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【美股月報】’23年3月銀行連環爆中，投資人必須知道的3個啟示
閱讀時間約 13 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
3月初美國中小銀行的連環炸裂讓人彷彿以為提前進到了經濟衰退之中，雖然政府迅速地端出新方案來解決暫時的流動性危機…….但去年這麼趕火車似的升息，就已經為今年許多意想不到的鬼故事埋下了伏筆
至於接下來還會爆出什麼呢？老實說，我不知道。但我知道，要為最壞的情況做最好的準備
因為 Mr. S 發現又一個經濟指標幾乎將指針完美地指向了「經濟衰退」……所以我特別在這份月報中說明並分享出來給讀者。
如果真的發生了經濟衰退了，你不只是要擔心投資而已，更要擔心你的工作是否不保，但在那之前，你還有時間想一下，萬一 3 個月後發生衰退了，你該要做哪些準備呢？
別錯過本月的美股月報喔
一、市場趨勢報告
關鍵經濟指標指出經濟準備衰退
10 年期減 2 年期公債利差連續到掛 9 個月，目前利差為 -0.53%，我會一直放到真的發生經濟衰退為止，另外我也發現另一個指標也是幾乎 100% 可以判定是否會發生衰退，那就是「OOOOOOO」，不過這比例一季才會更新一次，所以不會那麼即時，我會在這次的市場近況跟你分享，不過從第一季的比例看來一場衰退真的是避免不了了。
美國 ISM 3 月製造業指數持續表現低迷在 46.3 ，連續 5 個月在榮枯線以下，而非製造業指數則維持繁榮在 55.1，延續製造業下行而服務業有撐的趨勢持續。而從美中台製造業新訂單減客戶庫存來看，美國製造業持續下行探底，中國則是平盤整理，台灣情況比較好是已經有築底向上的趨勢，下半年製造業應該就會回溫。
而要讓聯準會轉向另一指標就是失業率，2 月非農就業仍然很旺達到 31 萬人，失業率則從1月創下歷史新低後，在 2 月稍微反彈回 3.6 %。從非農就業的月變動來看，服務業的就業情況還是很強勁，顯示供需端仍尚未平衡，給予通膨添柴火。
只要經濟還沒有衰退，就業供需端還沒有平衡，通膨就算短期趨勢下滑了，也是很容易再起。
所以整體仍維持保守的節奏，讀者可以繼續每個月耐心等 Mr. S 分享經濟數據變化與市場近況。
聯準會升息 1 碼，並暗示升息終點已近
3月的時候儘管在月初發生了銀行的信心危機，一些中小銀行的存戶擔心銀行倒閉取不出錢而瘋狂提款，但在聯準會頒布新措施銀行定期融資計畫(BTFP)後，這場信心危機才暫時緩解。
就在一些人預期不會升息了以後，聯準會還是 3 月的會議中升息了 1 碼，將基準利率拉到 4.75 - 5%的區間。不過也因為銀行危機的關係，意外把持續升息的機率給大幅削減了，最終可能只會升到 5 - 5.25%之間，也就是說我們與升息終點的距離只有 1 碼而已。下半年應該都不會再升息了。
而且因為 BTFP 這個計畫，讓聯準會的資產負債表因而從縮減轉為膨脹，讓市場稍微振奮了一下，想說又有機會轉為印鈔模式。但主席重申縮表的政策還是會貫徹執行，沒有任何變化。
不過這個舉措讓我產生了一個想像空間，也就是説未來若又爆發類似規模的危機事件，很有可能聯準會又會暫時的寬鬆一陣子，我相信這個想像空間就給予市場一個可以反彈的理由，也讓 3 月的報酬是不錯的。
如果接下來衰退劇本將要上演，而升息的終點是確定，頂多維持一段時間的持平，等到經濟衰退時就會開始降息，所以我覺得去年 11 月起開始跟讀者說明我增持債券的策略應該還是蠻有戲的，保守點的可以持有中長期的債券(代號：IEF)，如果想多擔點風險的也可以考慮二十年期的公債 (代號：TLT)，關於Mr. S 為什麼買債券，可以去複習這篇月報。
OOOOOOO暴升透露出經濟衰退的訊號？
從 M 平方的這個圖表中，顯示出銀行業的OOOOOOO，或許也是衰退訊號之一！
OOOOOOO
OOOOOOO
二、Etoro明星投資人報告
投資績效報告
