投資策略思考|價投好難〈2〉:長期投資是王道?還是邪道?

更新於 發佈於 閱讀時間約 18 分鐘
投資理財內容聲明
圖片來源:Midjourney繪製

圖片來源:Midjourney繪製

「邏輯投資」專欄(專欄介紹)每月分享至少 2 篇「潛力股」研究心得分享(無任何買賣建議),非訂閱戶可以閱讀公司與其產品的基本介紹,訂閱戶則可閱讀作者深入分析的價值內容。訂閱費用每月僅99元,能夠幫助作者持續發掘有潛力的投資機會,歡迎訂閱支持。另外,為避免錯過最新文章,請按下「追蹤」按鈕,並加入邏輯投資臉書按讚,作者將不定期分享市場觀點與個股看法。



最近看了兩位價值投資者 Thomas Lee's SharingsDuncan Teng 的投資觀察的心得與觀念分享,收穫很多,也讓我有了許多反思,建議讀者也可以追蹤這兩位投資者的臉書粉專,相信會有很多收穫。

圖片來源: Thomas Lee's Sharings/Facebook

圖片來源: Thomas Lee's Sharings/Facebook

圖片來源:Duncan Teng 的投資觀察/Facebook

圖片來源:Duncan Teng 的投資觀察/Facebook

這篇文章我也想跟讀者探討常常跟「價值投資」混在一起的「長期投資」概念,究竟是投資的王道,還是邪道?


巴菲特持有超過10年的股票很多嗎?

資料來源:Over Confidence, Under Reaction & Warren Buffett's Investments/john Huges

資料來源:Over Confidence, Under Reaction & Warren Buffett's Investments/john Huges

先看長期投資者奉為圭臬的巴菲特(Warren Buffett)旗下波克夏(Berkshire Hathaway)公司的持股統計,在1980-2006年期間,波克夏有近30%持股僅持有不到半年(例如最近的台積電 $TSM),有超過60%的股票持有不到1年。

那持有超過10年的呢?其實只有3.91%的股票,能夠入列「股神」的真正長期投資組合。

奇怪?巴菲特不是說:「如果你不願意持有一檔股票10年之久,最好連10分鐘也不要持有」,但事實是股神也沒有每一檔股票都持有超過10年,這種股票反而是「鳳毛麟角」。


長期投資經驗談

接著分享我自己的經驗,過去我也是篤信「長期投資」原則的一份子,我相信這可能也是許多「價值投資」者堅定不移的原則,但在實際接觸股票市場多年之後,我就感覺到某些市場運作的機制跟「長期投資」似乎有所牴觸。

例如「長期投資」的標的必須是「好公司」,但這種公司股價通常「很貴」,而用高價買入往往是「壞投資」。

又或者長期看好的公司股價忽然大跌,但上車後才發現公司是真的變差,營收由盛轉衰,抱了一段時間後才發現自己掉入「價值陷阱」,而股價反而是領先指標。

另外更常遇到的是因為堅守「買了不賣」、「伴隨公司長期成長」的原則,最終發現自己「抱過一座山」,徒留遺憾。

又或者隨著股價攀高,逢高賣出時產生了「罪惡感」,然後看公司股價越爬越高時,對自己的投資決策耿耿於懷,患得患失,

最終我發現,其實是我被「長期投資」這四個字給束縛了。


長期投資是「信仰」?

買股票就是要長抱,特別是「好公司」必須「長期持有」,才能實現獲利最大化,這是我們經常聽到的投資原則,而許多關於價值投資的書上也都會這樣寫,並會拿蘋果、麥當勞、可口可樂、亞馬遜等公司作為案例。

資料來源:TradingView

資料來源:TradingView

從上圖可以看到,從1998年起算至今,持有蘋果($AAPL)的投資報酬率高達驚人的110,829%、亞馬遜($AMZN)也有誇張的83,642%,另外微軟($MSFT)有1,781%、可口可樂($COKE)有1,079%、麥當勞有1,026%,對比標普500指數(SPX)僅384%,差距非常大。


