本財報季看到現在,軟體股的股價走勢都滿一致的,很多都是財報發布後先跌一波,有些跌幅還滿不少的,像NET、SNOW,但跌了一兩天,通常也就跌不大下去了,再等個幾週,往往還把財報後的跌幅全部收復(NET)。在前面的文章,我在財報後SNOW大跌之際,當時研判它後續的走勢會跟NET差不多,現在來檢驗,也確實如此,目前SNOW已經收復財報後跌幅的一大半了。
原因有幾個。第一,對軟體股來說,股價壓力很大一部分來自利率,但短期內聯準會似乎不太會再大幅提高利率(頂多下半年再加1到2碼),這個板塊的估值其實從年初已經漸漸穩定下來(當時文章有說),估值往下修正空間不大了。
第二,最近這些頂級軟體股,財報結構其實都沒什麼大問題,尤其是盈利和現金流表現其實都相當強勁。在估值下修壓力不大,盈利結構也穩定的兩大支柱下,股價較難大幅下挫。
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