加+8.5%(YoY)
- 企金手收10.5億元，年增加+40.4%(YoY)
另外，2022年第2季逾期放款比率為0.16%，備抵呆帳覆蓋率743.8%，均維持在平均值。
整體來說，上半年台灣經濟穩健成長，在投資及出口帶動強勁放款需求，玉山金放款餘額年增加+13.5%，存款餘額年增加+14.7%，並且央行升息也讓存放利差擴大，淨利息收入大幅成長年增+22.5% (YoY)。
重點二: 「玉山金 2884 未來的營運展望如何呢？」
下半年全球景氣表現?
玉山金(2884)表示:「雖然升息短期影響金融資產投資評價，長期來看銀行獲利三大支柱淨利差、授信、淨利息收入都是正向的動力，雖然不能保證，但下半年有滿大的機會，能讓獲利高於上半年（YoY）。」
目前美國透過升息來打擊通膨不會就此停止，等到第四季經濟環境回穩，民眾就會繼續在銀行購買投資商品，屆時玉山銀行會針對高資產族群，配置在結構債劵，尤其在財富管理部份，7月手續費收入較上月成長+40%，8月會比7月再好一點，V型相當清楚，6月是最低點。
預期下半年市場波動降低，國內外旅遊、消費回溫，可望推升各項手續費收入，其中7月信用卡簽帳包含綜所稅刷卡，簽帳金額逾662億元創單月歷史新高，下半年將推出新產品，有望推動成長。
目前在柬埔寨子行有14個分行，業務進展不錯上半年獲利年成長47%。玉山銀信用卡量和刷卡量是當地的第一名，房貸也是領先同業；柬埔寨當地金融並不普及，並指出柬埔寨民眾房貸原先是向建商借款，玉山銀透過持續將銀行、建商和客戶借貸關係理清，助於金融健全。
「玉山金 2884 法人機構投與資人提問Q & A」
- Q1：玉山銀行上半年手續費收入衰退原因？
Ans：「主因一是新冠疫情，二是金融市場波動，升息造成美股、債券等評價損失需要隨著波動。美國升息將延續到2023年，且升息高峰已過，第4季財管客戶信心回穩會再回來，7月手續費收入明顯回升，下半年應該會愈來愈好，高資產客戶偏好結構債或是較保險的十年債。」
- Q2：玉山金控AUM成長原因？
Ans：「市場好民眾會著重在投資，會將資金放在基金市場，一旦金融市道不好，民眾就將資金買保險，但今年保險利率低，以及美金存款利率也較低，索性就先暫時將資金放在存款，致今年AUM成長。」
- Q3：今年放款成長率目標是多少？
Ans：「全年放款成長率目標9%~10%，放款主要在企金，外幣放款的國家有美國、歐洲、東南亞等均衡成長，產業著重於綠能產業經營淨零排放。」
- Q4：海外佈局的新進度以及中國市場房貸風險升溫，玉山金有應對方式嗎？
Ans：「今年上半年泰國曼谷及越南胡志明代表人辦事處已正式營運，海外於10個國家地區共有30個營運據點，近期也跟著台積電前進日本熊本，積極發展九州台商業務；中國以穩健為第一要務，目前玉山銀在大陸是零逾放，玉山銀中國子行在房貸、建融業務都趨零，在大陸的5個營業據點，上半年還算穩健，還有正成長。至於大陸後續的發展情勢，目前要看清零政策何時打開，這也會影響供應鏈。」
- Q5：台海局勢緊張是否影響外資投資意願？
Ans：「目前沒看到金融面受影響或資金撤出現象，但未來還不敢說；不過對於外資賣超台灣股票，其實過去一兩年就在賣了，主要原因是外資高持股40％，再加上美元升息，全世界的錢一部分回流到美國是正常的，而且外資賣股票是會從好市場、賺錢的優先賣，若是股市跌很慘，外資也不會優先賣。」
關鍵字: 玉山金、2884、法說會
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