而在台股當中也找得到類似的案例。

資料來源:TradingView

資料來源:TradingView

從2005年起算至今,如果你投資信邦(3023),報酬率可高達1,409%,而台積電(2330)也沒有讓人失望,報酬率達到897%,另外大統益(1232)報酬率742%、台達電(2308)報酬率592%,都遠高於標普500指數(SPX)的245%及元大台灣50(0050)的154%。

這些例子似乎證明「長期投資」是投資的「王道」,畢竟報酬率就擺在那邊,由不得你不信,也使得不少投資人將「長期投資」或「存股」視為核心價值,甚至當作「信仰」來看待,反過來質疑「賣股」是邪道,是違背信念、意志不堅的錯誤行為。

但「長期投資」策略真的能夠保證投資人打敗大盤嗎?我先說結論,我認為這項策略是合理的,只是執行上存在不少變數。

但另一方面,「長期投資」的許多「執念」,很可能誤把你帶入價值陷阱當中,或影響你做出錯誤的決策,反而成為投資道路的絆腳石。


長期投資的困境與風險

一般的投資書籍或坊間的文章,都會跟讀者傳達「長期投資」的豐厚報酬,並告訴你堅定不移地持有公司股票,才是「正確」的投資觀念,然而鮮少有人會去談其中可能存在的困難與風險,因為這似乎是一種「政治不正確」,但基於我的投資經驗,我認為可以歸納出幾項潛在的困境及風險。


(一)追高風險

因為「買進好公司並長期持有」的策略太過吸引人,所以實際上市場對於好公司的估值或溢價都偏高,但這其實是合理的,因為一家長期成長的公司,本來就應當享有更高的估值。

但相信讀者也都明白「好公司不等於好股票」的道理,一家好公司的股價如果偏貴甚至估值過高,投資它反而可能承擔過多的風險,而且潛在報酬空間更小,這也是「風報比(報酬風險比)」的觀念。

以特斯拉($TSLA)為例,如果你是五年前買入特斯拉,至今報酬率可能高達827%,但若是一年前買入,報酬率卻是-47%,不僅腰斬,且績效遠落後於標普500指數。

一年前的特斯拉,股價超過300美元,當時本益比超過200倍,投資人卻一窩蜂買入,因為高度看好電動車、自動駕駛的發展前景,這個預測我認為很合理,且特斯拉絕對是一家好公司,長期增長前景無庸置疑,包括我自己也是小股東,但在股價過高的時候進場投資,即使特斯拉今年股價從108元反彈至200元,創下幾乎翻倍的漲幅,但高點買入的投資人還是虧了一屁股。

請注意!這裡並不是要強調本益比過高的股票不能投資,實際上很多虧損但高成長的公司是無法用本益比衡量價值的,這裡只是用特斯拉當案例來說明。
資料來源:TradingView

資料來源:TradingView

「好公司不等於好投資」,但「長期投資」的信念可能會蒙蔽部分投資人,使他們輕忽股價過高的風險。

例如當你看到買入蘋果股票的長期報酬率高達83,642%,你可能會忍不住心想:「跌個30%又算什麼呢?」但你如何保證蘋果能創造不輸過去的績效?又如何確知跌了30%就一定能漲回去?要知道公司是很難長期維持高成長的,一旦進入成熟階段,成長率就會大幅放緩,估值也會下修,例如鴻海(2317)在2008年以前本益比大約在16-22倍之間,但2011年之後,市場給予的本益比只有10-12倍左右,而股價也回不到當初200元以上的水準了。

圖片來源:財報狗

圖片來源:財報狗

「長期投資」不應該成為「追高」的藉口,而買入後套牢,更不會是我們投資的目標,記住巴菲特說過的:

世上只有兩個投資法則,第一條是不要賠錢;第二條是不要忘記第一條。


(二)價值陷阱

「買入並持有」、「買了不要賣」、「越跌越買」、「本多終勝」、「左側投資」、「好公司不怕跌」,不知道讀者有沒有聽過這些話?

