輕鬆搞懂 ROE & EPS《富媽媽靠存致富股，獲利100%_閱讀書摘》

《富媽媽靠存致富股，獲利100%》李雅雯 著
破解存股迷思，利用安打公式挑出高成長股，判斷買賣時間，還能投資全世界

作者分享了她多年的投資經驗及投資心法，內容淺顯易懂。對於剛踏入市場的投資人，書的前半部份內容，可以幫助我們如何挑選到一間好的公司，進而穩定存股。

何謂存股?

根據經驗，我發現很多人都誤解了「存股」的道理。存股，不是「買進、握住等待」而是「買對、握住等待」，存股能不能致富，就看你是否買對「標的」。換句話說，存股的風險不在於是高點或低點買進，而是在於你是否「存對的股」。

存股不是單純把股票買來放，而是「買對、握住、等待」，等你「買對」(挑股)、「握住」(存股)之後，要「等待」。等待什麼呢？等待股價翻漲等待坐收紅利，等待適當時機加碼買進和賣掉賺錢。但更重要的是，不是買完股票就完事了，而是要持續關注這間公司的經營，觀察他們的「ROE」，要持續瞭解這家公司究竟做了什麼規劃？是否能在五年、十年後創造出漲甚至百倍的。這樣的存股等待才有意義，而不是只放著，錯失大賺一筆或是放手止賠的良機，導致存股失敗。

ROE (Return On Equity)

所謂水漲船高，錢也一樣，要有「浮標」才能知進退。ROE就是那個浮標。ROE(Return On Equity)即股本收益率，或是股東權益報酬率。其概念是指一間公司用多少本錢，賺到多少利潤的比例。會賺錢的公司用很少的本錢，就能賺到很多利潤；不賺錢的公司用很高的本錢，賺到微薄的利潤。用公式「ROE=每股盈餘÷每股淨值」就能算出一間公司本錢與利潤的比例。

ROE通常是上市公司盈利能力的重要指標。但要注意，公司的股權收益高，不代表盈利能力強，有些行業由於不需要投入太多資產(例如：諮詢公司)，因此ROE會較高。所以ROE不要單純只拿來判定一間公司盈利能力(為股東賺的效率)，還要用來比較相同產業的各公司盈利能力才行。

ROE的觀察時間不能低於五年最好超過十年，而且每年ROE都超過15%，營業收益呈一路上升的趨勢，這樣的公司原則上就不太會有問題，就算是受到大環境影響，動盪起伏的幅度也不會太大，最終仍會回歸贏面。

「那怎樣的ROE是有問題的？」肯定有人會疑惑：「一看不對勁就要放手嗎？」

如果買的是好公司，我會建議先不要衡動，持續觀察。股票是要看全盤的股價而不是每天擔心今天賺多少、明天賠多少如果是大環境的因素，小有動盪是必然的，這時候看「年益報表」就很重要。一間公司開始虧錢就要注意，是大環境因素？還是公司政策？或是經營銷售層面的問題？難免人有失手、馬有失蹄的時候，總是要給對方反轉的機會！一年太短，那三年總可以吧。三年內轉虧為盈的話，以繼續支持下去。反之，如果一間公司連虧三年，那肯定有問題！這時候可以考慮這檔股票是否要脫手。

EPS（ Earning per Share）

在股票的世界裡，要比較兩間不同公司，就是用「每股盈餘」EPS，也就是「企業為一張股票賺到多少錢」。
EPS 公式 = 稅後淨利（在損益表中可以找到）÷ 在外流通股數。

當任何股票的EPS提升時，就要留意並保持警覺了！若是一檔股票每一季的盈餘都有大幅增加，代表這家公司過去所做的耕耘已出現比如市場有擴張、商品賣得更好。不論何種因素，都表示當初所做事情或決策已開花結果，而正是進場的好時機，也就是所「股票買進的時間點」。

在此解釋一下EPS站上臺階(提升)的意義
所謂的EPS，若是翻倍或上漲20%、30%，這叫做「轉骨」。簡單來講，就是一間公司過去所佈局投資的牛肉，已成功兌現，轉變成營利。任何一間公司，從投資到後來賺錢都需要經過一段經營的時間，而最佳買進的時間點，就是整個產能爆發或獲利爆發的時候，此時的盈餘會大幅擴張，並且從大部分的市場可以看出他已經變成一個更賺錢的公司。

本來是一間被市場認為賺3元的公司，突然賺6元，這時候他的股價就會完全不同，一間賺3元的公司，股價大概會維持在50至60元，而賺7元的股價則是約100元。所以只要一間公司的盈餘一路往上竄，就可以特別留意了。辨別一間公司是否變成一間更賺錢的公司，其方法就是：每一季結算日一定要去查看該公司的EPS。要對每一季盈餘都保持警覺。

一檔股票買進的時間點，「看盈餘」就是關鍵！不過，要注意的是，一間公司賺不賺錢，「盈餘的持續性」更為重要。

致富股，得先挑對好公司

1. 管理人才的深度、廣度要夠，不但賺得多，遺懂得用最少的成本，賺最多。
2. 懂得用錢賺錢：資本利用率高，ROE高於15%且穩定。
3. 有沒有一直開發新產品？有的商品能二十年，未來呢？有沒有開發新產品的能力？有產品能繼續賣，像樹幹長出樹枝一樣，才有成長動力。
4. 有沒有投入資本在開發、研究產品上？有沒有耐心等待研究計畫，開花結果？
5. 深入開發自己產品的專業技能。在工程設計上，保持領先。
6. 產品做得好，就能得比別人貴。
7. 有完善的配銷通路。
8. 能適時改善銷售組織。
9. 一間公司會尋找更有效率的方式，爭取、服務、交貨。
10. 經營最成功的公司，十分重視並不斷改善業務人員的素質。
11. 懂得訂價策略。
12. 會控制成本(改良製程降低成本)。
13. 品質好、定價高、成本低、通路多，營業收入就會高。
14. 應當將營業額五到十年為一個單位，長期研判一家公司的營業額曲線。以台積電為例，十年內營收年年成長。
15. 要能夠仔細分析產品定價、成本，遏止過度競爭。
16. 應當將營業額五到十年為一個單位，長期研判一家公司的營業額曲線。

美國經濟學家費雪曾說：「多年來營業額和盈餘成長率遠超過同行平均，而能獲得很高的報酬，則這樣一間公司，最好長期抱住不放。」這樣有決心推動營運再次成長，這就是會長大的公司。

公司能否賺錢的關鍵就是「長期的厚利」這四個字長期：觀察公司要以五年一階段、十年一階段為單位，既看五年也看十年。
厚利：公司淨利要有2倍、5倍甚至10倍，而不10%、20%

_________________________

我很認同作者所說的觀點，股票是一種極好的、極安全的投資方式。持有過程中的起起伏伏，我們必須克服它不要在意。只要我們懂得如何駕馭，懷抱信心，它的收益就會另我們難以置信。