資產在 3 月稍微有不錯的反彈，今年以來累積漲幅 12% ，超越 AOA 約 5 %。這個月由銀行破產鬧得沸沸揚揚，先是矽谷銀行，再來是第一共和銀行，存戶爭相擠兌想要提出現金，甚至一度產生信心危機，不過就在美國政府及聯準會介入後，一切又看似回歸平靜。聯準會甚至還是持續升息了 1 碼，但這並沒有消除 Mr. S 對經濟衰退預期的擔憂。
趁著反彈，我稍微將股債配置轉成 60 / 40 ，主要以觀察經濟數據的變化為主，上半年的操作次數不會太多。
資產配置
Mr. S 3 月只做了 2 筆交易，整體資產配置沒有太大變動，只有微幅加碼了中期公債VGIT，並將 QQQ 減碼了4% ，並將股債資產配置暫時轉為 60/40，持續關注經濟數據的變化，若有重大改變都會立即在月報中跟各位分享。
加碼：VGIT (2%)
減碼：QQQ (4%)
想追蹤 Mr. S 在 Etoro 的即時持股明細可以點擊這個連結：https://www.etoro.com/people/steveann1/portfolio
三、Firstrade 帳戶報告
投資績效報告
OOOOOOO
OOOOOOO
四、結語與未來操作
OOOOOOO
⭐延伸閱讀
- 【美股月報】‘22年11月分享3個關鍵理由為什麼你該在經濟衰退前買進「這個」來保護你的投資組合
- 《財富自由的整理鍊金術》書評：必學整理達人的3個觀念，輕鬆打造有條理的人生和財務！
- 【聰明投資系列 3 】實踐資產配置的5大關鍵步驟，為財務自由打造基礎
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華爾街經濟學家認為：資本市場似乎有些反應過度了！華爾街日報認為：儘管經濟衰退風險上升，但尚未陷入衰退，除非Fed遲延降息才會真的衰退！
這篇文章討論了全球股市自7月中旬以來面臨的強力賣壓，主要指數回檔幅度達10%到20%。美國ISM製造業指數和非農數據引發了「景氣衰退」的討論，科技股受到的壓力尤為沉重。市場也開始懷疑日本央行意外升息是否導致「利差交易」瓦解，使市場資金快速被收回。
美國7月就業市場少數產業仍有增長人力、短期臨時性裁員人數上升推升失業率，然而勞動參與率維持上升，主要以兼職人數支撐，目前僅資訊產業有裁員現象，未有大規模產業的裁員發生，並在建築維持增長，有望支撐經濟基本面，市場關注這種臨時性裁員是否短期內能夠解除。
美股的投資人借貸指數目前也是第二次共鳴點跟2021年第四季~2022年第一季一樣的位置
但這個量化還不夠長期,只能確認跟其他指標同步,只能說明近4年投資人的槓桿慣性,繼續觀察未來是不是有參考性
比特幣再度要確認低點,如果跌破就是之前看得跌幅滿足位置60周
現在市場開始講美國可能要經濟衰退,
台股、美股近期明顯回檔，市場敘事發生改變，壞消息一樁接一樁出現，下一步該怎麼走呢？本文將探討近期的宏觀經濟事件，並分享個人的操作思考。
全球股市因美國就業報告不如預期而進一步下跌。美國國債收益率全線大幅下滑，美元對主要貨幣的匯率走弱。WTI原油價格大幅下跌，黃金小幅上漲。
https://www.instagram.com/p/C-KvFH2tX8I/?igsh=MWU0aTM5eGM0cXAzcA==
保持冷靜
美國勞工部公布 7 月非農報告，新增就業僅報 11.4 萬人，比前月數據 20.6 萬人大幅下降，且失業率也是自前月的 4.1% 快速上升至 4.3%。
整體 7 月新增非農就業報告雖然疲軟，但目前仍舊尚未跌入經濟衰退，我認為，我們現在正處在總經週期的轉換點，就是 Fed 是否能夠引導
最新的經濟數據發布後，市場普遍預期通膨下降的幅度可能有限，進而增加了延後降息的可能性。對股市的本益比造成了不小的壓力。4月中旬將開始的企業財報季，將是市場的下一個焦點。市場的波動性有所降低，短線操作空間縮小，中長期投資趨勢的斜率也有所減緩。
昨日美國公佈的總經數據未如市場預期，降息前景的信心下降，股市也受到相同的影響，並將面臨自我調整及修正的情況。對於中長期趨勢需要觀察是否遭到扭轉。
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