當年我在看過彼得‧林區(Peter Lynch)的書之後,就曾想過如果當我遇到一家前景亮眼的公司時,我一定要「越跌越買」,因為「眾人皆醉我獨醒」、「市場先生賤價送黃金上門」、「市場忽視公司的長期價值」,然後我只要死抱著這家公司,我就能成為下一個持有可口可樂、蘋果、麥當勞股票的巴菲特,靠著這一單就能不愁吃穿。

但「歹誌絕對不是我這種憨人想的這麼簡單」,因為一家持續下跌的公司,即使過去業績表現再亮眼,也可能是「價值陷阱」。

以大家都熟悉的宏達電(2498)為例,宏達電於 2005 年推出第一支 Windows Phone 系統 3G 手機,同年蘋果才剛開始準備進行 iPhone 的設計開發,因為具領先者的優勢,宏達電受到市場看好,股價不斷攀升,2006 年就扣關千元,榮登台股股王寶座,2008 年與 Google 合作,其手機品牌 HTC 榮登全球第二大Android系統手機品牌及製造商,有一段時間 HTC 在北美市場的市占率還超越蘋果,股價最高衝上 1,300 元。

之後的故事大家都知道了,但要思考的是如果你當初基於長期投資的理念,認同宏達電是一家值得投資的好公司,股價下跌應該持續買入,並相信公司未來會重返榮耀,結果可能會讓你萬劫不復,因為現在宏達電的股價不到百元。

圖片來源:玩股網

圖片來源:玩股網

這裡並不是要說「左側交易」的策略是錯誤的,只是藉這個例子提醒讀者,若誤用「長期投資」的觀念,可能會導致你誤判局勢,在未辨明公司處境時盲目抄底,最終跳入價值陷阱,重挫自身資產價值。

「買入好公司並長期持有」的前提是你必須確知這是一家好公司,股價合理或偏低,且業績長年維持穩定成長,而不是反過來,為了堅守「長期投資」的原則,而死抱著一家前景不確定的公司。


(三)辨別困難

前面提到長期投資的重點在於必須確知投資的對象是一家好公司,價值合理或低估,且業績長期維持穩定成長,這裡姑且不談估值,其實光是要確認「好公司」這件事情就已經非常困難。

我們以微軟($MSFT)為例,下圖是微軟的技術線圖,可以看到2002-2013年期間,微軟股價長期維持在25元上下波動。

圖片來源:玩股網

圖片來源:玩股網

我們現在當然知道微軟是一家相當具競爭力的大型科技公司,旗下OFFICE、WINDOWS產品具有相當高的市佔率,近期還將ChatGPT導入BING搜尋引擎,讓搜尋引擎龍頭Google如坐針氈,種種事蹟都證明這是一家強大的科技巨頭。

但回到20年前,你知道微軟靠著視窗軟體WINDOWS稱霸PC與筆電市場穩坐第一,每年業績穩定成長,但股價卻長期低迷,甚至逢高拉回,你真的會願意一直抱著它直到現在嗎?

再仔細想想,當你抱了微軟股票10年,股價卻始終沒有起色,甚至市場不斷看衰這家公司,認為微軟已經失去成長性時,你真的有辦法再多抱10年,始終堅信公司將為你實現豐厚的報酬?

當我們用「後照鏡」看過去,很多事情似乎都理所當然,但處在當下,要辨識一家公司,判斷它值得長期投資,其實是很困難的事情。

若過度堅持「長期投資」原則,選擇死守某家公司不放,賭對了就像是你買到微軟,或許你可以笑到最後,但賭錯了呢?人生不能重來,還不如當時選擇投資VT、VOO、QQQ甚至0050這些ETF,至少你沒有浪費青春,還能獲取與大盤相當的報酬。


(四)長期預測誤差

除了辨識一家好公司是困難的事情以外,要預測產業或公司的長期前景,其實也非常困難。

例如特斯拉,在5年前你真的相信特斯拉的電動車能夠主導市場,甚至開啟電動車的未來?

