巴菲特核心投資法 好書導讀

商周出版(2006)中文版目前已經絕版

本書作者叫羅伯特.海格斯壯，曾經寫下全球第一本巴菲特授權的傳記<<勝卷在握>>，這本巴菲特的投資心法更是在查里蒙格的書被大力推薦，我們來看在1999年就出版的書，到現在過了17年還有沒有退流行。

核心投資法原則

選擇長期獲利高於平均水準的績優股，將資金重押在這幾擋股票上，不論短期市場如何震盪，都要長期持有。

當時市場的兩個主流投資法

積極型：大量的買進與賣出的頻繁交易，錙銖必較的短線操作，如此讓客戶與自我感覺有真正在操盤的感覺。

指數型：買進大量股票，與大盤指數差不多的股票，變成基金，類似ETF但有些變化，保底跟大盤差不多，但有機會比大盤好一些，未謀勝，先慮敗。

那巴菲特是哪一個派別呢？顯然都不是，他是僅持有少數績優股的核心投資人。

核心投資法的問題？

ㄧ、要如何找尋績優股：
巴菲特認為從四大原則去找尋
產業原則：是否單純好懂，長期獲利，未來還有潛力。
經營原則：是否經營理念合理，且對股東誠信。
財務原則：重視股東報酬而非每股盈餘，確保保留盈餘能創造更多的價值。
市場原則：業務價值在哪裡？是否會被低於淨值的錢給收購。

二、要投資多少檔股票
因為篇幅的關係我直接給答案，本書建議一般投資人不要超過10檔，巴菲特認為持有越少獲利才會越高。

三、要持有多久才叫長期持有
作者說巴菲特的思考是比較特別，用週轉率來算，推回來就是至少5年以上，10年最好。

而我來問問Chat GPT怎麼說

巴菲特的核心投資法是價值投資（Value Investing）。作為一位傳奇的投資大師，巴菲特注重尋找低估的優質股票，並且長期持有這些股票。他相信市場的短期波動無法影響一家公司真正的價值，因此他尋找那些被市場低估的公司，並投資在這些公司中。以下是巴菲特核心投資法的一些主要特點：

1. 低估股票：巴菲特尋找那些被市場低估的股票，也就是價值股。他相信市場有時會低估一些具有良好長期前景和穩定獲利的公司，這提供了投資機會。
2. 長期投資：巴菲特主張長期投資，他喜歡持有股票很長時間。他認為持有股票的時間越長，公司的價值就越有機會被市場充分認識和評價，進而產生長期穩定的回報。
3. 穩定獲利：巴菲特偏好那些穩定獲利的公司，具有強大的競爭力和優秀的管理團隊。他相信這些公司能夠持續獲取高回報，並提供穩定的現金流。
4. 重視競爭優勢：巴菲特關注公司的競爭優勢，例如品牌價值、市場份額、專利技術等。他喜歡那些能夠在競爭激烈的行業中保持優勢的公司。
5. 做出明智的投資決策：巴菲特強調對投資的謹慎和深思熟慮。他選擇投資在他理解的領域，並且對每筆投資進行充分的研究和評估。

需要指出的是，巴菲特的投資策略並非單一而固定的，他會根據市場情況和個別股票的特點進行調整。然而，以上提到的特點是巴菲特投資方法的核心原則。

結論

最後我認為，巴菲特的投資成功就是兩個關鍵，找到好的公司，然後長期持有，這一句話看似簡單，但是即便你找到了，你有辦法長期持有並持續加碼嗎？如果可以恭喜你，等你80歲有可能就是第二位巴菲特，如果不行，那我們還是要找到自己適合的方式，堅持一輩子。