筆記：台經濟研究院-孫明德主任聊經濟Podcasts聽後心得Ｑ＆Ａ

大家好，身為兩位孩子的爹，是一位理工科出生的在職工程師，是一位對經濟有興趣的財經素人，今天聽完Podcasts(MacroMicro 財經M平方－大師列車特輯 ft.孫明德｜孫主任聊經濟)有些心得與問答如下：

一. 內容摘要：

全球升息浪潮逐漸退去，相較過去歷史經驗，如果從升息抗通膨到降息救經濟，現在的經濟是否還能軟著陸？高通膨、高利率將會為長期經濟循環帶來改變嗎？對於全球與台灣產業，甚至是消費、投資面向又會造成什麼影響呢？

本集大師特輯，邀請台灣經濟研究院景氣預測中心 孫明德主任上節目，從全球通膨、製造業及中國經濟復甦，並將焦點轉回台灣製造業現況，以及停滯性通膨真的可能發生嗎？收聽本集了解吧！

二. Ｑ＆Ａ筆記：

１. 兩項問題：

假設：(下面這是亂掰的權重)
                     家數 　　指數權重
製造業(對中國，EX礦業) 20％ 　　20   ％
製造業(對美半導體) 　　40％ 　　65　％
服務業 　　　　　　　  40％　　 15　％

極端案例，雖然整體家數轉向樂觀家數變翻正，製造業(對中國)& 服務業 ；但主要權重65%的製造業(對美半導體)卻是軟趴趴? 這樣的機率孫大認為有多少?現在有這樣的狀況或趨勢發生嗎?

(2). 孫大提到通膨會反反覆覆，像1970年代一次比一次高；現在夾雜碳稅、美中貿易、期貨商品不穩定、市場鈔票還很多...等因素通膨很難降下，那在什麼觀點/指標下，孫大才會認為通膨擔憂算正式解除 (EX.是CPI維持在2%1~2年、上述兩項因子消失)

２. 孫主任回覆：

(1). 我們調查是用家數百分比（先把選項幾何平均，再把產出點數移動平均），有可能當月看好/壞和最後點數上/下不同，因為要抓趨勢，而不是一個月增減，股市隱者的podcast我也提到這問題。

回答1: 沒有針對出口對象加權，但根據產業比重加權，就像石化原料業，一家台塑比十家小企業更具有代表性。

(2). 1970年代一個油價就搞了10年，當時利率上升不夠猛壓不下來，這是我的原意，可以看富比士談通膨這本書，有更詳細說明。

回答2: 這次的物價上漲因素更少更多，像地緣政治和綠色通膨就不是短期可以解決的，他的影響可能會更長，所以剛看一兩年的CPI都不一定能掌握這個趨勢。

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