如果真的這麼容易預測市場跟產業發展,那豐田(Toyota)就不至於到現在還在開發電動車款的進度上遠遠落後,並導致社長豐田章男決定讓位。



又像是「元宇宙」,一年前 Facebook 的 CEO 馬克·祖克柏(Mark Zuckerberg)將公司毅然改名為 Meta,宣示要打造元宇宙的決心,造成一波元宇宙的熱潮,但一年過去了,市場焦點轉移到 AI,沒有人再提及元宇宙,至於 Meta 呢?這家公司正忙著裁員以及推出自家的生成式 AI 產品。

「長期投資」奠基於相信公司長期增長的潛力與未來價值,但現實是要掌握一家公司的成長性、競爭力,或是某個產業的長期前景等,其實非常困難,以 NOKIA(諾基亞)為例,民國80年以前出生的人應該都聽過這個手機品牌,它曾是手機界龍頭,其廣告標語為「科技始終來自於人性」,但現實是它在 2014 年出售手機事業,熟知人性與科技的這家公司,最終被蘋果和Google的App平台打垮,只能黯然退出充滿昔日榮光的手機市場。

所以讓我們試想一下,假設我們回到 20 年前,你有蘋果、亞馬遜、微軟、諾基亞、台積電、宏達電這麼多公司可以做選擇,你如何保證自己一定能選到蘋果、亞馬遜,而非諾基亞或宏達電?

看品牌?看護城河?那現在 Google 面臨微軟挑戰搜尋廣告市場,你認為誰會贏呢?

我們當然可以試著預測未來,但投資若只基於一廂情願地猜測,其實就只是在賭博,而這也是長期投資最困難的地方,因為我們很難準確預測一家公司或一個產業的長期前景,且隨著預測時間維度拉長,預測的誤差就會越來越大,就像5年前你能相信現在是電動車滿街跑、車子可以自動駕駛,還有AI幫大家寫文章跟畫圖的時代嗎?


(五)機會成本

所以最終就回到「機會成本」的問題上了,如果你堅守「長期投資」原則,「買了就不賣」,假設你買錯,將資金押注在錯誤的公司上,你跟市場上其他參與者的差距就會越來越大。

你當然可以說,我是「存股」,我只需要公司每年穩定配息5%,但如同我在「投資策略思考|存股別「盲」存!比股價、殖利率跟成本更重要的事情」這篇文章提醒讀者的事情一樣,主動投資應該跟指數投資做比較,如果投資指數型ETF的長期投報率比你「存股」或「長期投資」更高,那基於理性,你應該選擇的是指數投資或被動投資。

就我的觀察,台灣有非常多的投資人或散戶,一直用「存股」或「長期投資」的糖衣麻痺自己,他們常常主張:

  • 不要賣就不會賠
  • 我看重的是穩定的現金流
  • 越跌越買、逢低加碼
  • 每年配息加碼提高複利效果

但他們卻經常迴避長期報酬率不如預期甚至虧損,或是低於指數投資的核心問題,但這其實是一種不理性的選擇,就像這篇文章要傳達的,我們不該讓「長期投資」變成是一種信仰,而讓感性摧毀了我們提高報酬的機會。

請注意這裡我並不是要否認存股或長期投資的策略,這樣解讀就錯了!我希望讀者思考的是我們不該讓「長期投資」的原則綁死自己,市場一直在變,那為什麼你會堅持你的投資策略不能變呢?存股就只能死抱不放?這件事情是值得懷疑與挑戰的。


長期投資的適用時機

最後回到本文的標題:

長期投資是王道?還是邪道?


我覺得如果你確信某家公司或其產品具有高度競爭力甚至壟斷性,而其市場潛在規模相當可觀,那長期投資這家公司無疑是「王道」的選擇,而且可以為你帶來豐厚報酬。

但若你堅守長期投資的信念卻不知變通,死抱著發展成熟、缺乏成長性、估值偏高,甚至面對競爭者挑戰,已經陷入營運風險的公司,期間還不斷抄底累積部位,那長期投資這項策略對你來說,反而是「邪道」,因為它造成你做出本末倒置的錯誤決策。


這裡我覺得 Thomas Lee's Sharings 文章的結論其實下得非精準:

長期投資是結果,不是目標


當你買進一家公司的股票時,你應該是以這家公司的價值與展望作為基準來思考,如果你眼前有另外一家公司,你認為它的價值更低,或者潛力更高,那為什麼不轉換標的呢?

