ROE成長的股票值得投資嗎？杜邦分析能改善它嗎？
更新於 2024/11/04閱讀時間約 1 分鐘
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<<ROE增長究竟是好還是壞？該如何辨別好的ROE成長？>>
閱讀前建議先複習ROE的調整方式：https://vocus.cc/article/635fe0dcfd897800018895f6
還有杜邦分析的文章：
https://vocus.cc/article/6361dbbafd897800017c3021
在<財報狗教你挖好股穩賺20%>一書中提到，一家公司的ROE提升必須是來自淨利率的提升，然而經過回測結果顯示，在ROE上升的選股條件另外加入淨利率上升的條件，並沒有明顯使回測績效改善。
而在上一篇文章中較為突出的資產周轉率，在加入資產收轉率上升的條件後，也並沒有特別提升。
以下為回測的結果
結論，考量到選出的檔數及提升的檔數來看，單純的ROE提昇就是一個不輸給高ROE策略的好訊號，因此財報狗所述的淨利率成長帶來ROE成長才是好成長的說法，本身是錯誤的。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
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ROE幫助我們評估公司如何有效運用股東資本來創造利潤，透過杜邦分析法分解ROE的構成，可以揭示公司的盈利能力、資產運作效率及財務槓桿使用情況。我們還可以在不同公司成長階段以及資產配置的背景下，分析ROE的變化趨勢，從而掌握判斷公司財務健康與風險的技巧。
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這系列的文章是延續性的，從基本投資觀念的建立、財報指標的審閱到合理股價的評估計算，最後是資金配置的邏輯。若您第一次接觸到這個系列的文章，請檢閱出版專題介紹，及已發佈文章內容
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