窮查理交易策略(4/4)：X型投資法
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我們常常聽到一種交易方式，就是跌了就買多一點，或是稱之為金字塔的買法。這種交易方式基本上算是合理，但僅限於優質的好公司。
窮查理的狂想
金字塔買法與凱利公式
我們常常聽到一種交易方式，就是「跌了就買多一點」，或是稱之為金字塔買法(Pyramid Trading)。這種交易方式基本上算是合理的，但僅限於優質的好公司（當然，若你要運用在短線的投機交易，自然就不限於好公司了），否則你只會愈賠愈多。
就像我們也常常聽到「沒有賣出就不算賠」一樣，這種想法也算是合理，但仍僅限於好公司，否則一樣，你愈抱只會賠愈多。
所以重點在於：穩定獲利的好公司。否則你只能短線交易。
在一個特定的期間，搭配既有的資金配置（例如：股票7:現金3），然後在股票下跌時採用金字塔的買法，自然是合理的。這就像凱利公式一樣：贏的機率愈大下大注，機率愈小下小注，而且永遠不要All-in的原則差不多。
X型投資法
所以...如果你覺得交易策略那麼重要的話，那把兩個金字塔一上一下擺著不就好了？然後叫它「X型投資法」，很簡單吧...^^||
當你持有價值型股票， 一旦價格超過合理內在價值時，高出愈多你就賣多一點；反之，低於合理內在價值時，低愈多就買愈多。（若你只是單純手癢，忍不住想要交易，那就忘了內在價值這件事吧...）
此時因為你持有的是價值型股票，它的波動自然比較小。這類股票往往不是科技股，這世界通常不能沒有它們，例如石油、能源、基礎建設，或是你每天需要吃吃喝喝的東西...etc.
若你持有的是成長型股票，那X型投資法可能就會長這樣。因為合理內在價值可能較難評估，範圍可能變大，波動也變大，所以X會長得比較瘦高一點。很簡單吧...^^"
有趣的多餘
當你在特定期間要調節持股時，你的確可以用這些交易方式。除了標的是優質的好公司之外...你還必須有能力大致估算你能接受的合理股價。
此外...一旦你預計持有股票的時間很久（當你要買入），或已持有很久（當你要賣出），這些交易方式或策略就顯得...一點也沒有必要...^^"
因為兩個時間點（例如十年）之間，所帶來的報酬會很顯著，根本不需要這種短線為了一點價差的交易方式...^^"
附帶的囉嗦：價值投資不存在
雖然我們時常使用「價值型投資」、「成長型投資」，或是「價值股」、「成長股」來做一些區分，但事實上，它們的分界是可以很模糊的。
巴菲特曾經說過：價值投資不存在，也沒有什麼價值股與成長股的分別。因為你還是可以買一個價格高於價值的企業，只要企業具有獨佔性與未來的成長性（當然，有優秀的企業經理人更棒！）。也就是說：「買股票當然要買會成長的價值型股票」。
總之，別讓這些市場的投資分類，或是看似華麗的交易策略，分散了投資最核心的要點：永遠只買好公司，或把全市場買下來（指數化投資）。其它，都是次要的。
我是查理。我愛幻想。
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投資就是人生。這大概是我唯一能想出的一句話，來詮釋為什麼投資找不到正確答案的原因。因為每個人都可以有他自己的答案，不管是投資，還是人生。只要選擇良善、正直的企業，或是人生的道路，雖然會有不同的結果，但結果一定不會太糟，而且通常是甜美的。永遠，也不要妥協。不要因為短期的利益，而忽略了長期會帶來的效益。
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本系列書摘能幫讀者用較少時間過完本書重點。這本書頗混亂龐雜，似乎隨意一段都能自成一篇哲學。蒙格大致談了幾個領域，但書中蒙格演講總將這些面向混在一起。我嘗試將知識點摘錄整理為四個篇章，人生哲學／商業、投資、經濟學／心理學框架清單－第十一講／蒙格語錄.問答.其他、閱讀心得，並隨興延伸些想法，作為我的筆記
窮查理是誰？他是律師、投資家、企業家也是慈善家，是投資界辣個最拉風的男人巴風特，喔不！是華倫．巴菲特最重要的合夥人沒有之一，是波克夏·海瑟威控股公司的副董事長，在奧哈瑪朝聖股東會議上總是說：「我沒有什麼要補充了。」的那位彷彿人形立牌的老人。他是查理．蒙格。
可能包含敏感內容
現在指數比以前15000點還要大了，20000點的空間就會造成更大的震幅。如果單日小於200點的話其實算是小漲或小跌。因為就像是2024.8.2還有2024.7.26都出現大跌千點的行情。這時候選擇權翻倍獲利賺錢的機會就超級大。此刻不把握這種不用挑股票，只需要看指數的漲跌，操作對象只有加權指數，多單
查理·蒙格(Charlie Munger)小檔案
出生：1924(現年98歲)
學歷：密西根大學、加州理工學院、哈佛大學法學院
現任：波克夏副董事長
成就：和巴菲特共同創造波克夏超過40年，打造年均20.3%的複合報酬率神話
著作：《窮查理的普通常識》
本書介紹了海龜交易方法，以及如何通過理性操作和堅守原則來獲得成功。書中還介紹了期貨交易王子理查·丹尼斯的實驗，以及一項能讓投資新手獲利百萬的計劃。無論是否使用海龜交易方法，這裡提供了判斷選擇的五個問題。欲知更多詳情，請訪問https://igrape.net/3GIIu。
對沖就是一種避險方式，當一開始建立的部位已經不再是「低風險機會時」，就必須隨著目前趨勢建立期貨或選擇權部位，藉此鎖住獲利。使用對沖避險一定會比裸賣的策略獲取更少的利潤，但它可以有效控制虧損風險，防止帳戶瞬間承受巨大虧損。
查理．蒙格一生中精彩的 11 篇演講稿，幾乎概括了蒙格奉行一生的人生態度和行為，主要聚焦在跨領域思維、逆向思考、心理學偏誤及能力圈。文章中介紹了這些重點並用大量幽默的例子來白話講述概念，對於理財投資和人生哲學有所啟發。
本文分享了作者投資交易的經歷，一開始因為機緣巧合獲利，但在面對空頭市場時卻遭遇挫敗。之後透過學習和總結經驗，找到了適合自己的交易方式和框架。文中提醒讀者交易極其單純，賺錢就加大投入，賠錢就儘快停損。
這本書揭示了交易大師理查·丹尼斯的獨特投資哲學和交易系統—海龜交易法。該系統強調理性、自律和嚴格的風險控管,將金錢視為變量,專注於提升交易技能。奉行科學方法客觀分析數據,趨勢追蹤而非預測價格變化。培養出色的海龜交易員必須具備自律、勇於冒險、持續學習的品質,並內化風控意識。
《窮查理的普通常識》是查理．蒙格(Charles T. Munger) 二十幾年來的公開演講的集結，主題包含決策方法、投資策略、思考與學習等哲學。其中有三點學習與思考的智慧：掌握各學科的主要思維模型，聯結多個模型思維架構，習慣性在日常生活練習應用。
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