例如你投資兆豐金(2886),買了100張,但現在你看到台積電(2330)跌到300元,你相信台積電未來的成長性與公司價值都比兆豐金更高,那為什麼不轉換部位呢?

又或者你投資台積電(2330),股價漲到2,000元,你覺得價格已經遠超過公司的合理價值與未來成長的空間,而此時特斯拉($TSLA)卻跌到只剩下100元,而電動車產業還有非常大的成長空間,那為什麼不賣掉台積電改買特斯拉呢?


換句話說,長期投資應該是「結果」,而非不能動搖的信仰或原則。

如果我預期兆豐金能為我帶來的投資報酬率,仍持續高於其他標的,又或者台積電的成長性,高於我知道的其他公司,那我當然選擇持股續抱,所以長期投資應該是「我找不到更好的標的」而自然形成的狀態,而非束縛自己操作的枷鎖。


小結

我知道大家都很嚮往巴菲特說的:

人生就像滾雪球,你只要找到濕的雪,和很長的坡道,雪球就會越滾越大。

我也很嚮往這個境界,但別讀錯這句話的意涵,我想巴菲特想強調的,不只是「長期投資」的重要性,而是前提在於你必須找到「夠濕的雪」跟「夠長的坡道」,所以關鍵還是在於「選股」。

如果你能在一個有前景的產業提前布局,這個產業的天花板夠高,而你挑選的公司有足以長期擴張市占的條件…

或是你能夠提前發掘到一家具有高度競爭力的企業,它具有跨國複製獲利模式的能力,例如麥當勞、可口可樂、好市多、星巴克等,它們能夠透過進軍更多市場而實現長期增長…

那就不要客氣!長期投資就對了!


但若你的投資標的不具備這種條件,那就應該跟其他投資選項或工具做比較,例如指數型ETF、債券或其他公司股票,堅守「長期投資」原則死抱著,反而不是理性的決策。


最後,還是祝福大家,願你我都能找到長抱不悔的「雪球」,但如果天氣變熱了,改抱其它不會融化的球,其實也不壞。

圖片來源:pixabay

圖片來源:pixabay


「邏輯投資」文章內容係運用來自公開網路、新聞、財報及聯繫公司所獲資訊歸納之個人心得,目的是分享投資觀念,內容僅供讀者參考,無任何股票投資勸誘之意圖。投資有風險,文章內容不建議作為投資行為之最終依據,投資前請審慎評估並自負盈虧。

