【ACY證券】美聯儲鴿聲嘹亮！標普大漲暗藏殺機？
2023/02/01閱讀時間約 2 分鐘
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美國財報季還在繼續，伴隨巨頭財報出爐，股價大漲大跌，走勢各不相同。在分析財報時，一般會將實際業績與預期數值進行對比，以判斷股價後續的走向。從昨日美市盤前發佈的財報來看，Spotify、通用、麥當勞、埃克森美孚以及瑞士銀行等企業財報業績優於預期，而卡特彼勒與輝瑞業績低於預期。尤其是輝瑞，受到上週末高管醜聞影響，股價開盤大幅跳空低開。不過，如果單從昨晚開盤情況來看，業績的好快與跳空的漲跌並沒有直接的關聯。反而在收盤時，不管是跳空高開還是跳空低開，多數美國股票普遍收漲，美國三大指數再度回到一個半月以來的最高點。
大盤上漲的原因非常簡單，是因為通脹預期的下滑。就在美市開盤前，美國公佈了第四季度勞動力成本季度環比，報得1%，低於預期的1.1%和前值1.2%。與此同時，美國的房價指數月率環比報得-0.1%的負增長，低於預期的0%和前值0.4%。這兩個經濟資料的表現都直接指向了通脹的見頂回落，觸發加息預期放緩，導致美元貶值，資產普遍升值。
資料的轉向也被美聯儲看在眼裡，曾經鷹派的美聯儲理事沃勒近日卻表示，美聯儲最早會在三月份暫停加息，前提是通脹資料在今年的前三月保持下降速度。由此可見，美聯儲的態度正在隨著通脹下滑而逐漸改變。最近一個月公佈的資料不斷推動了市場對年底降息的判斷，趨勢動能相互接力。
不過，不管是勞動力成本還是房價指數都是滯後型指標，提供的消息面動能不夠充足。從近期的行情來看，成屋銷售、ISM製造業與非製造業以及失業率這些先行指標才能夠提供趨勢動能。因此股市投資者不應將過多的經歷投入研究財報的優劣，而是應該關注美國宏觀經濟尤其是通脹資料的漲跌。
從標普指數四小時圖來看，1月份的上升趨勢較為完整，動能強勁。RSI相對強弱指標雖然形成了頂背離結構，但是信號不是很清晰。同時消息面的利空動能不充足，導致指數價格震盪上行。本周需要重點關注4100關口的阻力效果，如果週五的美國經濟資料反彈，或者週四美聯儲主席鮑威爾的講話較為鷹派，標普指數便有可能在前高點水平線位置見頂，便獲得短線看空的動能。交易策略以消息面做空為主，可以關注RSI相對強弱指標，在超買線下方的反轉信號。指數價格的下方的第一支撐在4000大關附近。
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