投資的成效和時間及時機有很大的關係，如果是持有營運穩定的企業股票，長期配息，理論是持有越久獲利越多，但需要另外考慮兩項重要變數，其中之一是股價波動，萬一進場時正好是股市行情最高點，或出場時正好是行情低點，都會讓獲利成效大打折扣，甚至股價的損失遠高於股息獲利，這和交易時機有很大的關係。
另外一項變數是企業營運的穩定性，企業獲利會受景氣波動的影響，配息也會隨著高低起伏，進場時以為是高股息，但並非長期都能維持高股息，如果是以股息為投資的主要考量，必須選擇營運穩定性高，且要能在企業受景氣起伏影響時調整持股，但如果不是以股息為主的投資，則是選擇成長性較高的股票，它的營運波動性高，股價上漲時可以有不錯的報酬，但跌的時候也可能造成極大的損失，也就是除了時間、時機因素之外，企業的營運特性是另一項影響成效的重要因素。
最基本的時機原則就是在群眾恐懼時買股票，在群眾貪婪時賣股票，但群眾情緒並不容易具體衡量，通常現象是新聞雜誌封面報導股市的熱絡，且報導的熱門股票見到相對較大成交量卻漲不動，是一種過熱的跡象，