留言
avatar-img
留言分享你的想法!
這篇非常非常棒! 讓我想到某位頻上節目, 打著巴菲特名號, 大賣存股鏟子的xx老師,車不壞不下車,某些存股標的跌了一屁股,面對質疑,老師的長期是十年,二十年,你們的長期卻只是一年二年! 把投資這件事直接簡化成存股! 下重注的本事,帕布萊前五大持股 佔77% 資金部位, 段永平 "投資不怕集中,不是一般的集中, 而是絕對的集中" , 巴菲特在美國運通沙拉油事件中,重倉持股 40% 的資金, 充分展現好公司遇到倒霉事是絕佳機會,及個股質化研究工夫之深. 面對自己存股標的股價重挫,存股老師完全不敢大量買進, 只能呼籲要做好投資組合! 細數其投資組合也只有一檔免強過 10%部位, 本質上就是把量化策略包裝成質化策略在訂閱販售. 巴菲特 "投資不難, 但並不容易" , 只有充分理解投資簡單但並不容易這句話的內在含意, 才算是真正開始有機會進入投資的大門吧!
邏輯投資-avatar-img
發文者
2023/04/09
liang Usefulannann 在有把握的標的上集中部位放大報酬,這是合理的,其實很多人都搞錯巴菲特的投資策略,甚至不少標榜存股的網路達人或投資人也忽視風險,然後也沒有跟大盤比較報酬率,但必須說台灣只有存股跟ETF的書賣得動,可能是台灣人偏好「簡單」的投資性格,引導存股這個投資策略過度發展,甚至出現很多似是而非的觀念,讓人感到無奈。
姿-avatar-img
2023/04/12
面對投資覺得心魔真的很多要賣嗎? 會不會後面還會漲要攤嗎? 等他再多跌一點好了要換嗎? 但換了漲了好難過覺得下決定好難喔
邏輯投資-avatar-img
發文者
2023/04/12
姿 真的很難!我也沒有標準答案,應該說投資本來就沒有標準答案,所以我會建議要摸索找到屬於自己,且自己能夠信服,願意遵循的策略,按照策略紀錄操作即可,但其實我自己也未必每次都照紀律走就是了,每次都是獨立事件的判斷。
jacky1688-avatar-img
2023/04/09
謝謝邏輯大第二篇文章一樣讓我再次思考自己的投資思維. 預測未來是真的很困難又需要花費大量的時間 偏偏投資就是須要看產業跟公司的未來, 估值與找出安全邊際. 每一樣都是一個變數, 雖然可能會犯錯 但如果出狀況公司出問題會預先反應在財報上 價格也是買在相對偏低價 加上不押孤支 是不是應該可以減低一些看錯的風險造成的重大打擊? 謝謝邏輯大的文章
邏輯投資-avatar-img
發文者
2023/04/09
jacky1688 安全邊際的目的就是稍微幫我們投資人提高容錯率,但我覺得可以多一層思考,就是去想為什麼股價會跟我們預估的合理價值有落差,問題是出在哪裡,如果能找到我們跟市場預期落差真正的原因,或許就有機會轉換成為投資報酬率,不過這都是觀念跟經驗累積,很難具體化為分析步驟量化,就慢慢摸索吧!
素還真-avatar-img
2023/04/09
長期投資 存股 只限某些ETF 於相對低檔買進 個股靠點運氣 所以 我已經很少買個股了
邏輯投資-avatar-img
發文者
2023/04/09
素還真 合理,如果要存股,我覺得分散是有必要的,不該追逐在單一個股上集中下注,承擔不必要的風險,而ETF是很好的工具,但我會再建議要增加國外ETF的分散部位。
微糖少冰-avatar-img
2023/04/08
真的有改變到我對長期投資的想法,謝謝分享!
邏輯投資-avatar-img
發文者
2023/04/09
黃小鴨 不用客氣!有收穫就好!
avatar-img
邏輯投資-發掘投資機會
19.4K會員
867內容數
「邏輯投資」發掘潛力股、營建股、定存股與冷門股,分享投資觀念、市場觀察與潛在風險,歡迎訂閱作者的投資專欄,每個月只要一個便當錢(168元)就能支持作者持續發掘投資機會,降低「韭菜率」,跨越投資痛點!📈
2025/04/17
本文探討霍華·馬克思在金融海嘯、Covid-19疫情和川普貿易戰期間發表的「無人知曉」備忘錄,以及其投資哲學,並提供在高度不確定性環境中的投資策略。
Thumbnail
2025/04/17
本文探討霍華·馬克思在金融海嘯、Covid-19疫情和川普貿易戰期間發表的「無人知曉」備忘錄,以及其投資哲學,並提供在高度不確定性環境中的投資策略。
Thumbnail
2024/12/29
本文分享如何在飆股身上運用「五日線」策略進行第一批的停利,並舉順達(3211)與迅得(6438)作為實際案例,說明如何藉此策略在飆股行情中,兼顧獲利與風險控管。文中強調此策略並非完美,旨在協助投資者守成,避免在主升段過早離場,並探討其他倉位處分策略。
Thumbnail
2024/12/29
本文分享如何在飆股身上運用「五日線」策略進行第一批的停利,並舉順達(3211)與迅得(6438)作為實際案例,說明如何藉此策略在飆股行情中,兼顧獲利與風險控管。文中強調此策略並非完美,旨在協助投資者守成,避免在主升段過早離場,並探討其他倉位處分策略。
Thumbnail
2024/06/29
本文將探討股市當中的「定錨效應」與其負面影響,並輔以「邏輯投資」自己遭遇的親身案例現身說法,文末還有小彩蛋,分享自己練習對抗「定錨效應」買入的投資標的
Thumbnail
2024/06/29
本文將探討股市當中的「定錨效應」與其負面影響,並輔以「邏輯投資」自己遭遇的親身案例現身說法,文末還有小彩蛋,分享自己練習對抗「定錨效應」買入的投資標的
Thumbnail
看更多
你可能也想看
Thumbnail
TOMICA第一波推出吉伊卡哇聯名小車車的時候馬上就被搶購一空,一直很扼腕當時沒有趕緊入手。前陣子閒來無事逛蝦皮,突然發現幾家商場都又開始重新上架,價格也都回到正常水準,估計是官方又再補了一批貨,想都沒想就立刻下單! 同文也跟大家分享近期蝦皮購物紀錄、好用推薦、蝦皮分潤計畫的聯盟行銷!
Thumbnail
TOMICA第一波推出吉伊卡哇聯名小車車的時候馬上就被搶購一空,一直很扼腕當時沒有趕緊入手。前陣子閒來無事逛蝦皮,突然發現幾家商場都又開始重新上架,價格也都回到正常水準,估計是官方又再補了一批貨,想都沒想就立刻下單! 同文也跟大家分享近期蝦皮購物紀錄、好用推薦、蝦皮分潤計畫的聯盟行銷!
Thumbnail
每年4月、5月都是最多稅要繳的月份,當然大部份的人都是有機會繳到「綜合所得稅」,只是相當相當多人還不知道,原來繳給政府的稅!可以透過一些有活動的銀行信用卡或電子支付來繳,從繳費中賺一點點小確幸!就是賺個1%~2%大家也是很開心的,因為你們把沒回饋變成有回饋,就是用卡的最高境界 所得稅線上申報
Thumbnail
每年4月、5月都是最多稅要繳的月份,當然大部份的人都是有機會繳到「綜合所得稅」,只是相當相當多人還不知道,原來繳給政府的稅!可以透過一些有活動的銀行信用卡或電子支付來繳,從繳費中賺一點點小確幸!就是賺個1%~2%大家也是很開心的,因為你們把沒回饋變成有回饋,就是用卡的最高境界 所得稅線上申報
Thumbnail
本書作者叫羅伯特.海格斯壯,曾經寫下全球第一本巴菲特授權的傳記<<勝卷在握>>,這本巴菲特的投資心法更是在查里蒙格的書被大力推薦,我們來看在1999年就出版的書,到現在過了17年還有沒有退流行。 核心投資法原則 選擇長期獲利高於平均水準的績優股,將資金重押在這幾擋股票上,不論短期市場如何震盪,都
Thumbnail
本書作者叫羅伯特.海格斯壯,曾經寫下全球第一本巴菲特授權的傳記<<勝卷在握>>,這本巴菲特的投資心法更是在查里蒙格的書被大力推薦,我們來看在1999年就出版的書,到現在過了17年還有沒有退流行。 核心投資法原則 選擇長期獲利高於平均水準的績優股,將資金重押在這幾擋股票上,不論短期市場如何震盪,都
Thumbnail
講到投資,論年限、論績效 還是以股神巴菲特為眾人學習的標竿 近60年的平均年化報酬率18% 至今還無人能挑戰這樣的持續性 今天承庚老師來分享 主動選股投資為何會賠錢的原因 眾所皆知,巴菲特提倡價值投資法 他曾說如果一檔股票,如果你沒有把握 能夠持有10年... 那就連10分鐘都不必考慮持有
Thumbnail
講到投資,論年限、論績效 還是以股神巴菲特為眾人學習的標竿 近60年的平均年化報酬率18% 至今還無人能挑戰這樣的持續性 今天承庚老師來分享 主動選股投資為何會賠錢的原因 眾所皆知,巴菲特提倡價值投資法 他曾說如果一檔股票,如果你沒有把握 能夠持有10年... 那就連10分鐘都不必考慮持有
Thumbnail
長期投資是王道?還是邪道?本文將探討長期投資的困難、迷思、適用時機與個人經驗分享。
Thumbnail
長期投資是王道?還是邪道?本文將探討長期投資的困難、迷思、適用時機與個人經驗分享。
Thumbnail
參考成功者的經驗,打造屬於自己的財富園區。
Thumbnail
參考成功者的經驗,打造屬於自己的財富園區。
Thumbnail
如果投資選股可以「盲從」,你願意聽話照做嗎?
Thumbnail
如果投資選股可以「盲從」,你願意聽話照做嗎?
Thumbnail
大綱: 1.來自股東的信任 2.波克夏與SPY績效PK 3.我們是選公司,不是選股票 4.及時的修正錯誤 5.波克夏的歷史 6.下一代接班人,阿吉特 7.波克夏的四個巨人 語音網誌收聽: https://sndn.link/willyfc5566/jl3dWU 來自股東的信任 心得: 心得: 蘋果
Thumbnail
大綱: 1.來自股東的信任 2.波克夏與SPY績效PK 3.我們是選公司,不是選股票 4.及時的修正錯誤 5.波克夏的歷史 6.下一代接班人,阿吉特 7.波克夏的四個巨人 語音網誌收聽: https://sndn.link/willyfc5566/jl3dWU 來自股東的信任 心得: 心得: 蘋果
Thumbnail
從11歲開始買股票算起, 巴菲特已累積超過八十年的股齡. 他老人家有沒有投資秘笈呢? 其實, 巴菲特累積財富的方法一點都不神秘. 很簡單, 但不容易. 距今25年前的1996年波克夏股東信的一段話應該有清楚說明巴菲特為股東累積財富的方法.
Thumbnail
從11歲開始買股票算起, 巴菲特已累積超過八十年的股齡. 他老人家有沒有投資秘笈呢? 其實, 巴菲特累積財富的方法一點都不神秘. 很簡單, 但不容易. 距今25年前的1996年波克夏股東信的一段話應該有清楚說明巴菲特為股東累積財富的方法.
Thumbnail
[比台灣0050 ETF更適合投資] 最適合上班族存股,會穩穩長大的退休金!有90.46%的基金操盤人,長期15年投資都是打輸大盤。本文介紹巴菲特建議一般投資人持有的投資。非常簡單,只要幾千台幣就能開始投資!趕快來看看吧!
Thumbnail
[比台灣0050 ETF更適合投資] 最適合上班族存股,會穩穩長大的退休金!有90.46%的基金操盤人,長期15年投資都是打輸大盤。本文介紹巴菲特建議一般投資人持有的投資。非常簡單,只要幾千台幣就能開始投資!趕快來看看吧!
Thumbnail
在負利率時代,存錢不如存股的 4 大滾雪球投資法
Thumbnail
在負利率時代,存錢不如存股的 4 大滾雪球投資法
Thumbnail
經過這幾年市場的宣揚,很多人都知道巴菲特的一些耳熟能詳的名言,像是「如果你不打算持有一檔股票10年,你就連10秒都不要持有他」、「人生就像雪球,最重要的是找到濕漉漉的雪,以及夠長的山坡」…等等,人們便誤以為他主張長期存股複利投資,其實巴菲特(及純基本派投資者)真正的投資哲學,是⋯⋯
Thumbnail
經過這幾年市場的宣揚,很多人都知道巴菲特的一些耳熟能詳的名言,像是「如果你不打算持有一檔股票10年,你就連10秒都不要持有他」、「人生就像雪球,最重要的是找到濕漉漉的雪,以及夠長的山坡」…等等,人們便誤以為他主張長期存股複利投資,其實巴菲特(及純基本派投資者)真正的投資哲學,是⋯⋯
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News